股指期货日报：利空落地，关注短期反弹机会

期货研究报告|股指期货日报2023-12-06 利空落地，关注短期反弹机会 研究院FICC组 研究员 蔡劭立 0755-23887993 caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 高聪 021-60828524 gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 美国10月JOLTS职位空缺数超预期下滑，释放就业市场进一步降温的迹象，纳指收涨。周二穆迪将中国主权信用评级展望下调至“负面”，财政部及时做�回应，表明中国经济正在转向高质量发展，增长新动能正在发挥作用，中国有能力持续深化改革、应对风险挑战。整体不必过度担忧，利空消息落地后，股指继续大跌的概率较小，即将到来的政治局会议也有望带来更多政策层面的指引，当前盘面机遇大于风险。 核心观点 ■市场分析 财新综合PMI回升。宏观方面，穆迪公布最新的评级报告显示，将中国主权信用评级展望从“稳定下调为“负面”，理由是中期经济增长放缓以及房地产行业持续缩减规模，随后财政部做�回应，表示中国经济正在转向高质量发展，增长新动能正在发挥作用， 中国有能力持续深化改革、应对风险挑战。11月财新中国服务业PMI录得51.5，较10月回升1.1个百分点，为近三个月来最高。当月财新中国综合PMI从10月的50升至51.6，创近三个月来新高，反映中国企业生产经营活动改善。海外方面，美国10月JOLTS职位空缺数超预期下滑，回落至2021年3月以来最低水平，释放就业市场进一步降温的迹象。 行业普跌。现货市场，A股三大指数低开低走，午后加速下跌，沪指跌破3000点，超 4600只个股下跌。行业方面，板块全线飘绿，TMT板块领跌，国防军工行业跌幅居前。 市场情绪转弱，两市成交额不足8300亿元，北向资金全天净卖�75亿元。美股方面，三大指数收盘涨跌不一，道指两连跌。 IH基差回落。期货市场，股指期货基走势分化，IH、IF基差下滑，IC、IM贴水小幅修复；当日期指成交量和持仓量均增加。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 股指期货日报丨2023/12/6 目录 策略摘要1 核心观点1 要闻3 宏观经济图表4 现货市场跟踪图表5 股指期货跟踪图表6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点4 图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点4 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点4 图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无4 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%6 图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元6 图7:两融余额丨单位：亿元6 表1：国内主要股票指数日度表现5 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）5 表3：主要股票指数情绪指标5 表4：股指期货日度表现6 表5：股指期货持仓量和成交量7 表6：股指期货基差（期货-现货）7 表7：股指期货跨期价差7 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/8