传媒互联网：重视AI多模态带来的商业化价值

行业研 究传媒互联网 报告 重视AI多模态带来的商业化价值 2023-12-10 行业周报看好/维持 传媒互联网 走势对比 4,000 平 太 3,000 洋2,000 证1,000 0 券 股2022-12-092023-06-09 份传媒指数沪深300 有 限子行业评级 司 公 影视看好 出版看好 证游戏看好 券 研 究相关研究报告 报《AI多模态提升商业化价值，应用 告多点开花验证景气度》 《抖音测试视频内容付费服务，探 索盈利新模式》 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 报告摘要 谷歌Gemini1.0发布，测试表现远超现有多模态大模型 12月6日，谷歌原生多模态大模型Gemini1.0版正式上线，针对不同任务，其分为GeminiUltra，GeminiPro和GeminiNano。该模型具有复杂多模态推理能力，可以帮助理解复杂的书面和视觉信息，还可以同时识别和理解文本、图像、音频等内容。在编码方面，其具备擅长解决超越编码的复杂数学和理论计算机科学的竞争性编程问题的代码生成系统AlphaCode2。不同于为不同模态训练独立组件后拼接的多模态模型创建方法，Gemini1.0先在不同模态上进行预训练，再用额外的多模态数据进行微调,以进一步提高其效果，这使得Gemini可以从零开始无缝理解和推理不同类型的信息，表现远超现有的多模态模型。具体来看，GeminiUltra在MMLU（大规模多任务语言理解）测试中，以90.0%的高分首次超过人类专家；在包括跨领域多模态任务的MMMU（大规模多学科多模态理解）基准测试中，GeminiUltra取得了59.4%的高分，高于GPT-4V的56.8%。我们认为，Gemini1.0是AI技术在多模态领域取得里程碑式进展的重要标志，其将为相关AI应用发展提供有力支持，促进应用产品丰富和应用场景拓展。 Pika1.0测评结果表现突出，进一步打开C端市场 2023年11月29日，美国AI初创公司PikaLabs发布其视频生成模型Pika1.0，该模型具备使用文本生成和编辑多种风格视频的功能。根据数字生命卡兹克的测评：1）在使用方面，Pika1.0相较于此前在Discord社区的公测版更易用。视频比例和帧率、镜头控制和速度、负面提示词及提示词相关性都由原来的手动输入改进为了页面点击设置，并且视频扩展、区域修改、放大增强和视频延长4秒的功能在生成视频后的二次编辑窗口可直接点击使用。2）在生成视频的效果方面，Pika1.0模型的语义理解能力强，文生视频和图生视频的质量大幅提升，模型尤其擅长3D和3D动画风格。3）此外，视频扩展、区域修改、视频延长4秒、一键增强功能也表现突出。我 们认为，Pika1.0模型各项功能的突出表现将吸引更多的视频创作者了解并使用多模态大模型辅助创作，进一步打开C端用户市场，扩大AI大模型的商业化空间。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 AI+视频新产品和新技术持续更新迭代，商业化价值有望提升回顾近期受到市场关注的AI+视频产品的进展：1）2022年7月，诗云科技推出具备声音克隆、AI数字人生成等功能的在线视频生成平台HeyGen。2）2023年11月3日，Runaway对视频生成模型Gen-2进行更新，提高生成视频的清晰度和一致性；11月20日上线运动笔刷功能，实现视频局部区域的由静转动。3）11月16日，Meta发布基于扩散模型的文本/图像到视频的视频生成应用EmuVideo。4）11月18日，字节跳动发布高动态视频生成模型PixelDance。5）11月 21日，StabilityAI推出由文本/图像到视频的StableVideoDiffusion（SVD）开源视频生成模型。6）11月28日，PikaLabs发布具备使用文本生成和编辑多种风格视频功能的视频生成模型Pika1.0。12月8日，PikaResearch首次对外披露的技术细节显示，基于DreamPropeller方法，文本到3D的生成速度可提升4.7倍。我们认为，AI+视频领域正方兴未艾，新产品推出和技术迭代将持续推动该领域的发展。并且，过往由于AI应用主要集中于B端，商业化发展受到限制。随着多模态技术取得突破，C端用户需求得到满足，AI多模态有望进一步打开C端市场，提升商业化价值。 投资建议： 我们认为，谷歌Gemini1.0发布标志着多模态领域取得里程碑式进展，产业趋势确定性进一步明确。在商业化方面，过往由于AI应用主要集中于B端，商业化发展受到限制。随着多模态新产品和新技术的持续迭代，Pika在多模态领域取得突破，AIGC有望在文娱行业拓展应用，进一步打开C端市场，提升商业化价值。今年是AI应用落地的元年，建议重视场景和用户的价值，推荐关注三条主线：1）大模型和AIAgents：昆仑万维；2）多模态：文字IP：中文在线、掌阅科技；形象IP：上海电影，奥飞娱乐；多模态赋能视频：华策影视，光线传媒；3）AI应用：AI社交产品：盛天网络；AI教育：皖新传媒，佳发教育；AI校对：果麦文化；AI游戏：恺英网络、三七互娱、吉比特、巨人网络、电魂网络、掌趣科技。 风险提示： AI技术发展不及预期风险；政策监管风险；行业竞争加剧风险。 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 报告标题 3 行业周报P 目录 1一周行情回顾6 2行业运行数据7 2.1.游戏7 2.2.电影11 2.3.电视剧11 2.4.综艺节目13 2.5.渠道13 2.6.直播电商14 2.7.广告营销15 3重点公司重要公告速览16 4行业要闻17 4.1.AI17 4.2互联网20 4.3.游戏21 4.4.影视22 5风险提示23 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 报告标题 4 行业周报P 图表目录 图表1：中信行业指数一周涨跌幅6 图表2：板块涨幅前十个股6 图表3：板块跌幅前5个股7 图表4：2023年12月09日重点跟踪公司手游IOS国内畅销榜排行7 图表5：2023年09月手游广告投放力度排行11 图表6：2023年12月09日内地电影票房排行11 图表7：2023年12月07日CSM64城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行12 图表8：2023年12月08日电视剧集热度排行13 图表9：2023年12月08日综艺节目热度排行13 图表10：爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）14 图表11：2023年11月27日-12月03日快手直播主播销售额排行14 图表12：2023年11月27日-12月03日抖音直播主播销售额排行15 图表13：2022年11月至2023年07月CTR月度全媒体刊例花费同比增速15 报告标题 6 行业周报P 1一周行情回顾 上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒指数（中信）涨跌幅分别为 -2.05%、-1.71%、-1.77%、1.67%。在30个中信一级行业中排名第1，整体表现强于市场平均水平。 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 指数指数机指指数指数指数指数务指数综合指数煤炭指数融指数指数汽车指数指数指数通信指数指数指数源指数银行指数钢铁指数建筑指数家电指数指数建材指数产指 数数 传媒指数食品饮料电子指数农林牧渔医药指数计算轻工制造机械指数基础化工用事业国防军工消费者服非银行金交通运输石油石化有色金属纺织服装商贸零售及新能综合金融房地 电力及公电力设备 图表1：中信行业指数一周涨跌幅 来源：iFinD，太平洋证券研究院 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：龙版传媒、文投控股、因赛集团、掌趣科技、上海电影、奥飞娱乐、天威视讯、城市传媒、引力传媒、华扬联众。 图表2：板块涨幅前十个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 605577.SH 龙版传媒 36.45% 138.41% 2 600715.SH 文投控股 31.00% 23.97% 3 300781.SZ 因赛集团 28.64% 123.98% 4 300315.SZ 掌趣科技 22.94% 100.31% 5 601595.SH 上海电影 21.27% 140.66% 6 002292.SZ 奥飞娱乐 20.45% 107.30% 7 002238.SZ 天威视讯 18.78% 130.67% 8 600229.SH 城市传媒 15.44% 33.97% 9 603598.SH 引力传媒 15.22% 104.74% 10 603888.SH 华扬联众 14.60% 66.53% 来源：iFinD，太平洋证券研究院 报告标题 7 行业周报P 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股：果麦文化、海看股份、联建光电、百纳千成、佳云科技。 图表3：板块跌幅前5个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 301052.SZ 果麦文化 -23.09% 130.26% 2 301262.SZ 海看股份 -8.13% -6.36% 3 300269.SZ 联建光电 -7.33% 11.52% 4 300291.SZ 百纳千成 -5.88% 67.57% 5 300242.SZ 佳云科技 -5.45% 32.65% 来源：iFinD，太平洋证券研究院 2行业运行数据 2.1.游戏 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名 根据伽马数据，2023年8月国内游戏市场实际销售收入292.26亿元，同比上升46.08%。根据七麦数据，12月09日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、《和平精英》、《英雄联盟手游》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表： 相关公司 手游名称 iOS畅销榜排名 腾讯控股 《王者荣耀》 1 《和平精英》 2 《火影忍者》 18 《英雄联盟手游》 3 《金铲铲之战》 9 《暗区突围》 35 《穿越火线：枪战王者》 30 《QQ飞车》 20 《合金弹头：觉醒》 54 《魂斗罗：归来》 50 《QQ炫舞》 26 *《FIFA足球世界》 16 图表4：2023年12月09日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行 报告标题 8 行业周报P 《使命召唤手游》 11 《光与夜之恋》 162 《天涯明月刀》 149 《桃源深处有人家》 53 《白夜极光》 200+ 网易 《逆水寒》 4 《梦幻西游》 6 《巅峰极速》 25 《蛋仔派对》 10 《率土之滨》 21 《光·遇》 97 《阴阳师》 77 《实况足球》 59 《倩女幽魂》 55 《大话西游》 52 《明日之后》 101 《荒野行动》 169 《第五人格》 63 《无尽的拉格朗日》 112 《暗黑破坏神：不朽》 135 《大话西游：归来》 168 《一梦江湖》 189 《哈利波特：魔法觉醒》 200+ 《劲舞时代》 200+ 《王牌竞速》 200+ 哔哩哔哩 *《碧蓝航线》 200+ *《Fate/GrandOrder》 80 *《千年之旅》 200+ *《坎公骑冠剑》 200+ *《时空猎人3》 200+ *《公主连结Re:Dive》 200+ 心动公司 *《火炬之光：无限》 200+ *《香肠派对》 200 *《不休的乌拉拉》 200+ 《仙境传说RO》 200+ 中手游 《航海王热血航线》 200+ 《航海王强者之路》 200+ 《真·三国无双霸》 200+ 《斗罗大陆-斗神再临》 200+ 报告标题 9 行业周报P 《新射雕群侠传之铁血丹心》 200+ 友谊时光 《凌云诺》 164 《浮生为卿歌》 119 《熹妃Q传》 200+ 《熹妃传》 200+ 三七互娱 《斗罗大陆：魂师对决》 104 *《小小蚁国》 186 *《叫我大掌柜》 200+ 《新斗罗大陆》 200+ *《斗罗大陆：武魂觉醒》 200+ 《精灵盛典：黎明》 200+ 《荣耀大天使》 200+ 《