一博科技机构调研纪要

一博科技机构调研报告 调研日期:2023-12-06 深圳市一博科技股份有限公司成立于2003年,专注于高速PCB设计技术服务、研发样机及中小批量的研发及生产服务。公司致力于打造一流的硬件创新平台,加快电子产品的硬件创新进程,提升产品质量。公司在海内外设立十余个研发机构,全球研发工程师600余人。一博全资持有的PCBA总厂位于深圳 ,并在上海、成都、长沙设立分厂,厂房面积23000平米。公司现有30条SMT产线,配备全新进口富士XPF、NXT3、AIMEXIII、全自动锡膏印刷机、十/十二温区回流炉、波峰焊等高端设备,并配有AOI、3DXRAY、3DSPI、智能首件测试仪、全自动分板机、BGA返修台、选择性三防漆等设备。作为国内首批SMT快件厂商,48小时准交率超过95%。常备三万余种常用电子元器件现货在库,并提供全BOM元器件服务。 2023-12-06 公司董事长、总经理汤昌茂,公司董事 、副总经理、董事会秘书王灿钟,公司副总经理余应梓,公司证券事务代表徐焕青 2023-12-062023-12-06 特定对象调研公司会议室 中信证券 证券公司 - 玄甲基金 - - 华能贵诚信托 信托公司 - 洲和资本 - - 深圳创富兆业 - - 瑞华控股 投资公司 - 深圳嘉德信投资 - - 一、公司简要介绍 一博科技不是PCB板厂,而是一家以PCB设计服务为基础,同时提供研发打样、中小批量的PCBA制造服务的一站式硬件创新服务商。 公司成立于2003年,初期主要专注于PCB设计服务。公司深耕PCB设计业务二十年,已建立行业领导地位,在高速、高密PCB设计领域具备 突出的技术优势;公司PCBA制造服务定位于供应高品质PCBA快件,专注于研发打样和中小批量领域,具备PCBA柔性化制造及快速交付的能力 。 凭借专业的PCB设计能力及快速响应的高品质PCBA制造服务能力,公司能够针对性地解决客户研发阶段时间紧、要求高、风险大的痛点,为客户的产品开发及硬件创新提供一站式专业技术支持和生产制造服务,帮助客户缩短产品上市周期、降低研发成本、提高研发成功率。 二、问答环节 问1:公司人工智能领域的客户具体合作情况如何? 答1:公司跟人工智能相关的头部企业有合作,涉及PCB设计仿真及后端的PCBA研发打样和中小批量制造。从订单情况看,呈上升趋势。问2:公司与高性能算力卡客户有合作吗?合作周期如何? 答2:公司与国内外十余家CPU、GPU芯片公司合作,在高速PCB设计、SI/PI仿真分析方面为其提供技术服务。其中GPU公司客户中,包含科 学计算、高端算力卡等客户。公司从高速PCB设计开始,参与其芯片仿真测试,再到样品阶段的PCBA研制,合作周期1-2个月不等。问3:地缘因素是否会影响公司与英伟达、AMD、英特尔等境外客户的合作? 答3:作为PCB设计细分领域的引领者,公司不仅为客户提供PCB设计服务,还提供PCBA研制、元器件选型等服务。公司目前的外销收入占比在8%左右,地缘因素对PCB设计业务影响不大,但整体可控。 问4:公司未来业务拓展规划如何? 答4:作为一个平台企业,公司始终聚焦客户的痛点和短板,致力于为客户提供一站式行之有效针对性的创新服务。未来,公司仍会聚焦于 高速高密的PCB设计及较复杂且小批量的PCBA研制领域。问5:公司毛利率较高的原因? 答5:公司2019-2022年公司主营业务毛利率分别为44.30%、44.12%、42.28%和40.85%,总体保持稳定; 公司提供的PCB设计服务处于产业链“微笑曲线”前端,属于高附加值区域,毛利率相对较高具有合理性;公司PCBA制造服务毛利率分别为41.01%、42.12%、41.34%、39.52%,由于公司制造端的主要业务是研发打样和小批量生产,在定价上会加计部分工程 费用;叠加公司在研发物料供应方面的集采优势,导致公司制造业务的毛利率较传统EMS厂商批量生产偏高。问6:汽车电子方面的合作客户情况如何? 答6:公司珠海工厂设有专门的汽车电子产线,跟造车新势力客户合作紧密,主要是域控、智能座舱等方面。问7:明年客户拓展的重心如何? 答7:公司会根据市场需求和自身发展来规划客户拓展的重心,比如通信设备、新能源及汽车自驾、国产芯片替代、医疗电子、人工智能等相关领域。 问8:公司的技术优势如何? 答8:随着电子工业向小型化、低功耗、高性能方向转变,公司较早地在高速高密PCB设计领域进行技术布局,逐步攻克技术难点,并已确定了前沿技术的研究与开发方向,与行业领先水平保持同步;其次,公司拥有成熟完善的设计规范体系。已构建模块化的设计服务流程;此外 ,公司还拥有经验丰富的规模化团队。 公司跟前沿公司合作,在合作过程中,会比市场更加提前接触最新前沿技术,整理成设计规范,在不涉及知识产权的前提下,在内部普及推广 ,形成内部的通用技术。 公司突出的仿真技术、模块化的设计分工流程、成熟细致的设计规范体系、规模化的PCB设计团队等优势确立了公司PCB设计服务细分行业引领者地位。