ETF产品周观察第12期：首对沪新互挂ETF上市，ETF经批准可纳入社保基金

摘要 ETF与指数产品关注热点 首对沪新互挂ETF——华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF与南方东英华泰柏瑞上证红利ETF12月1日分别在上交所和新交所同步上市，标志着沪新互挂ETF正式启航。业内人士表示，ETF互联互通计划为海内外投资者提供了一个投资两地市场的机会。下一步，上交所将在中国证监会的统一部署和指导下，进一步拓展跨境ETF合作的深度与广度，完善ETF互通机制，吸引境内外中长期资金，推动资本市场高水平制度型双向开放。 12月6日，财政部发布《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见稿)》，明确了社保基金会直接投资的8大范围，包括银行存款、同业存单，符合条件的直接股权投资、产业基金、股权投资基金(含创业投资基金)、优先股，经批准的股票指数投资、交易型开放式指数基金。这也意味着今年大行其道的ETF等指数基金经批准可纳入社保基金直接投资范围。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数多数下跌。仅科创50上涨0.08%，上证50跌幅最大，为2.99%，沪深300、创业板指、中证500分别下跌2.40%、1.77%、1.24%，主要债券类资产指数多数上涨，中债-长期债券净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数分别上涨0.09%、0.03%，中债-国债总净价(总值)指数表现与上上周持平，中债-中短期债券净价(总值)指数下跌0.02%。境外权益类资产指数中，跨境指数多数上涨，港股指数全线下跌，德国DAX、纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数分别上涨2.21%、0.69%、0.21%、0.01%，日经225下跌3.36%，恒生中国企业指数、恒生指数、恒生科技分别下跌2.84%、2.95%、3.26%。商品类资产指数全线下跌，COMEX白银、ICE布油、NYMEX WTI原油、COMEX黄金分别下跌9.93%、4.09%、3.79%、3.30%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全线下跌，按照跌幅由大到小分别是上证50（-11.46%）、万得全A（-5.30%）、中证1000（3.70%）、沪深300（-2.17%）、中证500（1.91%）、中证800（-1.27%）、创业板指（-0.37%）。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模减少229.52亿元，净流入130.34亿元。分类型来看，股票型ETF规模减少179.27亿元，净流入92.47亿元；跨境港股ETF规模减少25.08亿元，净流入39.13亿元；跨境非港股ETF规模减少20.20亿元，净流入3.61亿元；商品型ETF规模减少3.64亿元，净流出3.56亿元；债券型ETF规模减少1.33亿元，净流出1.31亿元。 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为广发中证香港创新药ETF，跨境港股ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，股票型ETF为摩根标普港股通低波红利ETF，商品型ETF为易方达黄金ETF，债券型ETF为富国中债7-10年政策性金融债ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF广发纳斯达克100ETF表现最好(+0.92%)，跨境港股ETF华泰柏瑞中证港股通50ETF表现最好(-3.16%)，股票型ETF易方达中证云计算与大数据ETF表现最好(+2.86%)，商品型ETF华夏饲料豆粕期货ETF表现最好(+1.63%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(+0.30%)。 ETF发行与上市情况 上周共有2只ETF上市交易。其中包括1只宽基主题基金和1只跨境主题基金。 上周新成立11只ETF与其它指数产品。其中包括3只债券基金、2只科创100主题基金、2只风格主题基金、1只医疗保健主题基金、1只电池主题基金、1只电信主题基金，以及1只集成电路基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 1ETF与指数产品关注热点 首对沪新互挂ETF——华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF与南方东英华泰柏瑞上证红利ETF12月1日分别在上交所和新交所同步上市，标志着沪新互挂ETF正式启航。 业内人士表示，ETF互联互通计划为海内外投资者提供了一个投资两地市场的机会。下一步，上交所将在中国证监会的统一部署和指导下，进一步拓展跨境ETF合作的深度与广度，完善ETF互通机制，吸引境内外中长期资金，推动资本市场高水平制度型双向开放。 12月6日，财政部发布《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见稿)》，明确了社保基金会直接投资的8大范围，包括银行存款、同业存单，符合条件的直接股权投资、产业基金、股权投资基金(含创业投资基金)、优先股，经批准的股票指数投资、交易型开放式指数基金。这也意味着今年大行其道的ETF等指数基金经批准可纳入社保基金直接投资范围。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数多数下跌。仅科创50上涨0.08%，上证50跌幅最大，为2.99%，沪深300、创业板指、中证500分别下跌2.40%、1.77%、1.24%， 主要债券类资产指数多数上涨，中债-长期债券净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数分别上涨0.09%、0.03%，中债-国债总净价(总值)指数表现与上上周持平，中债-中短期债券净价(总值)指数下跌0.02%。 境外权益类资产指数中，跨境指数多数上涨，港股指数全线下跌，德国DAX、纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数分别上涨2.21%、0.69%、0.21%、0.01%，日经225下跌3.36%，恒生中国企业指数、恒生指数、恒生科技分别下跌2.84%、2.95%、3.26%。 商品类资产指数全线下跌，COMEX白银、ICE布油、NYMEX W TI原油、COMEX黄金分别下跌9.93%、4.09%、3.79%、3.30%。 图1：主要大类资产指数上周表现 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数下跌。传媒、通信、农林牧渔涨幅居前，分别涨1.80%、0.82%、0.18%，建筑材料、国防军工、轻工制造跌幅居前，分别跌4.34%、3.80%、3.79%。 图2：申万一级行业上周表现 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全线下跌，按照跌幅由大到小分别是上证50（-11.46%）、万得全A（-5.30%）、中证1000（3.70%）、沪深300（-2.17%）、中证500（1.91%）、中证800（-1.27%）、创业板指（-0.37%）。 图3：主要宽基指数估值情况 图4：主要宽基指数估值变化情况 上周申万一级行业估值分位数多数下跌，上涨前三行业为通信、传媒、钢铁，分别上涨1.35%、1.19%、1.11%；下跌前三行业为机械设备、综合类、商贸零售，分别下跌8.81%、7.21%、6.63%。 图5：申万一级行业估值情况 图6：申万一级行业估值变化情况 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模减少229.52亿元，净流入130.34亿元。分类型来看，股票型ETF规模减少179.27亿元，净流入92.47亿元；跨境港股ETF规模减少25.08亿元，净流入39.13亿元；跨境非港股ETF规模减少20.20亿元，净流入3.61亿元；商品型ETF规模减少3.64亿元，净流出3.56亿元；债券型ETF规模减少1.33亿元，净流出1.31亿元。 具体到权益类宽基ETF，中证500主题板块ETF规模增加最多，为15.04亿元，沪深300主题板块ETF规模减小最多，为91.18亿元。中证500主题板块ETF资金净流入最多，为23.58亿元，沪深300主题板块ETF资金净流出最多，为33.91亿元。 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，上周A股战略地域板块ETF规模增加最多，为1.24亿元，A股医药生物板块ETF规模减小最多，为43.48亿元。A股科技板块ETF资金净流入最多，为36.83亿元，A股周期板块ETF资金净流出最多，为8.64亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是中证500、科技宽基主题、科创100主题、证券公司主题、半导体&芯片主题。资金净流出前5的主题是沪深300主题、畜牧养殖、医药生物主题、国防军工主题、标普港股通主题。 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入前五的主题有：科技宽基主题、科创100主题、证券公司主题、创业板主题、国企央企改革主题，科创100主题连续两周总流入额达38.52亿元。连续两周净流出的主题有：畜牧养殖主题、国防军工主题、中概互联主题、家电主题、基建主题，畜牧养殖主题连续两周总流出额达7.05亿元。 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，南方中证500ETF上周资金净流入最多，为16.51亿元，华泰柏瑞沪深300ETF上周资金净流出最多，为32.51亿元。 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2ETF成交情况 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为广发中证香港创新药ETF，跨境港股ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，股票型ETF为摩根标普港股通低波红利ETF，商品型ETF为易方达黄金ETF，债券型ETF为富国中债7-10年政策性金融债ETF。 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 5ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF广发纳斯达克100ETF表现最好(+0.92%)，跨境港股ETF华泰柏瑞中证港股通50ETF表现最好(-3.16%)，股票型ETF易方达中证云计算与大数据ETF表现最好(+2.86%)，商品型ETF华夏饲料豆粕期货ETF表现最好(+1.63%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(+0.30%)。 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 6ETF融资融券情况 上周融资买入总额为270.64亿元,上上周融资买入总额为258.97亿元，增加了11.67亿元。上周融资卖出总量为30.65亿份,上上周融资卖出总量为34.24亿份，减少了3.59亿份。 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF 7当前ETF市场规模 截至上周五（2023-12-08），市场共有873只上市交易的ETF，规模合计19571. 84亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为7474.51亿元，其次是主题指数ETF，规模为3669.99亿元。 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为1958.56亿元和957.4亿元。分主题看，沪深300主题和科创50主题规模最大，分别为2362.23亿元和1428.33亿元。 图14：不同板块ETF规模（亿元） 图15：不同主题ETF规模（亿元） 截至上周五（2023-12-08），共有51家基金公司管理ETF，管理规模集中度较高，非货币ETF管理规模前十、前二十的基金公司管理规模累计占比分别达78.73%、97.3%，非货币ETF管理规模前5的基金公司为华夏基金管理有限公司(3789.71亿元，占比22.02%)、易方达基金管理有限公司(2387.82亿元，占比13.87%)、华泰柏瑞基金管理有限公司(1687.63亿元，占比9.8%)、国泰基金管理有限公司(1156. 63亿元，占比6.72%)、南方基金管理股份有限公司(926.