持续看好AI大模型迭代和VisionPro、AIpc创新

持续看好AI大模型迭代和Vision Pro、AI PC创新 1）AI大模型迭代：谷歌当地时间12月6日官宣原生多模态大模型Gemini 1.0版正式上线。Gemini多方位表现优秀，AI大模型竞争日趋激烈，Gemini Ultra模型在32个性能基准测试中的30个中，超越了现有最先进的GPT-4，且可以同时识别并理解文本、图像、音频等，编码能力AlphaCode 2比前代提升近50%，将有助于大模型从科学到金融等多领域实现突破。Gemini应用场景广泛，助力谷歌产品和业务AI升级，谷歌的AI产品Bard、Android开发、搜索、广告、Chrome和Duet AI等产品业务均会基于Gemini进行升级，其中Gemini Nano将率先支持终端设备Pixel 8 Pro系列机型。 2）VisionPro：Vision Pro发售渐近，持续看好产品体验和应用潜力带动销量超预期。苹果Vision Pro头显于WWDC23正式发布，售价3499美元，预计于2024年初上市，首先在美国市场推出。国内方面，苹果Vision Pro头显在第三方店铺平台一致定价31599元，现已开启预约。同时，近期公布的新专利拓展了应用场景，看好Vision Pro用户体验。 3）AIPC：IntelAIPC处理器酷睿Ultra将于12月14日推出，搭载首批Intel酷睿Ultra处理器的AI笔记本华硕灵耀14预计于2024年12月15日发布，AI PC行业迎来关键节点。酷睿Ultra处理器将于12月14日正式推出，而首批搭载该系列处理器的笔电预计同一时间上市。华硕官方12月1日宣布旗下首台最新酷睿Ultra笔记本电脑灵耀14 2024已开启预约，12月15日正式发布。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（由家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）； 消费电子材料：中石科技、世华科技。 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额 1.每周谈：持续看好AI大模型迭代和Vision Pro、AI PC创新趋势 1.1.谷歌正式发布Gemini，AI大模型快速发展 谷歌正式发布大模型Gemini，面向不同场景推出多版本。当地时间12月6日，谷歌CEO桑达尔・皮查伊官宣Gemini 1.0版正式上线，本次发布的Gemini大模型为原生多模态大模型，支持32k上下文长度，包括三种量级： Gemini Ultra：规模最大、能力最强，用于处理高度复杂的任务； Gemini Pro：在各种任务上扩展的最佳模型； Gemini Nano：用于手机等端侧设备的最高效模型。 图1：Gemini系列三个模型版本 12月13日开始，开发者和企业客户将可以通过Google AI Studio或Google Cloud Vertex AI访问Gemini Pro的Gemini API。Gemini Ultra目前只提供给被邀请的客户、开发者、合作伙伴以及安全专家进行早期实验和反馈，并计划于2024年初向开发者和企业客户推出。 1.1.1.Gemini多方位表现优秀，AI大模型竞争日趋激烈 Gemini性能测试表现超越GPT-4，AI大模型竞争日趋激烈。Gemini Ultra模型在32个性能基准测试中的30个中，超越了现有最先进的GPT-4。其中，在MMLU（大规模多任务语言理解）测试中，Gemini Ultra以90.0%的成绩首次超过了人类专家，该测试综合了数学、物理、历史等57个科目；在MMMU多模态测试中，Gemini Ultra取得59.4%高分；在图像基准测试中，Gemini Ultra未使用OCR就超越了GPT-4V，显示出其多模态和复杂推理能力。 图2：GeminiUltra和GPT-4性能测试对比 Gemini多模态能力表现优异。Gemini 1.0可以同时识别并理解文本、图像、音频等，且编码能力AlphaCode 2比前代提升近50%。因此，Gemini能够发现大量数据中难以辨别的知识并回答复杂的问题，擅长解释数学和物理等复杂学科的推理。例如，Gemini能够独立批改物理作业，在正确“读懂”题目、识别凌乱手写笔迹的同时，指出学生在解题过程中的错误，并给出正确答题步骤。 图3：Gemini处理多模态问题 谷歌大模型能力和TPU算力同步快速发展。Gemini1.0采用谷歌设计的TPUs v4和v5e芯片进行大规模AI训练，规模最小的Gemini Nano的参数分别为18亿（Nano-1）和32.5亿（Nano-2）。其中，第五代TPU v5e是谷歌专为提升大中型模型的训练、推理性能以及成本效益所设计，与TPU v4相比TPUv5e的大型语言模型提供的训练性能提高了2倍、推理性能提高了2.5倍，但成本却不到上一代的一半，使企业能够以更低的成本训练和部署更大、更复杂的AI模型。而谷歌此次同时发布了迄今为止功能最强大、效率最高且可扩展性最强的TPU系统Cloud TPU v5p，旨在为训练前沿AI模型提供支持，从而将加速Gemini的开发。 图4：谷歌数据中心内的Cloud TPU v5p AI加速器超级计算机 1.1.2.Gemini应用场景广泛，助力谷歌产品和业务AI升级 谷歌基于Gemini将优化多个产品和业务。谷歌的AI产品Bard基于Gemini Pro强化了逻辑推理、规划和理解等功能，在超过170个国家和地区提供服务，预计2024年初将推出基于Gemini Ultra升级的Bard Advanced。 此外，Android开发人员将能够借助AICore（一种在Android 14中提供的全新系统功能）构建Gemini Nano，Gemini Nano将率先支持终端设备Pixel 8 Pro系列机型。未来Gemini将应用于更多的产品和服务，例如谷歌的搜索、广告、Chrome和Duet AI等。 图5：Gemini Nano支持Pixel 8 Pro机型 图6：AICore构建Gemini Nano 1.2.Vision Pro发售渐近，看好产品体验和市场表现 产品受到广泛关注，看好Vision Pro市场表现。苹果Vision Pro头显于WWDC23正式发布，售价3499美元，预计于2024年初上市，首先在美国市场推出。国内方面，苹果Vision Pro头显在第三方店铺平台一致定价31599元，现已开启预约。 新专利拓展应用场景，看好Vision Pro用户体验。新专利“基于位置信息定向波形成的中继坞站和基站”主要应用场景为头显联机体验。该专利显示每台Vision Pro头显配备天线阵列，可以发送和接收定向波信号，同中继坞站和基站进行通信。天线阵列和内置传感器可以追踪Vision Pro头显的位置和动作，让佩戴者在虚拟现实和增强现实环境中相互交互，在游戏场景下避免互相撞击的情况下，可以实现联机体验。 新专利“通信会话期间的合并3D空间”旨在实现在扩展现实（XR）环境，两位用户可以实时看到彼此的物理空间，在虚拟空间中面对面交流，实现类似“传送门”的效果，因此Vision Pro将为远程协作、教育、娱乐等领域带来新的应用场景。 图7：新专利的头显联机示意图 图8：新专利的实现XR环境示意图 1.3.IntelAIPC处理器即将推出，AI PC迎来关键节点 IntelAIPC处理器将于12月14日推出，搭载首批Intel酷睿Ultra处理器的AI笔记本华硕灵耀14预计于2024年12月15日发布，AI PC行业迎来关键节点。Intel官方宣布，将于北京时间2023年12月14日22点举办主题为“AI Everywhere”(AI无处不在)的新品发布会，正式推出代号Meteor Lake的酷睿Ultra处理器、代号Emerald Rapids的第五代至强可扩展处理器。12月7日的联想集团“AI PC产业创新论坛”期间，英特尔中国区技术总经理高宇表示，新一代酷睿Ultra处理器已适配超10款国内大模型。华硕官方12月1日宣布，2024华硕酷睿Ultra AI PC轻薄本新品发布会将于12月15日举行，旗下首台最新酷睿Ultra笔记本电脑灵耀14 2024现已开启预约。 图9：酷睿Ultra处理器 2.本周（12/4~12/10）消费电子行情回顾 本周（12/4~12/10）申万电子行业指数为3,717.73，本周（12/4~12/10）跌幅为2.1%，沪深300指数为3,399.46，本周（12/4~12/10）跌幅为2.4%，电子行业整体跑赢大盘。本周（12/4~12/10）申万电子行业市盈率为45.94，沪深300市盈率为10.71。 图10：申万电子行业指数和沪深300指数对比 本周（12/4~12/10）美股道琼斯工业平均指数为36,247.87，本周（12/4~12/10）涨幅为0.01%，纳斯达克综合指数为14,403.97，本周（12/4~12/10）涨幅为0.7%。本周（12/4~12/10）恒生指数为16,334.37，本周（12/4~12/10）跌幅为2.9%，本周（12/4~12/10）恒生科技指数为3705.93，本周（12/4~12/10）跌幅为3.3%，本周（12/4~12/10）中国台湾加权指数为17383.99，本周（12/4~12/10）跌幅为0.3%，中国台湾电子行业指数为857.80，本周（12/4~12/10）跌幅为0.7%。 图11：道琼斯工业平均指数与纳斯达克综合指数对比 图12：恒生指数与恒生科技指数对比 图13：中国台湾加权指数与中国台湾电子行业指数 本周（12/4~12/10）消费电子行情跑赢主要指数。本周（12/4~12/10）申万消费电子行业指数下降1.41%，同期创业板指数下降1.77%，上证综指下降2.05%，深证综指下降2.13%，中小板指下降1.78%，万得全A下降2.02%。电子行业指数出现下降。在31个子行业中，电子排名第21位。 表1：本周（12/4~12/10）消费电子行情与主要指数对比 图14：本周（12/4~12/10）A股各行业行情对比 电子板块细分行业主要呈下降趋势。跌幅最小的消费电子板块，下跌1.41%。元件/光学光电子/电子/半导体/其他电子/电子化学品板块跌幅分别为1.46%/2.05%/2.08%/2.20%/3.57%/3.93%。 图15：本周（12/4~12/10）电子及其子行业涨跌幅情况 消费电子板块整体下降。消费电子细分板块本周（12/4~12/10）有部分跌幅，品牌消费电子板块上涨3.41%，消费电子板块下跌1.41%，消费电子零部件及组装板块下跌2.07%。市盈率整体29.93，品牌消费电子板块/消费电子零部件及组装板块市盈率分别为30.38/25.01。 市净率整体下跌1.72%，品牌消费电子板块/消费电子零部件及组装板块市净率分别上涨0.28%/下跌2.10%。 图16：本周（12/4~12/10）消费电子及其子行业涨跌幅情况 图17：本周（12/4~12/10）消费电子及其子版块市盈率及市净率增速情况 本周（12/4~12/10）消费电子板块涨幅前10的个股为：慧为智能/智新电子/雅葆轩/鑫汇科/亿道信息/泓禧科技/光大同创/C天键/传音控股/威贸电子。 本周（12/4~12/10