香港投资日志

大市主要指标 12月4日12月1日11月29日 大市成交(百万元) 114,200 139,100 130,200 上升股份 605 830 388 下跌股份 932 720 1,209 恒生指数16,83017,04316,993 变动213+49-361 恒生指数技术指标 10天平均线16,919 50天平均线16,966 250天平均线17,464 14天RSI37.55 第一阻力位17,000 第一支持位16,600 国企指数技术指标 10天平均线5,796 50天平均线5,818 250天平均线5,993 14天RSI37.03 第一阻力位6,000 第一支持位5,600 2023年12月4日 个股点评 腾讯(700)目标价:430 腾讯第三季度收入1,546.3亿元人民币(下同)，年增10%；经调整纯利449.2亿元，按年增39%，胜预期。各分部毛利率均见改善，增值服务、网络广告、金融科技及企业服务的毛利率分别为55.5%、52.3%、40.9%。整体而言，受惠视频号和小游戏等新兴业务贡献了高利润率收入，集团实现了显著的利润率提升。同时集团在人工智能方面的布局亦为未来增长点。 止蚀价:300 百度(9888)目标价:170 百度2023年第三季营收年增6%，在线营销收入较去年同期增长5%。公司成本控制有效，调整后核心经营利润为67亿元人民币(下同)，营业利润率稳定在25%左右，高于市场预期。非公认会计准则归属于百度的净利为73亿元，较去年同期增长23%。市场预计，随着人工智能的贡献开始慢慢发挥作用，广告和云端运算的成长将在第四季继续改善。与此同时，爱奇艺继续稳步增长，预计这一势头将持续到2024年。 止蚀价:108 波司登(3998)目标价:4 波司登是中国知名的羽绒服装品牌运营商，旗下羽绒服品牌包括波司登、雪中飞、冰洁等。加上寒冷冬天下可提升销售，股价动力有望进一步转强。2023/24上半财年，集团的收入约为7,471.7百万元人民币，较去年同期上升约20.9%。尽管品牌羽绒服业务板块毛利率有所下降，但是由于品牌羽绒服是集团最大的业务单元，且毛利率较贴牌加工管理业务及多元化服装业务更高，故集团整体毛利率较去年同期持平，约为50.0%。 止蚀价:2.97 大市点评 调查样本与官方不一致的财新制造业PMI走势相反，不跌反升至50.7，较上月升1.2个百分点为3个月新高及优于市场预期。但两项数据均反映新订单及出厂价格指数低于盛衰分界线，即表示市场需求依然不足。而从官方的调查中显示认同需求不足的企业占比超六成，而该问题仍是当前制造业在恢复发展路上所需面对的首要困难。 港股通周五净流入52.9亿元，其中，盈富基金(2800)流入最多，达20.8亿港元；其次是美团(3690)。小米集团(1810)则录得最多净流出，为4.6亿港元；其次是中芯国际(981)。 每日焦点 中移动(941):增长能见度高及派息吸引 中移动(941):摘要 收市价(港元) 62.35 2024预期市盈率(倍) 8.41 2024预期股息率(%) 8.48 52周高(港元) 70.20 52周低(港元) 50.75 14天RSI 53.0 中移动首三季营运收入为7,756亿元人民币(下同)，同比增长7.2%；其中，通信服务收入为6,646亿元，同比增长7.2%。EBITDA为2,685亿元，同比增长6.7%。截至10月，移动业务客户总数9.9亿户，月内净增客户数74.6万户，今年累计净增客户数1577.1万户。5G套餐客户数7.59亿户，10月净增 841.4万户。 政企市场方面，中移动强化「网+云+DICT」一体化拓展，充分发挥云网资源禀赋优势，保持强劲增收动能。首3季度，集团DICT业务收入为866亿元，同比增长26.4%。公司新旧动 能转换稳步推进，数字化转型收入占比不断提升，收入增长「第二曲线」价值贡献进一步凸显。 另外，随着资本支出适度增长，净利润率料可稳步向上。公司重视股东回报率，承诺2023年将派息率提升至70%。中移动增长能见度高及派息吸引，且防守性强，可作收息之用。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)548.35515.39772.91 占额度(%)105.599.192.0 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 美团－Ｗ3690900,793,965495,357,5761,396,151,541 腾讯控股700560,726,460404,059,560964,786,020 中国海洋石油883506,868,520447,521,300954,389,820 盈富基金2800909,238,290384,390909,622,680 理想汽车－Ｗ2015491,431,68071,571,333563,003,013 中国移动941296,426,625222,080,100518,506,725 中芯国际981160,703,825309,150,200469,854,025 小米集团－Ｗ1810300,902,268151,399,836452,302,104 国美零售493152,387,759140,804,306293,192,065 小鹏汽车－Ｗ9868163,185,53555,026,075218,211,610 资源来源:港交所 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 美团－Ｗ 3690 951,905,250 372,845,847 1,324,751,097 盈富基金 2800 1,173,118,620 795,095 1,173,913,715 小米集团－Ｗ 1810 120,334,404 735,732,540 856,066,944 腾讯控股 700 208,613,300 267,404,956 476,018,256 南方恒生科技 3033 463,682,300 5,658,920 469,341,220 快手－Ｗ 1024 306,687,290 37,457,185 344,144,475 中国海洋石油 883 150,198,280 137,394,510 287,592,790 中国移动 941 98,082,675 168,499,822 266,582,497 中芯国际 981 131,926,175 122,848,075 254,774,250 小鹏汽车－Ｗ 9868 129,532,645 107,281,065 236,813,710 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 美团－Ｗ 3690 -2.98% 87.90 89.43 盈富基金 2800 -1.28% 16.97 84.33 阿里巴巴－ＳＷ 9988 -1.24% 71.85 67.50 腾讯控股 700 -2.45% 319.00 48.79 理想汽车－Ｗ 2015 0.55% 146.60 39.13 小米集团－Ｗ 1810 -2.95% 15.16 34.50 南方恒生科技 3033 -1.93% 3.75 27.38 友邦保险 1299 -0.82% 66.85 22.39 恒生中国企业 2828 -1.75% 58.32 20.97 比亚迪股份 1211 -1.91% 206.00 19.35 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 盈富基金 02800.HK 64.75亿 84.33亿 76.78% 南方恒生科技 03033.HK 19.21亿 27.38亿 70.16% 美团－Ｗ 03690.HK 16.46亿 89.43亿 18.41% 恒生中国企业 02828.HK 14.13亿 20.97亿 67.37% 理想汽车－Ｗ 02015.HK 12.06亿 39.13亿 30.83% 阿里巴巴－ＳＷ 09988.HK 8.40亿 67.50亿 12.44% ＸＬ二南方恒科 07226.HK 5.75亿 9.62亿 59.78% 腾讯控股 00700.HK 5.55亿 48.79亿 11.37% 小鹏汽车－Ｗ 09868.HK 5.22亿 13.66亿 38.18% 比亚迪股份 01211.HK 4.93亿 19.35亿 25.48% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周一 美国 10月工厂订单 -2.6% 2.8% 周二 美国 10月JOLTS职缺 9400k 9553k 11月ISM服务指数 52.5 51.8 中国 11月财新服务业PMI 50.7 50.4 香港 蔚来汽车(9866)业绩 周三 美国 11月ADP就业变动 120k 113k 周四 美国 首次申请失业救济金人数（截至12月2日) 218k 持续申请失业救济金人数（截至11月25日) 1,927k Broadcom(AVGO)业绩 欧元区 第3季经季调GDP(季比) -0.1% 中国 11月出口(年比) -2.5% -6.4% 11月进口(年比) 4.8% 3.0% 11月贸易收支 $47.00b $56.53b 周五 美国 11月非农就业人数变动 200k 150k 欧元区 11月失业率 3.9% 3.9% 11月时薪(月比) 0.3% 0.2% 12月密歇根大学消费者信心指数 61.6 61.3 周六 中国 11月CPI(年比) -0.2% -0.2% 11月PPI(年比) -3.0% -2.6% 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。