拟竞价回购股份，价格上限为112.69元／股

德方纳米公司点评

关键要点：

1. 回购股份：

   • 德方纳米宣布回购股份，价格上限为每股112.69元，计划回购的股份数量占当前总股本的0.32%至0.64%。
   • 此次回购的目的是用于实施股权激励计划或员工持股计划，以加强内部团队的凝聚力和激发员工积极性。

2. 终止发行可转换债券：

   • 公司已决定终止向不特定对象发行可转换公司债券的计划，并撤回相关申请。
   • 资金筹集将改为使用自筹或自有资金进行，对公司的产能建设影响较小。

3. 锰铁锂业务进展：

   • 德方纳米在锰铁锂领域取得显著进展，产品在多个性能指标上表现出色，包括循环寿命、能量密度等。
   • 产品通过了客户的批量验证，显示出经济优势和市场潜力。

4. 盈利预测与评级：

   • 预计公司未来几年的营业收入、净利润将实现稳定增长。
   • 维持“增持”评级，考虑到公司的长期价值和业务前景。

5. 风险提示：

   • 包括原材料供应波动、新能源汽车市场需求不确定性以及技术快速迭代带来的风险。

财务亮点：

• 营业收入：预计从2021年的49.54亿元增长至2025年的321.42亿元，年复合增长率约为40.62%。
• 净利润：预计从2021年的8.25亿元增长至2025年的20.08亿元，年复合增长率约为29.24%。
• EPS：从2021年的5.13元增长至2025年的7.19元，年复合增长率约为16.97%。

资产负债表与现金流：

• 资产：总资产预计从2021年的89.74亿元增长至2025年的382.52亿元。
• 负债：负债总额预计从2021年的49.52亿元增长至2025年的255.64亿元。
• 现金流：经营活动产生的现金流量预计从2021年的-6158万元增长至2025年的2324万元，反映出公司运营效率的提升。

结论：

德方纳米通过回购股份、优化资本结构、拓展高潜力的锰铁锂业务等措施，展现出稳健的增长态势和长期发展前景。尽管面临原材料波动等风险，但其积极的市场策略和技术创新能力为其提供了坚实的支撑。投资者应关注公司对锰铁锂市场的进一步开拓以及产能扩张计划的执行情况。