老百姓机构调研纪要
老百姓机构调研报告 调研日期:2023-11-01 老百姓大药房连锁股份有限公司是中国药品零售行业的领军企业,成立于2001年,是一家拥有10000多家门店的连锁企业。该公司曾被评为中国药品零售企业综合竞争力百强冠军、中国服务业500强企业以及湖南省百强企业。自2001年创立以来,老百姓大药房连锁股份有限公司已经成功开发了湖南、陕西、浙江、江苏等20个省级市场,在全国范围内具有较强的品牌影响力和市场竞争力。老百姓大药房连锁股份有限公司通过提供质优价廉的药品和专业的医疗服务,深受广大患者和医生的信赖,成为药品零售行业的佼佼者。 2023-12-06 董事会秘书冯诗倪,证券事务代表刘遐迩,投资者关系经理何林峄 2023-11-012023-11-30 现场,线上会议公司会议室/线上会议 中金公司 证券公司 - 晟盟资产 资产管理公司 - 兴业证券自营 证券公司 - 烜鼎资产 资产管理公司 - 南京证券 证券公司 - 光大保德信 基金管理公司 - 域秀投资 投资公司 - 野村资管 资产管理公司 - 健顺投资 投资公司 - 浙商资管 资产管理公司 - 天风证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 国信证券资管 - - 仙人掌资产 资产管理公司 - 峰岚资产 资产管理公司 - 沐盟集团 - - 弥远投资 投资公司 - 兴全基金 基金管理公司 - 趣时投资 投资公司 - 中信保诚 基金管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 敦和资管 资产管理公司 - 开源证券 证券公司 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 中庸资产 其它 - 乾图私募 - - 国泰君安资管 资产管理公司 - 兴业自营 证券公司 - 华泰证券资管 资产管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 蓝墨投资 投资公司 - 中信建投 证券公司 - 大和证券 投资公司 - 博时基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 太平资产 保险资产管理公司 - 农银汇理 基金管理公司 - 投资者提问 问题1:公司今年和明年的开店计划如何? 回答:2023年公司门店保持稳步扩张,加快下沉市场布局。2023年全年,公司计划新增门店3,000家,其中直营及并购1,500家,加盟1,500家。2023年前三季度公司新增门店2,709家,其中直营新增门店1,479家、加盟新增门店1,230家。2 024年公司计划开店3,500家。 问题2:公司目前“聚焦+下沉”的发展战略是基于何种考量? 回答:目前公司在覆盖的20个省份中执行“聚焦+下沉”发展策略,其中“聚焦”策略为重点发展9省直营板块业务和9省加盟板块业务,去除重复省份后重点发展为11个省份。未来公司将重点加大对这11个省份的市场开发,以持续提升市场占有率。“下沉”策略则主要是构建3-5线下沉市场,主要原因有:第一,下沉市场老龄化程度较高,用户增长更为明显;第二,优质的医疗资源集中在一、二线城市 ,医疗资源相对匮乏的下沉市场成为公司业绩新增长极。第三,下沉市场毛利率较高,成本低。 问题3:门诊统筹政策的落地进度如何?对公司经营情况有何影响?现在公司有多少区域,多少家门店已经执行统筹? 回答:截至2023年9月30日,公司覆盖的20个省份中,公司门诊统筹政策已落地14个省份,全国可刷客户门店数总计2,893余家,占公司总门店数的22.14%,门诊统筹政策对药房的放开主要有以下几个方面的影响: 第一,从目前公司落地统筹门店数据来看,今年已纳入门诊统筹管理的零售药店在来客数和销售额方面均有较为明显的提升。 第二,长期来看门诊统筹落地有助于推动处方外流。政策积极支持定点零售药店开通门诊统筹服务、完善定点药店门诊统筹支付政策、明确定点零售药店纳入门诊统筹的配套政策,这是对处方流转、医药分业实质性的推动。 第三,门诊统筹要求药房在流程和服务上的合规将更加严格,提高了门槛。需要投入的各项合规成本很高,利好规范程度更高、合规能力更强的龙头药房。 问题4:公司自营门店盈亏平衡周期是多长? 回答:公司自营门店盈亏平衡周期约为10-14个月。 问题5:公司新零售业务板块发展情况如何? 回答:依托数字化驱动全渠道发力,公司新零售业务继续保持快速发展。公域方面,前三季度O2O与B2C销售额于多个平台保持全国排名前列,同比增长率领先行业;私域方面,2023年私域累计销售8,360万元,同比增长50.5%。2023年前三季度线上渠道销售额 达到14.9亿元,同比增长60%;公司O2O外卖服务门店达到10,005家,24小时门店增至632家。问题6:公司数智化运营的发展情况如何? 回答:2023年前三季度,公司数智化进程稳步前行,持续围绕以下几方面发力:第一,供应链已基本完成“监控-预警-分析-策略- 执行”体系的建立,并在“分析体系”和“策略执行”双管齐下已基本做到自动定位业务原因,实现全面诊断业务现状,提升供应链体系效率。第二,智能请货算法再度升级,通过断货率持续下降,带来店均毛利额的提升。第三,采购数字化持续实现多项里程碑式的产出,持续提升供应商精细化管理效能,基本实现在线闭环管控。第四,持续深化数据治理工作,开展重点难点专项治理,提高集团数据质量。除此之外,持续探索创新项目,助力公司打造科技驱动的健康服务平台。
