一博科技机构调研纪要
一博科技机构调研报告 调研日期:2023-12-12 深圳市一博科技股份有限公司成立于2003年,专注于高速PCB设计技术服务、研发样机及中小批量的研发及生产服务。公司致力于打造一流的硬件创新平台,加快电子产品的硬件创新进程,提升产品质量。公司在海内外设立十余个研发机构,全球研发工程师600余人。一博全资持有的PCBA总厂位于深圳 ,并在上海、成都、长沙设立分厂,厂房面积23000平米。公司现有30条SMT产线,配备全新进口富士XPF、NXT3、AIMEXIII、全自动锡膏印刷机、十/十二温区回流炉、波峰焊等高端设备,并配有AOI、3DXRAY、3DSPI、智能首件测试仪、全自动分板机、BGA返修台、选择性三防漆等设备。作为国内首批SMT快件厂商,48小时准交率超过95%。常备三万余种常用电子元器件现货在库,并提供全BOM元器件服务。 2023-12-12 公司董事、副总经理、董事会秘书王灿钟,公司副总经理余应梓,公司证券事 务代表徐焕青 2023-12-122023-12-12 特定对象调研公司会议室 上海证券 证券公司 马永正 国联证券 证券公司 赵依薏 一、公司简要介绍 一博科技不是PCB板厂,而是一家以PCB设计服务为基础,同时提供研发打样、中小批量的PCBA制造服务的一站式硬件创新服务商。 公司成立于2003年,初期主要专注于PCB设计服务。公司深耕PCB设计业务二十年,已建立行业领导地位,在高速、高密PCB设计领域具备 突出的技术优势;公司PCBA制造服务定位于供应高品质PCBA快件,专注于研发打样和中小批量领域,具备PCBA柔性化制造及快速交付的能力 。 凭借专业的PCB设计能力及快速响应的高品质PCBA制造服务能力,公司能够针对性地解决客户研发阶段时间紧、要求高、风险大的痛点,为客户的产品开发及硬件创新提供一站式专业技术支持和生产制造服务,帮助客户缩短产品上市周期、降低研发成本、提高研发成功率。 二、问答环节 问1:公司跟英特尔、AMD的合作情况如何? 答1:公司跟该客户合作多年,在高速PCB设计、SI/PI仿真分析方面为其提供技术服务,同时针对其下一代芯片相关的芯片测试板、客户 参考板提供包括PCB设计及PCBA物料选型、焊接加工、性能测试等一站式硬件创新服务。其芯片产品推向市场后,也会为我司带来很多与之相关的方案公司、产品公司的订单。 问2:公司网络通信、集成电路、人工智能领域的客户主要涉及哪些方面? 答2:公司网络通信类客户中,主要涉及网络安全、网络设施、通信设备、数据存储、物联网、区块链、服务器、5G应用、量子通信、光通信等行业领域,目前这块需求增长较快;集成电路客户主要指国内、外主流知名半导体及芯片厂商,包括集成电路设计、封测、加工制造等业务类型;人工智能类客户涉及面比较广,相关产品或业务主要涉及算力卡、高性能计算、AR/VR、机器人、语音识别、图片识别、智能制造等。 基于客户的保密协议,非经客户的允许,公司不方便公开具体产品。问3:公司在人工智能方面有何储备? 答3:AI这块,公司做了部分算力加速卡相关的产品。随着算力加速卡、服务器的需求增加,公司瞄准下一代高端服务器、算力卡,做了包括高速PCB设计、SI/PI仿真分析以及对应的PCBA生产相应的技术储备。 问4:公司元器件的备料周期及受到物料价格的影响如何? 答4:公司库存每种型号器件不会备料太多,一般会基于现有客户的需求,准备2-3个月左右的物料,容易消化。由于公司专注于研发打样和中小批量的业务特点,在物料价格上具备传导机制,物料价格波动对公司的影响不大。 问5:公司主营业务毛利率较高的原因? 答5:公司毛利率高主要是因为公司的业务结构所致,以PCB设计及研发样机的PCBA生产为主的跟研发相关的订单数量占比约90%,这部 分订单具有技术服务特征,毛利率较高具有合理性。PCBA制造端,公司专注提供研发打样和小批量生产领域,在定价上和大批量生产加工有所不同,会加计部分工程服务费;叠加公司在研发物料供应方面的集采优势,导致公司制造业务的毛利率较传统EMS厂商批量生产的毛利率偏高。 问6:公司的发展空间如何? 答6:借助PCB设计业务积累的行业技术优势、客户资源优势,公司逐渐向产业链下游延伸,逐步形成了提供包含PCB设计、元器件选型、PCBA制造等一站式硬件创新的技术服务型企业。 (1)在PCB设计服务方面,公司在客户研发体系的口碑良好、综合竞争力稳步提高。随着客户产品的通信速率、技术复杂度以及定制化趋势的提升,PCB设计的难度也显著提升,外包趋势将愈加明显,给公司PCB设计带来了较大的发展空间,预计未来公司的PCB设计服务收入会继续保持稳定的增速。 (2)在PCBA制造服务方面,随着客户产品的智能化、数字化、自动化、定制化程度越来越高,客户端在研发样机、中小批量上的需求呈增长态势,未来对公司这种柔性化的PCBA制造服务存在旺盛的需求。公司将持续挖掘客户研发需求服务,进一步融入客户研发与供应链体系,为越来越多客户提供高品质、柔性化的PCBA研发快件服务;同时,在产品研发定型后,客户与公司就中小批量订单、持续复投订单方面的合作亦进一步加深,PCBA制造服务收入的增长空间未来可期。 (3)在元器件选型方面,公司自主开发的“一博在线”元器件管理平台,既可以对内提升元器件管理,又可以对外方便客户实时在线查询物 料库存,增强客户的粘性。公司通过对多家客户的通用物料进行数据分析,采取集中备货,提前采购的管理模式。该策略一方面具备集采价格优势,同时将期货变成现货,兼具成本和交期的优势;另一方面客户可以通过系统实时查找其他客户常用的主流物料,方便客户研发选型 ,增强客户对平台和公司的合作粘性,发展空间大。公司集采备库物料及“一博在线”元器件管理平台是公司开展PCBA业务的核心优势,叠加公司高品质的SMT快件制造,协同打造业界领先的柔性化PCBA研制服务。
