东方甄选事件点评：独立APP正式上线文旅产品，抖音合作取得进展

该研报针对东方甄选的最新发展动态进行了分析，并维持其"增持"评级。核心内容如下：

主要事件与策略

• 文旅产品上线：东方甄选宣布自12月10日至12日，正式上线文旅产品，涵盖海南、云南、吉林三地的直播互动。主播顿顿、蓓蓓将分别在“东方甄选APP”和抖音平台“东方甄选看世界”频道开播。
• 产品丰富度：首批产品包括近100家国际豪华酒店预订和超过200条特色游玩路线，且承诺为会员提供价格优惠，支持全网比价。
• 独立APP与内容稀缺性：这是东方甄选首次在独立APP上架文旅类产品，预计将吸引大量合作意向企业。强调内容的稀缺性而非单纯关注盈利，未来团队规模扩张和供应链完善将促进跨国直播，进一步推动流量增长。

合作进展与市场影响

• 与抖音的合作：东方甄选抖音看世界直播间已提供下载东方甄选APP的链接，表明与抖音的合作已取得阶段性进展，有助于缓解市场对于双方关系的担忧，同时推动独立APP的下载量和品牌认知提升。
• 市场预期：通过与抖音的合作，稳定了市场预期，尤其是对于品牌合作和流量增长的预期。

风险考量

• 交易结构恶化风险：市场需关注可能影响交易结构的潜在风险。
• 竞争加剧：行业内的竞争可能会增加挑战，需要持续监控。
• 跨平台合作不及预期：尽管与抖音的合作取得了进展，但仍存在合作效果不达预期的风险。

财务预测与评级

• 盈利预测：预计FY2023-26年的经调整归母净利润分别为11.72亿、13.78亿和15.40亿，体现了对东方甄选未来盈利能力的信心。
• 评级维持：基于上述分析，研报维持对东方甄选的“增持”评级。

总结而言，东方甄选通过推出文旅产品和深化与抖音的合作，展现了其在内容创新和渠道拓展方面的积极行动，同时面临市场竞争和合作效果的不确定性。研报认为，东方甄选的策略具有潜力，但需要持续关注相关风险因素。