螺卷早报

螺卷早报（2023-12-5） 证券代码：839979 从业资格号：F3042042 投资咨询号：Z0018012 联系方式：0575-85226759 投资咨询部 分析师:赵通 每日观点 螺纹： 1、基本面：上周螺纹产量低位略有增长，需求继续季节性走弱且低于同期水平，库存由增转减小幅增加开启冬储进程，上游原料成本保持相对高位，下游地产仍处下行周期但随着前期宏观政策利好释放未来预期改善；中性 2、基差：螺纹现货价4020，基差149，现货升水期货；偏多 3、库存：全国35个主要城市库存360.27万吨，环比增加0.57%，同比减少0.93%；中性。 4、盘面：价格在20日线下方,20日线向上；中性 5、主力持仓：螺纹主力持仓空减；偏空 6、预期：本周首日价格迎来回调，与上周预期一致，但短期调整空间不大，价格重心小幅下行后预计震荡运行，日内建议01合约3850-3930区间偏空操作。 利多： 1.螺纹产量库存均处同期低位。 2.原料成本高位。 3.宏观利好改善预期。 利空： 1.需求继续回落处同期低位。 2.下游地产数据同比继续全面下跌。 本周交易逻辑： 价格仍以宏观预期和原料成本支撑为主，行情已基本反应预期，存在利多出尽可能性，预计价格 短期震荡偏弱运行。 风险点： 地产、基建政策效果不及预期，消费需求进一步走弱。(下行风险） 限产政策超预期，原料端价格高位继续上涨。（上行风险） 每日观点 热卷： 1、基本面：上周继续供需双增，产量连续三周增加超同期水平，供应压力加大，原料成本仍处高位， 表观消费继续反弹改善，宏观预期利好下游基建，出口数据继续保持高位；中性 2、基差：热卷现货价3960，基差-24，现货略贴水期货；中性 3、库存：全国33个主要城市库存249.56万吨，环比减少2.7%，同比增加23.26%；偏空 4、盘面：价格在20日线下方,20日线向上；中性 5、主力持仓：热卷主力持仓空增；偏空 6、预期：本周盘面价格回调至震荡区间下沿，走势转弱，随着原材料价格的高位回调，热卷价格承压， 短期预计总体震荡偏弱为主，日内建议05合约3950-4030区间偏空操作。 利多： 1.上游成本高位。 2.需求环比改善超同期。 2.宏观预期改善。利空： 1.产量回升，供应压力增加。2.去库偏慢，库存继续高位。 3.下游制造业收缩。 本周交易逻辑： 供需双增，盘面价格反弹至高位后仍成本支撑为主，价格区间较前期或有所下移，总体以震荡为主。 风险点： 需求转弱，供应库存压力持续增长。（下行风险） 下游行业超预期好转，原料端价格高位继续上涨。（上行风险） 价格：螺纹现货价格 主要出口市场：螺纹东南亚价格 价格：热卷现货价格 主要出口市场价格：热卷东南亚价格 螺纹基差热卷基差 价格：唐山钢坯价格 价格：国内废钢综合价格（周） 高炉开工率 螺纹短流程电炉开工率 螺纹周产量 热卷周产量 螺纹盘面利润 热卷盘面利润 螺纹估算利润 螺纹电炉估算利润 热卷估算利润 铁矿石港口库存进口矿烧结粉钢厂库存 钢厂废钢库存 螺纹社会库存 螺纹钢厂库存 热卷社会库存 热卷钢厂库存 螺纹表观消费 螺纹表观消费同比 螺纹库存消费比 热卷表观消费 热卷表观消费同比 热卷库存消费比 螺纹供需平衡表热卷供需平衡表 建材成交量 房地产开发投资额与销售面积（1-10月累计同比） 房屋新开工、施工与竣工面积（1-10月累计同比） 制造业PMI 钢材月度出口数据 水泥价格 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info