通信行业周报：数据要素市场不断拓展，运营商创新云业务发展边际改善

数据要素市场不断拓展，运营商创新云业务发展边际改善 核心观点（2023年11月27日-2023年12月3日）： 一周通信板块指数上涨1.80%，光模块相关子板块表现较好。本周上证指数跌幅为0.31%；深证成指跌幅为1.21%；创业板指数跌幅为0.60%；一级行业指数中，通信板块涨幅为1.80%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为64.89%、2.29%和32.82%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周光模块子板块相关标的表现较好，板块涨幅为10.56%。 数据要素市场生态持续拓展价值释放，运营商创新云业务发展边际改善。近日，在以“数联全球、商通未来”为主题的2023全球数商大会上，中国电信与中核集团、工商银行等代表现场联合发布数据要素市场《2023年中国数据交易市场研究分析报告》、《全球数据跨境流动规则全景图》等六项重大成果，参加“数据要素市场生态战略合作签约”。中国电信积极响应数字中国建设整体布局规划和数据二十条意见，加快相关数据工作推进。在数据要素市场化建设方面，发挥央企优势，积极参与到数据基础设施、数据技术、数据要素流通的研究中。三大运营商有望充分挖掘大数据要素价值，推进大数据应用融入企业生产经营全领域、全环节、全过程。运营商基本面盈利能力提升，创新云业务发展有望边际改善。2023年移动云开发者技术论坛上，中国移动和所有开发者一起实现“算力无处不在”的美好愿景，探寻算力网络在数字经济的发展中重要作用。三家基础电信运营商积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，持续拉动电信业务收入不断增长。爱立信近日发布《爱立信移动报告》中，估测2023年全球蜂窝物联网连接数预计有望超过30亿个，其中宽带物联网（4G/5G）预计在2023年将达到约16亿个连接，全球5G用户总数达到16亿。全球5G用户数及渗透率持续提升，在5G套餐用户渗透率提升带动下，运营商ToB/HARPU值稳步提升，基本盘盈利能力不断提升。此外，RedCap5GNR正在拓展建设，5G好用有望迈向新台阶，有望带动宽带物联网连接数持续扩展。总体来看，算力网络基础能力持续增强，6G技术有望带动产业链高速发展，数字经济需求不断增长，有望为我国经济发展持续注入新动能。 投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注： 数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），新易盛（300502），华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）、工业物联网映翰通（688080）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。 风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险等。 通信行业 推荐(维持) 分析师 赵良毕 ：010-80927619 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030003 行业数据2023-12-01 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】技术升级产业变革，6G新看点时不我待 行业周报●通信行业 2023年12月03日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨3 （一）一周通信行业指数涨幅1.80%3 （二）一周光模块等相关子板块表现相对较好4 二、行业发展向好及重要事件梳理7 （一）中国电信携手数商伙伴共进数据要素发展7 （二）第二届“移动云杯”圆满举办，运营商云业务不断推进8 （三）RedCap开辟新机会，23年底全球5G用户数有望达16亿9 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态10 （一）中国移动公示2023年IDC/ISP信息安全管理系统扩容改造工程的集采结果10 （二）中国电信公示2022年骨干HSCP新建工程项目的中标候选人10 （三）华为助力新型工业化发展，不断夯实数字基础设施10 （四）中兴通讯核心网及算力基础设施持续创新11 四、重点公司公告11 （一）一周重点公司公告11 （二）下周重点公司公告15 五、风险提示16 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨 （一）一周通信行业指数涨幅1.80% 周行情：一周（2023年11月27日-2023年12月3日）上证指数跌幅为0.31%；深证成指跌幅为 1.21%；创业板指数跌幅为0.60%；一级行业指数中，通信板块涨幅为1.80%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周光模块子板块相关标的表现较好，板块涨幅为10.56%。 运营商重点事件中，中国移动积极参与Sisvel低功耗物联网专利池，涉及LTE-M和NB-IoT技术，并成为Avanci5G物联网专利池的创始成员。专利池对于提升产业许可效率和推进透明化具有重要意义。今年以来，中国移动已加入3个国际专利池，推动国际化专利运营。上海电信在全球率先实现了50G-PON全光万兆的现网千户覆盖，并且在实践中解决了由10G-EPON平滑升级到50G-PON的技术 难题，为在现网大规模部署应用做出了示范。基于50G-PON的万兆全光接入，满足新一代智算网络中各种新型数字化业务对超大带宽、超低时延和超高稳定性诉求。该实践由中国电信研究院与上海电信联合产业生态合作伙伴携手完成，标志着中国电信在下一代超高速50G-PON光纤接入的领先地位，也是上海电信积极响应和践行上海市政府印发的《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案 （2023-2026年）》，启动迈向双万兆城市，打造国际一流数字都市的关键举措。2023中国5G＋工业互联网大会”召开期间，中国联通智网创新中心重磅发布车联网路侧多接入边缘计算单元（RS－MEC）创新成果等。 主设备商方面，IDC发布了《中国联络中心软件市场份额，2022：向云而生》报告。根据IDC数据，华为凭借智能云联络中心解决方案（AICC）在2022年再次位居中国联络中心市场份额第一。2023中国信息通信大会在上海召开，中兴通讯亮相本次大会并参与了多个专题讨论，分享了对于移动通信领域创新合作的实践和经验，以及5G-A技术及产业发展的愿景和成果。延边移动联合中兴通讯开展 5G网络RedCap功能试点，经过现场测试验证RedCap终端与5G现网适配性良好，各项物联网业务均可正常进行，下行峰值速率接近理论值可达140Mbps左右，续航能力较非Redcap终端提升明显。 基建及政策方面，工业和信息化部发布了《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点工作规则（暂行）》和《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点建设指南》。这一先导区旨在充分利用“5G+工业互联网”的新技术、设施、场景、模式和业态，紧密服务地方产业智能化、绿色化、融合化发展，具备全国和区域示范效应的产业集群。各地被鼓励以城市为单位进行试点建设，通过政策支持、基础设施建设、融合应用创新、产业生态培育和公共服务能力强化等措施，激发市场主体创新活力，释放“5G+工业互联网”叠加效应，加速数字经济与实体经济深度融合，促进新型工业化。其中，政策上鼓励以5G和工业互联网应用衡量企业信息化水平，推动金融机构加大对“5G+工业互联网”的投资，加快5G基站建设，推进5G网络在工业企业深度覆盖，支持电信企业与工业企业联合建设5G虚拟专网，开展 产线级、车间级、工厂级5G工厂建设，建设“5G+工业互联网”联合实验室，并推进科研成果的快速转移转化。 我们认为通信行业各个子领域呈现多点开花的局面，工业互联网、5G应用、物联网、车联网均处于快速发展期，数字流量经济发展有望超预期。通信行业不断拓展前沿应用并与汽车、航天、制造业等行业深度结合，迎来了广阔新天地。 图1：一周通信行业上涨1.80%，指数涨幅靠前 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）一周光模块等相关子板块表现相对较好 通信板块三级子行业为通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备、通信工程及服务、通信应用增值服务表现各异，进一步细分子板块方面，一周光模块子板块相关标的表现较好，板块涨幅为10.56%。 图2：一周通信细分子板块涨跌幅情况图3：今年以来（23.1.1-23.12.1）通信细分子板块涨跌幅情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表1：一周（20231127-20231203）光模块子行业涨幅居前 细分板块 板块涨跌幅 相关标的 代码 涨跌幅 光环新网 300383.SZ 1.26% 数据港 603881.SH 1.23% 数据中心 0.71% 奥飞数据 300738.SZ 0.98% 润泽科技 300442.SZ 0.83% 科华数据 002335.SZ -0.74% 佳力图 603912.SH 1.35% 同飞股份 300990.SZ 0.67% 温控 1.81% 申菱环境 301018.SZ 2.78% 英维克 002837.SZ 2.44% 菲凌科思 301191.SZ 8.48% 交换机代工 8.29% 共进股份 603118.SH 8.11% 中兴通讯 000063.SZ -0.42% 烽火通信 600498.SH -1.35% 主设备商 0.41% 星网锐捷 002396.SZ 1.56% 锐捷网络 301165.SZ 1.32% 紫光股份 000938.SZ 0.96% 长飞光纤 601869.SH -0.64% 中天科技 600522.SH -5.91% 永鼎股份 600105.SH 2.23% 光纤光缆 -1.30% 通鼎互联 002491.SZ 0.89% 特发信息 000070.SZ -2.26% 亨通光电 600487.SH -2.10% 长江通信 600345.SH 2.02% 北斗导航 0.95% 中海达 300177.SZ 1.14% 华测导航 300627.SZ -0.29% 广和通 300638.SZ 2.82% 移远通信 603236.SH 1.44% 美格智能 002881.SZ -0.96% 有方科技 688159.SH 6.73% 车/物联网 6.13% 永贵电器 300351.SZ 33.03% 鼎通科技 688668.SH 10.71% 鸿泉物联 688288.SH 0.23% 万马科技 300698.SZ -3.13% 移为通信 300590.SZ 4.33% 拓邦股份 002139.SZ -1.40% 贝仕达克 300822.SZ -0.50% 智能控制器 -0.58% 朗科智能 300543.SZ 0.95% 朗特智能 300916.SZ -1.30% 和而泰 002402.SZ -0.65% 工业物联网 -0.12% 三旺通信 688618.SH -2.49% 映翰通 688080.SH 2.42% 北路智控 301195.SZ -0.05% 东土科技 300353.SZ -0.38% 鼎信通讯 603421.SH -0.50% 载波通信及电网 1.98% 威胜信息 688100.SH 2.34% 东软载波 300183.SZ 4.10% 会畅通讯 300578.SZ 4.38% 苏州科达 603660.SH 2.42% 视频会议 1.71% 亿联网络 300628.SZ -1.57% 二六三 002467.SZ 1.63% 中国移动 600941.SH 2.56% 运营商 1.19% 中国联通 600050.SH -1.