华特气体机构调研纪要

华特气体机构调研报告 调研日期:2023-09-04 广东华特气体股份有限公司是一家民族气体厂商,致力于特种气体国产化,打破高端领域气体材料制约。公司的主营业务包括特种气体的研发生产及销售 ,以及普通工业气体和相关气体设备与工程业务,提供气体一站式综合应用解决方案。经过近二十年的发展,公司已获授权专利87项,参与制定28项国家标准,并承担了多个科研项目。产品纯度、精度和稳定性不断提高,市场知名客户的覆盖率超过80%,解决了多家客户多种气体材料的进口制约,进入了全球领先的半导体企业供应链体系。 2023-09-06 董事会秘书万灵芝 2023-09-042023-09-06 远程音频、线上电话会、公司会议室 特定对象调研 中信保诚基金 基金管理公司 杨柳青 鑫元基金 基金管理公司 葛川荣 中金资管 其它 胡迪 华宝基金 基金管理公司 孙嘉伦 汇安基金 基金管理公司 杨坤河 国金资管 投资公司 张雅楠 金信基金 基金管理公司 蔡宇飞 银河基金 基金管理公司 魏璇 开源证券 证券公司 蒋跨跃 泰康资产 保险资产管理公司 王铎霖 中信证券 证券公司 陈旺 中邮人寿 寿险公司 赵扬 华泰证券 证券公司 方翔宇 国盛证券 证券公司 王素芳 利福基金 - 章雨 招银理财 其它金融公司 黄薇 一、公司的基本情况介绍及最近主要变化。 广东华特气体股份有限公司(以下简称“公司”),成立于1999年,于2019年12月在上交所科创板上市,股票代码:688268 。公司是一家致力于特种气体国产化,并率先打破极大规模集成电路、新型显示面板、高端装备制造、新能源等尖端领域气体材料进口制约的民族气体厂商。 公司的主营业务以特种气体的研发生产及销售为核心,辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务,提供气体一站式综合应用解决方案。公司的特种气体主要面向集成电路、显示面板、光伏新能源、光纤光缆等新兴产业。随着信息化、智能化技术的快速发展,半导体芯片及器件产品在半导体照明、新一代移动通信、智能电网、新能源汽车、智能驾驶、数据中心、消费类电子等领域得到广泛应用。公司的电子特种气体产品在电子领域实现了包括高纯四氟化碳、高纯六氟乙烷、光刻气、高纯二氧化碳、高纯一氧化碳、高纯氨、高纯一氧化氮、高纯三氟甲烷、高纯八氟丙烷、锗烷、高纯乙烯等众多产品的进口替代。公司自主研发的氟碳类、光刻稀混气类、氢化物、氮氧化合物等产品主要应用在芯片制程工艺中的刻蚀、清洗、光刻、外延、沉积/成膜、离子注入等环节。公司的拳头产品光刻气(Ar/Ne/Xe、Kr/Ne 、F2/Kr/Ne、F2/Ar/Ne)通过了ASML和GIGAPHOTON的认证,是国内唯一通过两家认证的气体公司。 公司经过长期的产品研发和认证,成功实现了对国内8寸以上集成电路制造厂商超过90%的客户覆盖率,公司自主研发的Ar/F/Ne、Kr /Ne、Ar/Ne和Kr/F/Ne4种混合气是国内唯一一家同时通过荷兰ASML公司和日本GIGAPHOTON株式会社认证的气体公司。公司产品已批量供应14nm、7nm等产线,并且公司的部分氟碳类产品、氢化物已进入到5nm的先进制程工艺中使用并不断扩大覆盖范围。在集成电路 、显示面板等半导体领域,公司产品得到境内外大半导体厂及海外气体巨头的一致认可,充分彰显了行业下游客户对公司技术水平和生产管理能力等方面认可。 2023年上半年公司营业收入74,052.45万元,同比下降16.21%;净利润7,461.88万元,同比下降36.85%;扣除 非经常性损益的净利润6,860.82万元,同比下降39.05%,主要系(1)2022年稀有气体原料价格大幅上涨导致产品价格和收 入上涨,2023年原料回归正常水平,产品销售价格和收入下降;(2)根据美国半导体行业协会(SIA)数据,2023年一季度全球半导体销售额同比下降21.30%,二季度同比下降17.30%,下游需求低迷导致公司收入和净利润下降。受经济低迷、消费电子等需求不振 、下游半导体厂稼动率下降等影响,公司特种气体销售48,469.99万元,同比下降26.32%,其中电子特气销售为34,432.18万元,同比下降32.28%。 经过三十年的发展,公司的技术积累日益深厚。截至报告期末,公司主持或参与制定包括多项电子工业用气体国家标准在内的50项标准,6项行业标准,1项国际标准和11项团体标准。公司承担了国家重大科技专项(02专项)中的《高纯三氟甲烷的研发与中试》课题等重 点科研项目,还承担了广东省战略性新兴产业区域集聚发展试点(新一代显示技术)项目中的“平板显示器用特种气体”研发,公司于2017年、2019年、2021年作为唯一的气体公司连续三届入选“中国电子化工材料专业十强”。2023年3月,公司荣获中国集成 电路创新联盟第六届“IC创新奖”成果产业化奖(集成电路用稀混光刻气的研发与产业化),2023年7月,公司入选国家级第五批专精特新“小巨人”企业。 二、问答环节1、公司上半年毛利率较上年同期优化提升的主要原因?未来是否能持续优化提升? 答:公司通过产业链延伸,海外设点(减少海外出口中间商的占比)、优化产线、提高产能以及加强高附加值产品的研发等方式优化毛利,从2022年和2023年上半年的毛利率来看,都略有提升,凸现了优化的成果。公司未来将持续优化毛利,对未来毛利率的持续优化持乐 观态度。 2、公司上半年业绩受半导体行业影响,请问公司如何看待接下来的行业发展? 答:2023年上半年,半导体行业继续呈去库存特征,根据美国半导体行业协会(SIA)的数据,2023年一季度,全球半导体市场延续下行态势,市场规模同比下降21.3%,二季度同比下降17.30%。同时,2023年晶圆厂产能扩张也将放缓,投资支出降低。但《世界 晶圆厂预测报告》预测至2024年全球半导体设备投资将快速回暖至920亿美元,同比增长21%。晶圆厂设备支出的复苏将在一定 程度上受到2023年半导体库存调整结束以及高性能计算(HPC)和汽车领域对半导体需求增强的推动。随着全球半导体设备的投资额回升,有望带动包括电子特气在内的相关材料需求。 3、公司电子特气的价格变动趋势如何?上游的气体材料价格波动幅度如何?答:目前电子特气的材料及其销售价格都较为稳定。 4、电子特气在集成电路领域和非集成电路领域应用的量有什么区别? 答:全球电子特气的第一大下游,是集成电路,从全球来看,电子特种气体应用于集成电路行业的需求占市场总需求的7成左右。 5、公司在对海外客户的销售模式上有什么改变?哪些品类产品出口占比较大? 答:公司的境外销售,主要是通过经销商的方式进行,2022年公司全资收购新加坡公司、也设立了泰国子公司,未来逐渐会通过海外子公司提高海外终端客户直接销售比例。出口的产品主要有氟碳类、氢化物、碳氧化合物等品类。 6、上半年新产品、新客户的导入情况如何?上半年哪些品类有增长? 答:公司经过长期的产品研发和认证,成功实现了对国内8寸及以上集成电路制造厂商超过85%的客户覆盖率,部分原有客户新品导入明显。氟碳类、氢化物及氮氧化合物等品类产品上半年同比小幅增长。 7、公司下半年是否考虑回购股份提升投资者信心?答:公司会结合公司的实际情况而定。 8、公司上市以来收购了东莞公司和新加坡公司是出于什么考虑?收并购的方向? 答:公司上市以来,围绕“差异化发展与国际化布局,打造亚洲领先的特种气体公司”的战略目标,进行一系列、跨地域的收并购,以实现长 期目标;收并购的方向主要是围绕补全公司在产品种类、产业链、区域等方面进行。 9、公司锗烷、乙硅烷项目的进展情况? 答:公司锗烷产品去年底通过了韩国最大存储器企业的5纳米制程工艺产线的认证,已产生订单。乙硅烷项目已经完成产线安装,目前在小试阶段,试验产品已供下游部分客户进行认证,处于认证中状态。 10、公司是否涉及电子大宗的现场制气项目? 答:公司的现场制气项目目前在开车的和建设的共7个,除华普项目以外,其他的项目都较小,所涉及的领域有太阳能,新材料,半导体、新能源等。