镍及不锈钢期货日报

期货研究院 镍及不锈钢期货日报NickleandStainlessSteelFuturesDailyReport 有色与新能源金属研究中心 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618 联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号 成文时间：2023年11月13日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 沪镍主力合约收于125120，跌3.85%，SMM镍现货报价126900~131100，均价129000，跌2450。不锈钢主力合约2401，收于13 155，跌3.98%。 【重要资讯】 12月4日，华友钴业公告，公司拟通过全资子公司华骐新加坡与淡水河谷印尼、福特汽车及KNI公司在印尼合资建设KNI公司年产12万吨（镍金属量）氢氧化镍钴湿法项目，项目位于印尼东南苏拉威西省的Kolaka县，建设周期36个月。 【市场逻辑】 美元指数回升，有色普遍承压。锂价连创新低，而镍反弹修复乏力后继续受累跟跌。供应来看，电积镍生产亏损面增加后续关注减产变动，需求来看，短期好转后再转观望。硫酸镍价格3万元下方延续回落，中间品供应改善，硫酸镍有减产预期。不锈钢12月预期将会有所增产，300系连续降库存，镍生铁成交价近期显著下移，成本支撑有所减弱。国内外镍显性库存波动反复，国内期货库存波动回升，国内现货库存则周度环比降库。 【交易策略】 沪镍延续下寻支撑。13万元短期多空分水岭，突破则上观13.5、13.8万元，不利则进一步下探12万元附近或前低支撑，短线灵活操作，二次探底已在进行中。近期继续关注关联品种锂的止跌，以及宏观共振变化。 不锈钢下行，供应增加预期令其反弹动力不足，镍价调整回落也令价格跟随回归，下档关注12800-13000近四年低位附近支撑防御。 目录 第一部分期货市场数据2 第二部分期货成交持仓2 一、沪镍成交及持仓2 二、不锈钢成交及持仓4 第三部分现货市场数据5 第四部分重要图表6 一、产业链期现图表6 二、套利图表8 三、技术分析9 第五部分宏观信息及产业资讯11 一、宏观资讯11 二、产业资讯11 第一部分期货市场数据 表1：期货价格 名称 收盘价 涨跌幅（结算价） 涨跌幅（收盘价） 单位 沪镍连一 125120 -1.88% -2.60% 元/吨 沪镍连二 125100 -1.95% -2.55% 元/吨 沪镍连三 125150 -1.97% -2.51% 元/吨 伦镍前一日收盘 16700 -1.12% 美元/吨 不锈钢连一 13155 -2.48% -3.31% 元/吨 不锈钢连二 13225 -2.37% -3.15% 元/吨 不锈钢连三 13290 -2.32% -3.10% 元/吨 资料来源：方正中期研究院 表2：期货库存 名称 数值 变化 名称 数值 变化 沪镍 10300吨 -42吨 沪不锈钢 57201吨 -727吨 伦镍 46212吨 -36吨 资料来源：方正中期研究院 第二部分期货成交持仓 一、沪镍成交及持仓 图1： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图2： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图4： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、不锈钢成交及持仓 图5： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图6： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分现货市场数据 表3：现货市场报价 名称 最新价 涨跌 名称 最新价 变化 1#镍平均价 129100元/吨 -2400元/吨 平均价：进口镍升贴水 -50元/吨 100元/吨 最低价：金川镍 130200元/吨 -2300元/吨 金川镍升贴水 3300元/吨 300元/吨 最低价：镍豆：上海 124790元/吨 -2500元/吨 镍豆升贴水 -2800元/吨 0元/吨 镍生铁均价：山东 940元/镍 0元/镍 硫酸镍电池级：上海 28290元/吨 0元/吨 镍矿：1.4%-1.6% 317元/吨 0元/吨 不锈钢现货价 14050元/吨 0元/吨 不锈钢升贴水：无锡 310元/吨 -95元/吨 不锈钢304/2b切边:无锡 14050元/吨 -50元/吨 不锈钢升贴水：佛山 985元/吨 -175元/吨 资料来源：方正中期研究院 12月5日，金川升水报3200-3500元/吨，均价3350元/吨，价格与上一交易日相比上调300元/吨。俄镍升水报价-100至0元/吨，均价-500元/吨，较前一交易日相比上调50元。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡下行，但升水较前一日整体上调，现货市场整体成交氛围仍弱。今日镍豆价格124500-125100元/吨，较前一交易日现货价格下降2100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为2472元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格高2472元/吨）。 12月5日，SMM8-12%高镍生铁均价930元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格下调7.5元/镍点。供给端来看，原料端镍矿溢价回归至4-7美金正常区间成本端价格下调，海外镍铁生产企业利润空间有所恢复，截至12月海内外冶炼厂暂无停减产消息。库存端来看，近期镍铁现货市场成交多以上游甩货回笼资金为主，半月度镍铁可流通库存环比下降6.64%，但整体库存仍于高位，供给过剩现状难改。需求端来看，近期不锈钢对镍铁采购多以刚需备库为主，价格下行周期背景下采购情绪整体偏弱。 12月5日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦14000，跌100；太钢天管13900，跌100；甬金四尺13700，跌200 ；北港新材料13450，跌200；德龙13450，跌200；宏旺13450，跌200。 第四部分重要图表 一、产业链期现图表 图9：进口镍价图10：镍升贴水 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图11：镍铁价格图12：硫酸镍价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：LME镍库存图14：镍期货库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：不锈钢现货价 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图16： 二、套利图表 图17： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍沪伦比趋于震荡走弱。 图18： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍仍在相对不锈钢略修复后波动。 图19： 镍近月合约走弱。 图20： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍现货相对期货震荡走升。 图21： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢现货价相对期货趋于震荡回升，现货表现抗跌。 三、技术分析 图22：LME镍连续 资料来源：同花顺,方正中期研究院 伦镍17000美元以内震荡波动，线下偏空格局延续。 图23： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 沪镍转向波动震荡，近期可能会在12-13之间波动反复，13、13.5、13.8万元反弹收复待观。 图24： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢价格仍可能下寻13000支撑，反弹关注13500，14000元收复情况。 第五部分宏观信息及产业资讯 一、宏观资讯 1、工信部原部长苗圩：新能源车渗透率超50%的目标或提前十年实现，很可能在2025年最晚到2026年。 2、鲍威尔称利率已“深入”限制性区域，但给降息泼冷水：判断何时宽松为时尚早，准备需要时进一步紧缩。 3、美国ISM调查显示，11月制造业连续第13个月萎缩，创20年来最长纪录。 4、欧元区11月综合PMI终值今值:47.6，预期:47.1，前值:47.1 5、美银和大摩之后，高盛也发美股警告：市场对美联储降息预测过头。 二、产业资讯 1、据中国地震台网正式测定，当地时间12月2日22时37分，菲律宾棉兰老岛附近海域发生7.6级地震，震源深度4 0公里，菲律宾火山地震研究所发布海啸预警。此次震中临近菲律宾镍矿主产区，但因目前正值传统雨季，多数矿山已暂停出货，故对于供应影响甚微。 2、12月1日澳大利亚CobaltBlue表示，将与日本油气精炼厂IwataniCorporation合作，在西澳大利亚开发一个镍钴精炼厂项目。第一阶段目标是以加工第三方原料为主，计划年产3000吨硫酸钴和1000吨硫酸镍。 3、据外电12月4日消息，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司(Nornickel)周一在报告中称，上修今年全球镍市场供应过剩预估，因电池行业的消费量低于预期。Nornickel预计今年全球镍市场供应过剩量超过25万吨，高于之前预估的20万吨。Nornickel预测称，由于低等级镍的供应过剩，2024年全球镍市场将继续供应过剩19万吨。 4、当地时间12月1日，美国政府发布《外国敏感实体指南》。指南提出，从2024年开始，含有由外国敏感实体(ForeignEntityofConcern)制造或组装的任何电池组件的车辆将失去享受《通胀削减法案》提供的税收抵免的资格。到2025年，该项规定还将扩展至电池制造中所需的锂、钴和镍等关键矿物，即车辆不能含有在外国敏感实体提取加工的电池关键原材料，否则将无法享受税收抵免。外国敏感实体包括中国、俄罗斯、朝鲜和伊朗政府拥有、控制、管辖或指示的个体。根据指南，所有在中国注册成立或中国政府持有其25%及以上股份的公司都将被视为外国敏感实体。 5、格林美旗下印尼青美邦园区取得印尼保税区企业许可，二期2万金吨镍/年项目拟明年4月建成 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510、511室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼19层2201室 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 中国（上海）自由贸易区长柳路56-62（双）号5-6（04）室 021-50588179 常州分公司 常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸大厦3201、3202室 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号 07