华特气体机构调研纪要

华特气体机构调研报告 调研日期:2023-12-05 广东华特气体股份有限公司是一家民族气体厂商,致力于特种气体国产化,打破高端领域气体材料制约。公司的主营业务包括特种气体的研发生产及销售 ,以及普通工业气体和相关气体设备与工程业务,提供气体一站式综合应用解决方案。经过近二十年的发展,公司已获授权专利87项,参与制定28项国家标准,并承担了多个科研项目。产品纯度、精度和稳定性不断提高,市场知名客户的覆盖率超过80%,解决了多家客户多种气体材料的进口制约,进入了全球领先的半导体企业供应链体系。 2023-12-06 董事会秘书万灵芝 2023-12-05 特定对象调研远程音频、线上电话会 重阳投资 投资公司 李立源 长江证券 证券公司 王可文,宋康泰 长城基金 基金管理公司 艾抒皓 甬证资管 资产管理公司 David,Xu 银华基金 基金管理公司 华强强 毅木资产 资产管理公司 祝俭 易方达基金 基金管理公司 邓佳琦,田仁秀 兴证全球基金 基金管理公司 夏斯亭 兴全基金 基金管理公司 孟维维 信泰人寿 寿险公司 李昊泽 信达澳亚基金 基金管理公司 刘权 众安在线 财险公司 徐赛 新价值投资 投资公司 钟曜璘 谢诺辰阳 投资公司 林浩 溪牛投资 投资公司 马明辉 天风证券 证券公司 吴雨 泰康基金 其它 徐小璇 太保资产 保险资产管理公司 徐军平 拾贝投资 基金管理公司 王祥宇 万菱信基金 基金管理公司 常洪雨 申万宏源 证券公司 于炳麟,周超 睿亿投资 投资公司 陈凯峰 中邮基金 基金管理公司 曹思 趣时资产 资产管理公司 陈凯艺 青骊投资 投资公司 谢梦飞 平安资管 保险资产管理公司 刘博,王晶 平安基金 基金管理公司 黄维 鹏扬基金 基金管理公司 马慧芹 开源证券 证券公司 蒋跨跃 建信养老 其它金融公司 王天乐 惠升基金 基金管理公司 黄兹睿 汇丰晋信 基金管理公司 Albert 黄河财险 - 栾合振 中信建投证券 证券公司 周舟 华泰联合 证券公司 黄嘉 华泰保兴基金 基金管理公司 卢方成 华能信托 信托公司 郭宝运 华创资管 资产管理公司 杨欣悦 华创证券 证券公司 杜臻 海富通基金 基金管理公司 踪敬珍 国新自营 - 张舒媛 国金证券 证券公司 王明辉,金维 国海证券 证券公司 李翰文,贾冰 广发基金 基金管理公司 吴晓钢 中信保诚基金 基金管理公司 Mixery 固禾基金 - 文雅 东海证券 证券公司 孙伯阳 东方阿尔法基金 基金管理公司 李名雅 德邦证券 证券公司 沈颖洁 德邦基金 基金管理公司 李薇依 丹羿投资 投资公司 龚海刚 大家资产 其它 胡筱 财通资管 资产管理公司 毛鼎 RegentsCapital 其它 DeborahWANG foresightfund - zhulin 中泰证券 证券公司 张昆 浙商证券 证券公司 张杨,李羽佳 招商基金 基金管理公司 于凡真,吴艾伦 长盛基金 基金管理公司 郝征,赵启超 一、公司的基本情况介绍及最近主要变化。 广东华特气体股份有限公司(以下简称“公司”),成立于1999年,于2019年12月在上交所科创板上市,股票代码:688268 。公司是一家致力于特种气体国产化,并率先打破极大规模集成电路、新型显示面板、高端装备制造、新能源等尖端领域气体材料进口制约的民族气体厂商。 公司的主营业务以特种气体的研发生产及销售为核心,辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务,提供气体一站式综合应用解决方案。公司的特种气体主要面向集成电路、显示面板、光伏新能源、光纤光缆等新兴产业。随着信息化、智能化技术的快速发展,半导体芯片及器件产品在半导体照明、新一代移动通信、智能电网、新能源汽车、智能驾驶、数据中心、消费类电子等领域得到广泛应用。公司的电子特种气体产品在电子领域实现了包括高纯四氟化碳、高纯六氟乙烷、光刻气、高纯二氧化碳、高纯一氧化碳、高纯氨、高纯一氧化氮、高纯三氟甲烷、高纯八氟丙烷、锗烷、高纯乙烯等众多产品的进口替代。公司自主研发的氟碳类、光刻稀混气类、氢化物、氮氧化合物等产品主要应用在芯片制程工艺中的刻蚀、清洗、光刻、外延、沉积/成膜、离子注入等环节。公司的拳头产品光刻气(Ar/Ne/Xe、Kr/Ne 、F2/Kr/Ne、F2/Ar/Ne)通过了ASML和GIGAPHOTON的认证,是国内唯一通过两家认证的气体公司。 公司经过长期的产品研发和认证,成功实现了对国内8寸以上集成电路制造厂商超过90%的客户覆盖率,公司自主研发的Ar/F/Ne、Kr /Ne、Ar/Ne和Kr/F/Ne4种混合气是国内唯一一家同时通过荷兰ASML公司和日本GIGAPHOTON株式会社认证的气体公司。公司产品已批量供应14nm、7nm等产线,并且公司的部分氟碳类产品、氢化物已进入到5nm的先进制程工艺中使用并不断扩大覆盖范围。在集成电路 、显示面板等半导体领域,公司产品得到境内外大半导体厂及海外气体巨头的一致认可,充分彰显了行业下游客户对公司技术水平和生产管理能力等方面认可。 经过三十年的发展,公司的技术积累日益深厚。公司主持或参与制定包括多项电子工业用气体国家标准,承担了国家重大科技专项(02专项)中的《高纯三氟甲烷的研发与中试》课题等重点科研项目,还承担了广东省战略性新兴产业区域集聚发展试点(新一代显示技术)项目中的“平板显示器用特种气体”研发,公司于2017年、2019年、2021年作为唯一的气体公司连续三届入选“中国电子化工材料 专业十强”。2023年3月,公司荣获中国集成电路创新联盟第六届“IC创新奖”成果产业化奖(集成电路用稀混光刻气的研发与产业化 ),2023年7月,公司入选国家级第五批专精特新“小巨人”企业。二、问答环节1、公司锗烷和乙硅烷项目的最新进展情况?锗烷的订单销售情况? 答:公司锗烷产品去年底已通过韩国最大存储器企业的5纳米制程工艺产线的认证,且已产生订单。乙硅烷项目已完成产线安装,目前在小试阶段,试验产品已供下游部分客户进行认证,仍然处于认证中状态。2、公司江西募投项目基地IPO项目的产能释放情况?可转债项目预计什么时候可以释放产值? 答:公司IPO项目于今年2月底验收结项,已经有产值释放,处于产能爬坡阶段;公司可转债募投项目正按计划有序推进,部分产品预计25年建设完毕。 3、公司西南和南通两个项目建设进展情况?项目产品规划情况? 答:两个项目都在按公司的规划有序推进,都是布局电子特气产品。南通基地主以高纯度标准气及其混合气等,西南基地主以含氟大单品。 4、公司在研的前驱体项目进展情况? 答:处于研发中阶段,研发的部分产品取得阶段性突破。5、公司毛利率较上年同期优化提升的主要原因?未来是否能持续优化提升? 答:公司通过产业链延伸,海外设点(减少海外出口中间商的占比)、优化产线、提高产能以及加强高附加值产品的研发等方式优化毛利。2023年前三季度公司综合毛利率为30%,其中海外出口的部分产品展现竞争优势,未来在毛利率的优化上公司会不断夯实自研能力。 6、氦气产品的应用场景有哪些?公司的氦源来自哪里? 答:氦气产品的应用场景有很多,广泛应用在半导体制造、航天航空、医疗、超导、深海潜水等领域。公司的氦源来自俄罗斯。7、公司全氟丁二烯产品应用在芯片制造什么环节?市场需求如何? 答:全氟丁二烯(C4F6)是新一代蚀刻气体,它可取代CF4用于KrF激光锐利蚀刻半导体电容器图形的干法工艺。主要应用于3DNAND的蚀刻,尤其是层数增加后,对C4F6的需求增长更多。据LinxConsulting统计,2021年全球C4F6的规模为3.1亿美元;富士经济 预测2024年市场为4.8亿美元。8、公司今年普通工业气体和设备方面的情况如何? 答:前三季度普气业务较去年同期相比,毛利有点提升;设备方面,由于市场原材料价格波动,毛利维持去年的水平,目前公司也在积极研发新的具有较强竞争力的产品来提升未来设备方面的盈利水平。 9、公司有涉及电子大宗现场制气项目的规划吗? 答:公司有投资境内和境外的电子大宗现场制气项目,所涉及的领域有太阳能,新材料,半导体、新能源等。除华普项目以外,其他的项目都较小。 10、电子特气的价格变动趋势如何?上游的气体材料价格波动幅度如何?答:目前电子特气的材料及其销售价格都较为稳定。