镍及不锈钢期货日报

期货研究院 镍及不锈钢期货日报 NickleandStainlessSteelFuturesDailyReport 有色与新能源金属研究中心 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618 联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号 成文时间：2023年11月08日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 沪镍主力合约收于139040，跌2.54%，创两年新低，SMM镍现货报价138050~142500，均价140275，降4025。不锈钢主力合约 ，收于14520，跌0.89%。 【重要资讯】 2023年10月全国精炼镍产量共计2.4万吨，环比上调8.9%，同比上升55.7%。全国电解镍产量9月延续爬坡基本符合预期。本月产量增加主要仍因当前部分电积镍项目处于产量爬升过程中，10月期间华东及华南地区部分冶炼厂精炼镍产量大幅提高达到满产。此外，尽管在10月期间镍价一路下行，但受镍板可被注册为交割品的特殊属性，大部分镍板生产企业并无减产意愿。预计2023年11月全国精炼镍产量2.4万吨，较10月精炼镍产量持平，主要原因为今年内大部分新增产能均在10月达成满产，其余新增产能预计将在2024年投产 ，因此后续产量增量或集中在2024年。整体来看，2023下半年国内电积镍放量符合预期。 【市场逻辑】 美元指数回升，有色多数表现整理回调。供给端来看，电解镍持续增产压力，我国电解镍需求一般，交投偏淡。硫酸镍价格出现回落 ，MHP到货回升，中间品供应改善，电积镍成本重心或有下移，但总体幅度可能有限。不锈钢11月减产继续增加，近期300系降库存 ，价格稳成本降利润有所改善。国内外镍显性库存波动反复，国内仓单继续有所回升，国内现货库存则周度环比有显著回升，保税区持平，国内电积镍供应满足国内需求，进口持续减少。 【交易策略】 美元指数走向及需求预期继续主导盘面，沪镍创两年新低后反弹收复14万元，但14.8万元收复前震荡偏弱格局延续。LME镍在18400美元以内延续弱势。 不锈钢现货随镍回调。不锈钢库存降库。原料端近期有所回落，镍生铁成交价最新低至1030元/镍点，不锈钢成本支撑下移，不锈钢此前统计11月减产显著，不过近期因原料下滑及不锈钢利润改善，减产执行仍有待观察，后续关注进一步库存变动。不锈钢脱离低位有所回升，收复14500，上方关注14700、15000元能否继续收复 期货研究院 镍及不锈钢期货日报 。震荡操作Nic思kle路an为dS主tai。nlessSteelFuturesDailyReport 第一部分期货市场数据2 第二部分期货成交持仓2 一、沪镍成交持仓2 二、不锈钢成交及持仓4 第三部分现货市场数据5 第四部分重要图表5 一、产业链期现图表5 二、套利图表7 三、技术分析9 第五部分宏观信息及产业资讯10 一、宏观资讯10 二、产业资讯11 第一部分期货市场数据 表1：期货价格 名称 收盘价 涨跌幅 单位 沪镍连一 141240 -0.15% 元/吨 沪镍连二 141060.00 -0.17% 元/吨 沪镍连三 140790 -0.25% 元/吨 伦镍 17955 0.00% 美元/吨 不锈钢连一 14520 -0.17% 元/吨 不锈钢连二 14485 0.10% 元/吨 不锈钢连三 14460 0.10% 元/吨 资料来源：方正中期研究院 表2：期货库存 名称 数值 变化 名称 数值 变化 沪镍 7738吨 -42吨 沪不锈钢 67717吨 -6307吨 伦镍 40092吨 -810吨 资料来源：方正中期研究院 第二部分期货成交持仓 一、沪镍成交持仓 图1： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图2： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图4： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、不锈钢成交及持仓 图5： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图6： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分现货市场数据 表3：现货市场报价 名称 最新价 涨跌 名称 最新价 变化 1#镍平均价 144300元/吨 -500 平均价：进口镍升贴水 0元/吨 0 最低价：金川镍 145000元/吨 -500元/吨 金川镍升贴水 3300元/吨 200 最低价：镍豆：上海 140540元/吨 -550元/吨 镍豆升贴水 -2000元/吨 0 镍生铁均价：山东 1057元/镍 0元/镍 硫酸镍电池级：上海 31500元/吨 -300 镍矿：1.4%-1.6% 332元/吨 -63元/吨 不锈钢现货价 14775元/吨 -63元/吨 不锈钢升贴水：无锡 390元/吨 -130元/吨 不锈钢304/2b切边:无锡 15250元/吨 0元/吨 不锈钢升贴水：佛山 985元/吨 -175元/吨 资料来源：方正中期研究院 11月8日，金川升水报3200-3500元/吨，均价3350元/吨，价格与上一交易日相比上调150元/吨。俄镍升水报价-250至0元/吨，均价-125元/吨，较前一交易日上调25元/吨。今日早间镍价震荡下行，据SMM调研了解，今日下游需求整体来看较差，但据部分厂家反应近期需求有所回暖，因此今日早间现货市场整体成交虽然仍弱但有所好转。今日镍豆价格135800-136500元/吨，较前一交易日现货价下降100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为3336元/吨（硫酸镍指数价格较镍豆价格高3336元/吨）。 11月8日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15300，平；太钢天管15200，平；甬金四尺15000，平；北港新材料14700，跌50；德龙14700，跌50；宏旺14750，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢26000，平；张浦26000，平。 第四部分重要图表 一、产业链期现图表 图9：图10： 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图11：图12： 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：图14： 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图16： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、套利图表 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍沪伦比趋于震荡走弱。 图18： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍仍在相对不锈钢走弱。 图19： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍近月合约略强。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍现货相对期货震荡走弱。 图21： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢现货价相对趋于震荡走弱。 三、技术分析 图22：LME镍连续 资料来源：同花顺,方正中期研究院 伦镍在18000美元震荡波动，短线关注18400美元收复意愿，线下偏空。 图23： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 沪镍走势震荡偏空，148000元以内走势偏弱。短线或有超跌反弹。 图24： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢价格震荡，抵抗下跌，反弹关注14700、15000元收复意愿。 第五部分宏观信息及产业资讯 一、宏观资讯 乘联会：10月新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%。 美联储多位高官表态，加息呼声仍在，普遍紧盯美债收益率，一致认为通胀太高。IMF上调中国今明两年GDP增速预测。 按美元计，中国10月出口下滑6.4%，进口增长3%。 澳洲联储加息25个基点至4.35%，符合预期，结束连续四次的按兵不动。欧元区10月综合PMI终值今值:46.5，预期:46.5，前值:46.5 欧元区10月服务业PMI终值今值:47.8，预期:47.8，前值:47.8 德国10月服务业PMI终值今值:48.2，预期:48，前值:48德国10月综合PMI终值今值:45.9，预期:45.8，前值:45.8 美国就业超预期放缓，10月非农新增仅15万人，失业率3.9%升至近两年高位，时薪同比增速放缓至4.1%。美国10月ISM非制造业意外降至五个月新低。 交易员押注美国首次降息时间在明年6月而非7月，互换市场显示美联储料明年降息超100基点。 二、产业资讯 1、近日，镍产商埃赫曼(Eramet)发布2023年第三季度生产报告，镍铁产量2.18万吨，同比增加18.48%，环比增加23.86%，镍矿570.8万湿吨。其中，位于新喀里多尼亚的SLN项目镍矿产量为146.1万湿吨；镍铁（FeNi）产量为1.28万金属吨。位于印度尼西亚的WedaBay镍项目的高品位镍矿产量为424.7万吨，镍铁（NPI）产量0.9万金属吨。 2、据Mysteel调研统计，本期（2023.10.26-2023.11.1）印尼镍铁发往中国发货17.46万吨，环比增加49.36%，同比增加143.55%；到中国主要港口18.9万吨，环比减少14.78%，同比增加61.24%。目前印尼主要港口共计17条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增加6.25%。本期印尼镍铁发运量和到货量均维持较高水平，其中发运港主要集中在wedabay、kendari和kolonodale等港口，到货港口主要集中在天津港、扬州港、宁德港以及江阴港等港口。据不完全统计，十月印尼镍铁回流延续历史高位，叠加国内钢厂十月产量缩减，十一月集中停产检修，加剧镍铁过剩压力，镍铁价格承压下行。后续还需关注镍铁市场最新成交动态以及后期印尼镍铁回流情况。 3、印尼矿业部官员BambangSuswantono周一表示，该国已批准了84项2023年采矿配额修订提案中的38项。他并没有详细说明这些采矿配额具体涉及多少镍、煤炭和其他矿业项目。 4、寒锐钴业表示，印尼“6万金属吨镍高压浸出项目”目前已取得国家发改委境外投资批文，正在办理商务批文审批手续和境外环评手续，印尼寒锐镍钴有限公司已于2023年4月完成设立，公司已组建专业团队派驻印尼具体负责项目实施过程中的各项工作。 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881205 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室 021-50588107/ 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼