机械行业周报：建议关注人形机器人产业链和检测服务板块投资机会

建议关注人形机器人产业链和检测服务板块投资机会 ——机械行业周报（2023.11.27-2023.12.01） 增持（维持）行情回顾 过去一周（2023.11.27-2023.12.01），中信机械行业上涨0.19%，表 行业:机械现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第12。细分板块涨跌 日期: 2023年12月07日 幅：工程机械下跌1.67%，通用设备上涨0.25%，专用设备下跌 0.24%，仪器仪表上涨1.57%，金属制品上涨1.61%，运输设备上涨 行业周报 证券研究报告 分析师:刘阳东 Tel:021-53686144 E-mail:liuyangdong@shzq.comSAC编号:S0870523070002 分析师:王亚琪 Tel:021-53686472 E-mail:wangyaqi@shzq.comSAC编号:S0870523060007 2.22%。 主要观点 最近一年行业指数与沪深300比较 机械设备 沪深300 12% 9% 6% 3% 1% -2%11/22 -5% 01/23 03/2306/2308/2310/23 -7% -10% 相关报告： 《上海市机器人产业政策落地，持续关注人形机器人产业链机会》 ——2023年11月01日 《9月叉车销量持续增长，海风利好释放带动需求边际改善》 ——2023年10月25日 《9月挖机销量环比增长，持续关注顺周期板块投资机会》 ——2023年10月19日 人形机器人行业催化不断，产业化趋势下核心零部件环节有望率先受益。11月29日，总书记来到上海科技创新成果展现场，考察傅里叶通用人形机器人GR-1和人形机器人最新进展。10月工信部发布重要政策到领导人实地考察，进一步展示人形机器人的重要战略地位。12月1日，优必选通过港交所上市聆讯，即将成为“人形机器人第一股”，向国内人形机器人行业传递积极信号。从产业链变化来看，日本哈默纳科在业绩交流会上提到机器人灵巧手可能会使用到谐波减速器，若该方案落地有望带动谐波减速器需求增长。2023年11月24日，雷赛智能成功研制出FM1系列高密度无框电机和微型伺服驱动器。其中，FM1系列无框电机采用多槽极配合优化的定转子设计以及日系真空灌封工艺，对标全球最优秀无框电机同行，具有转矩密度高、功率密度高、体积小、重量轻、转子内径大、发热小、转矩波动小等众多优点；LD3mini微型伺服驱动器用来匹配FM1无框电机，具有E总线接口、最快125微秒总线周期、三环矢量控制、高中低频振动抑制等先进功能。目前两款产品正在进入试产试销阶段：预计12月份陆续为目标客户提供样机进行测试选型，24年1月份进入小批量生产，3月份进入大批量生产销售。我们认为，政策端和产业端利好释放将不断推动人形机器人产业化进程，随着机器人应用场景拓展和关键技术突破，人形机器人商业化落地可期，建议关注在人形机器人赛道持续布局的核心零部件厂商和配套高端装备生产企业。建议关注：1）总成：拓普集团、三花智控；2）电机：鸣志电器、步科股份、雷赛智能等；3）减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德等；4）丝杠：恒立液压、贝斯特等；5）传感器：柯力传感等。 建议关注检测服务板块需求复苏预期下的投资机会。11月24日，第三次全国土壤普查专家咨询会议在京召开，会议充分肯定了土壤三普试点工作成效，与会专家就县级成果清单及验收标准等相关技术问题进行了讨论和审议。第三次全国土壤普查的时间周期为2022-2025年，2022年开展普查试点；2023-2024年全面铺开普查，有望贡献较大的实验需求。23年Q2-Q3期间，因医疗和特殊行业反腐等阶段性外部环境变化、下游部分板块景气度低迷以及三普开展节奏滞后等因素导致检测服务企业收入和利润端整体增速放缓。我们认为，随着外部环境变化影响因素减弱以及土壤三普进度推进，检测行业需求有望迎来预期改善。我们认为，检测行业市场有望实现稳步长远发展，虽然目前传统领域包括建筑工程和建筑材料等相关检测需求因下游房地产需求疲软而有所承压，但随着新能源汽车、半导体和医药医学等新 行业周报 兴领域的扩容，以及在推动经济质量效益型发展和质量强国建设的目标下，检测行业需求有望大幅提升。相对于受赛道景气度影响较高的单一检测企业，多赛道覆盖并积极拓展新兴领域市场的综合性检测企业具有较强的抗风险能力和竞争实力，建议关注华测检测、谱尼测试、苏试试验等。 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 目录 1行情回顾5 1.1板块行情5 1.2个股行情6 2行业高频数据跟踪6 2.1工程机械设备6 2.2自动化设备8 2.3锂电设备9 2.4半导体设备9 2.5光伏设备10 3原材料价格及汇率走势11 4行业要闻及公告12 4.1行业重点新闻12 4.2重点公司公告13 5风险提示14 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%）5 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比5 图3：沪深300和机械子板块指数近两年走势对比5 图4：制造业PMI数据跟踪（%）7 图5：制造业固定资产投资额跟踪（%）7 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）7 图7：叉车销售数据跟踪（台，%）7 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）7 图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%）7 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）8 图11：装载机销售数据跟踪（台，%）8 图12：10月M1、M2同比+1.9%、+10.3%（%）8 图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%）8 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%）9 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%）9 图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）9 图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%）9 图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10 图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10 图20：致密料均价（元/kg）10 图21：单晶182/210尺寸硅片价格（元/片）10 图22：单晶PERC182/210电池片价格（元/W）11 图23：单晶PERC182/210尺寸组件价格（元/W）11 图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨）11 图25：中国塑料城价格指数11 图26：钢材价格指数数12 图27：美元对人民币汇率变动12 图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨）12 图29：动力煤期货结算价（元/吨）12 图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶）12 图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨）12 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名6 1行情回顾 1.1板块行情 过去一周（2023.11.27-2023.12.01），中信机械行业上涨0.19%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第12。本周沪深300指数下跌1.56%，中小板指数下跌1.92%，创业板指数下跌0.60%，机械行业上涨0.19%。从涨跌幅排名看，机械板块在30个中信一级行业中排名第12名，总体表现处于中上游。 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：上周（2023.11.27-2023.12.01），运输设备涨幅居前，工程机械跌幅最大。具体来看，工程机械下跌1.67%，通用设备上涨0.25%，专用设备下跌0.24%，仪器仪表上涨1.57%，金属制品上涨1.61%，运输设备上涨2.22%。 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比图3：沪深300和机械子板块指数近两年走势对比 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股行情 上周（2023.11.27-2023.12.01），中信机械个股中，涨幅排名前10的个股分别是：永贵电器+33.03%、先锋电子+23.23%、邦德股份+20.86%、利和兴+20.15%、浙江大农+15.71%、浙海德曼 +14.83%、泰嘉股份+14.77%、ST天沃+11.86%、银宝山新+11.54%、宇环数控+11.51%；跌幅排名前10的个股分别是：天龙股份-24.61%、三友科技-21.16%、文一科技-19.68%、欧普泰-17.88%、三维股份-17.71%、德恩精工-16.42%、森远股份-15.72%、克莱特 -14.90%、七丰精工-13.17%、常辅股份-12.58%。 表1：中信机械个股涨跌幅前十名 涨幅前十跌幅前十 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 1 永贵电器 33.03% 146.80% 1 天龙股份 -24.61% 56.33% 2 先锋电子 23.23% 32.66% 2 三友科技 -21.16% 48.49% 3 邦德股份 20.86% 60.15% 3 文一科技 -19.68% 105.59% 4 利和兴 20.15% 106.36% 4 欧普泰 -17.88% 46.05% 5 浙江大农 15.71% 118.54% 5 三维股份 -17.71% 118.79% 6 浙海德曼 14.83% 13.18% 6 德恩精工 -16.42% 70.82% 7 泰嘉股份 14.77% 20.61% 7 森远股份 -15.72% 71.89% 8 ST天沃 11.86% 23.06% 8 克莱特 -14.90% 37.79% 9 银宝山新 11.54% 106.46% 9 七丰精工 -13.17% 47.81% 10 宇环数控 11.51% 60.99% 10 常辅股份 -12.58% 14.94% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业高频数据跟踪 2.1工程机械设备 1）2023年11月PMI为49.4%，环比上月-0.1pct； 2）2023年10月制造业固定资产投资额累计同比+6.2%，增速和上月持平； 3）2023年10月中国房地产开发投资完成额累计同比-9.3%，增速较上月-0.2pct； 4）2023年10月叉车销量为9.8万台，同比+20.7%，环比上月-1.8%； 5）2023年10月挖掘机销量为1.5万台，同比-28.9%，环比上月+2.1%； 6）2023年10月小松挖掘机开工小时为101.7小时，同比 +0.2%，环比上月+14.0%； 7）2023年10月汽车起重机销量同比-10.9%，增速较上月 +4.8pct； 8）2023年10月装载机销量为7517.0台，同比-20.4%，环比上月-2.2%。 图4：制造业PMI数据跟踪（%）图5：制造业固定资产投资额跟踪（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）图7：叉车销售数据跟踪（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）图11：装载机销售数据跟踪（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2.2自动化设备 1）2023年10月M1、M2分别同比+1.9%、+10.3%，增速分别较上月-0.2pct、持平； 2）2023年10月工业机器人产量为3.3万台，同比-15.3%，环比上月-8.4%，同比增速较上月+0.8pct； 3）2023年10月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为11.6万台，同比-1.7%，环比上月-14.7%，同比增速较上月-0.2pct； 4）2023年10月金属切削机床产量当月值为5.3万台，同比 +23.3%，环比上月-1.9%。 图12：10月M1、M2同比+1.9%、+10.3%（%）图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究