【东吴汽车黄细里团队】嵘泰股份2023三季度业绩点评

【东吴汽车黄细里团队】嵘泰股份2023三季度业绩点评 ———————————— 啤酒事件：公司发布2023年三季度报告，2023年前三季度公司实现营业收入14.36亿元，同比增长36.00%；实现归母净利润1.15亿元，同比增长26.63%。 其中，2023Q3单季度公司实现营业收入5.17亿元，同比增长22.72%，环比增长7.19%；实现归母净利润0.42亿元，同比增长4.63%，环比增长12.20%。 【东吴汽车黄细里团队】嵘泰股份2023三季度业绩点评 ———————————— 啤酒事件：公司发布2023年三季度报告，2023年前三季度公司实现营业收入14.36亿元，同比增长36.00%；实现归母净利润1.15亿元，同比增长26.63%。 其中，2023Q3单季度公司实现营业收入5.17亿元，同比增长22.72%，环比增长7.19%；实现归母净利润0.42亿元，同比增长4.63%，环比增长12.20%。 公司2023Q3业绩整体符合我们的预期。 啤酒2023Q3收入和毛利率环比均持续增长。 营收端，公司2023Q3实现营业收入5.17亿元，环比增长7.19%，从主要下游客户表现来看，终端核心客户大众国内（一汽大众+上汽大众） 2023Q3实现产量79.11万辆，同环比-15.39%/+7.66%，核心新能源客户比亚迪2023Q3实现产量83.53万辆，同环比 +54.08%/+18.47%。 下游主要客户的销量增长促进公司Q3营收实现环比增长。 毛利率方面，公司2023Q3毛利率为24.48%，环比上升0.31pct，23年以来毛利率持续回暖。 期间费用方面，2023Q3公司期间费用率为16.45%，环比上升1.59pct，主要系财务费用率环比+1.58pct。 归母净利润方面，2023Q3公司单季归母净利润为0.42亿元，环比增长12.20%，对应归母净利率8.13%，环比上升0.36pct。啤酒墨西哥业务加速兑现，产品矩阵不断拓展。1）公司墨西哥莱昂嵘泰二期已完成厂房建设，设备已陆续安装调试，墨西哥新建产能有望快速释放。 2）2023年H1公司配套的空气悬挂铸件顺利量产，公司拟定增募资11亿元于扬州新增新能源三电系统、结构件及一体化压铸件产能，加码新能源汽车零部件智能制造，产品矩阵不断拓展。