通信更新 | 2021 年 7 月

通信行业更新报告

行业概况与趋势

• 关键活动：全球通信行业在2021年持续活跃，特别是在并购活动方面。报告回顾了2020年的重大交易，强调了日本电报和电话公司对DoCoMo的收购、西班牙电信集团Cellnex对CK Hutchinson的欧洲蜂窝塔收购，以及石峰基础设施合作伙伴对Astound Broadband的收购。
• 交易活动与规模：过去24个月，通信行业的并购交易数量从2019年末的121笔下降至2020年初的106笔，随后迅速反弹，至2020年第三季度达到139笔，第四季度达到200笔。欧洲的交易活动尤为活跃，占据了2020年第四季度全球通信并购活动的一半以上。

投资与增长

• 财务表现：尽管面临经济挑战，全球电信指数在2020年仍实现了21.4%的增长，年初至今增长率为21.1%。在过去的18个月里，公开并购交易的倍数保持稳定，通信公司通常以约2倍的营收和12倍的息税折旧摊销前利润进行交易。
• 未来预测：预计大型并购交易活动在短期内会放缓，尤其是考虑到美国的C波段频谱拍卖结果，四家主要运营商为扩展5G覆盖范围共花费超过700亿美元。欧洲运营商正计划大规模的5G基础设施投资，可能导致市场内价格战。

特定领域动态

• 无线网络与基础设施：Altice以20亿英镑的代价收购了英国电信的12.1%股份，成为英国电信的最大股东。同时，加拿大政府启动了5G频谱拍卖，旨在分配3,500 MHz的频谱，以支持5G网络的建立。
• 物联网应用：物联网技术在应对COVID-19中断方面发挥关键作用，通过传感器收集的数据帮助建筑业主和管理者获取前所未有的信息，优化建筑运营。
• 通信设备市场：华为在全球电信设备市场份额上持续下滑，爱立信和诺基亚的市场份额逐渐增加。Dell'Oro的数据显示，该行业在2021年第一季度同比增长15%，华为的全球市场份额在2020年初达到峰值后显著下降。

近期交易与合作

• 收购与整合：近期的交易包括德国电信寻求投资者为互联网电缆提供资金，Sitel Group宣布收购Sykes企业以增强全球客户体验解决方案，以及VIAVI宣布以7.50美元的价格收购EXFO。

市场展望

• 总体趋势：通信行业在应对大流行带来的挑战的同时，表现出强大的恢复力和增长潜力。未来，市场将关注5G部署、物联网应用的深化以及全球通信设备市场的竞争格局。