医药生物行业周报：登“长坡”，铺“厚雪”，看好医药行业未来发展

行业研究|行业周报 医药生物行业 登“长坡”，铺“厚雪”，看好医药行业未来发展 ——医药生物行业周报 看好（维持） 行业医药生物行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年12月03日 核心观点 板块一周表现：近一周沪深300指数下跌1.56%，医药生物（申万）指数上涨 0.51%，较沪深300的相对收益为2.06%，行业排名第9位。自2023年初以来，沪深300指数下跌10.04%，医药生物（申万）指数下跌2.49%，较沪深300的相对收益为7.55%，整体涨跌幅在行业中排名12位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，1个子行业上涨，6个子行业下跌，上涨子行业为SW医疗器械II，涨幅为2.19%，下跌子行业中，SW中药II下跌幅度居首，为-0.93%。自年初以来，整体医药板块走势一般，3个子行业上涨，为SW化学制剂、SW生物制品II、SW中药II，涨幅分别为7.27%、4.75%、3.50%，其余4个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-15.84%。 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有168家股票涨幅为正，320家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股 为新诺威（+19.05%）、九典制药（+17.15%）、康泰生物（+13.16%）、太极集团（+13.10%）、博雅生物（+12.99%）。近一周跌幅排名前五的个股为峆一药业 田世豪021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 （-19.54%）、常山药业（-19.28%）、欧康医药（-18.23%）、翰宇药业（-16.38%）、维康药业（-13.80%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入 44.06亿元，其中流入74.91亿元，流出30.86亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为江中药业、奥泰生物、普利制药、迪哲医药-U、亨迪药业。减持前五分 别为百洋医药、亚宝药业、众生药业、拓新药业、泰格医药。3）大宗交易：近一周 医药生物行业中共有21家公司发生大宗交易，成交总金额为3.57亿元。大宗交易成交前五名为珍宝岛、大参林、上海谊众、南微医学、东宝生物。 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到29.69X，仍低于近五年平均PE34.09X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为8.61%，相对沪深300 的溢价率为172.11%。 行业要闻：1）第四批国家组织高值医用耗材集采产生拟中选结果；2）FDA发布公告，对CAR-T疗法展开调查；3）科伦博泰宣布新一代RET抑制剂获FDA孤儿药资 格；4）石药集团高选择性SOS1抑制剂获批临床。 关注创新机会，看好医药行业成长性：— —医药生物行业周报 持续看好创新能力强劲的医药企业：——医药生物行业周报 医药行业长期向好趋势确定，关注具备强劲创新能力的企业：——医药生物行业周报 2023-11-25 2023-11-19 2023-11-12  投资建议与投资标的 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端 的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 集采政策实施力度超预期的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾4 1.1板块周度表现4 1.2个股周度表现5 1.3陆股通及大宗交易情况5 二、估值概览及后续事项提醒6 2.1估值概览6 2.2上市公司限售股解禁信息7 三、行业事件概览7 3.1行业政策7 3.1.1第四批国家组织高值医用耗材集采产生拟中选结果7 3.1.2FDA发布公告，对CAR-T疗法展开调查8 3.2重大事件8 3.2.1科伦博泰宣布新一代RET抑制剂获FDA孤儿药资格8 3.2.2石药集团高选择性SOS1抑制剂获批临床8 风险提示9 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.11.27-2023.12.01）4 图2：子板块近一周涨跌幅（%）4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%）4 图4：近一周个股涨幅前十（%）5 图5：近一周个股跌幅前十（%）5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）5 图8：近一周大宗交易成交额前二十6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比7 图11：上市公司限售股解禁信息7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下跌1.56%，医药生物（申万）指数上涨0.51%，较沪深300的相对收益为2.06%，行业排名第9位。自2023年初以来，沪深300指数下跌10.04%，医药生物（申万）指数下跌2.49%，较沪深300的相对收益为7.55%，整体涨跌幅在行业中排名12位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.11.27-2023.12.01） 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 2.98% 1.82%1.80% 1.27%1.02% 0.84%0.70%0.57%0.51% 0.14%0.07%0.00% -0.13%-0.17% -0.58%-0.65% -0.93%-1.02%-1.05%-1.15% -1.56%-1.59%-1.76% -1.99%-2.05%-2.19% -2.85% -3.37% 休闲服务(%) 传媒(%) 通信(%) 电子(%) 计算机(%)机械设备(%)纺织服装(%)公用事业(%)医药生物(%)商业贸易(%)交通运输(%) 采掘(%)国防军工(%) 综合(%)轻工制造(%)有色金属(%)建筑装饰(%) 钢铁(%) 汽车(%)农林牧渔(%) 沪深300指数(%) 化工(%)食品饮料(%)非银金融(%) 银行(%)家用电器(%)电气设备(%)建筑材料(%) 房地产(%) -4.89% 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，1个子行业上涨，6个子行业下跌，上涨子行业为SW医疗器械II，涨幅为2.19%，下跌子行业中，SW中药II下跌幅度居首，为-0.93%。自年初以来，整体医药板块走势一般，3个子行业上涨，为SW化学制剂、SW生物制品II、SW中药II，涨幅分别为7.27%、4.75%、3.50%，其余4个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-15.84%。 图2：子板块近一周涨跌幅（%）图3：子板块年初以来涨跌幅（%） 3%2.19% 2% 2% 1% 0.51% 10% 7.27% 4.75%3.50% -2.49%-3.63%-4.09% -5.57% -10.04% 5% 0% 1% -5% 0% -1% -1% -2% -2% -0.09%-0.16%-0.16% -0.43%-0.62% -0.93% -1.56% -10% -15% -20% -15.84% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有168家股票涨幅为正，320家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为新诺威（+19.05%）、九典制药（+17.15%）、康泰生物 （+13.16%）、太极集团（+13.10%）、博雅生物（+12.99%）、健友股份（+11.97%）、人福医药（+11.55%）、兴齐眼药（+11.25%）、安图生物（+11.14%）、特宝生物（+10.80%）。 近一周跌幅排名前十的个股为峆一药业（-19.54%）、常山药业（-19.28%）、欧康医药（-18.23%）、翰宇药业（-16.38%）、维康药业（-13.80%）、大唐药业（-13.11%）、桂林三金 （-12.82%）、四环生物（-12.53%）、博讯生物（-12.42%）、森萱医药（-12.12%）。 图4：近一周个股涨幅前十（%）图5：近一周个股跌幅前十（%） 证券代码 证券简称 本周涨幅 300765.SZ 新诺威 19.05% 300705.SZ 九典制药 17.15% 300601.SZ 康泰生物 13.16% 600129.SH 太极集团 13.10% 300294.SZ 博雅生物 12.99% 603707.SH 健友股份 11.97% 600079.SH 人福医药 11.55% 300573.SZ 兴齐眼药 11.25% 603658.SH 安图生物 11.14% 688278.SH 特宝生物 10.80% 证券代码 证券简称 本周跌幅 430478.BJ 峆一药业 -19.54% 300255.SZ 常山药业 -19.28% 833230.BJ 欧康医药 -18.23% 300199.SZ 翰宇药业 -16.38% 300878.SZ 维康药业 -13.80% 836433.BJ 大唐药业 -13.11% 002275.SZ 桂林三金 -12.82% 000518.SZ 四环生物 -12.53% 836504.BJ 博迅生物 -12.42% 830946.BJ 森萱医药 -12.12% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净买入44.06亿元，其中流入74.91亿元，流出30.86亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为江中药业、奥泰生物、普利制药、迪哲医药-U、亨迪药业。减持前五分别为百洋医药、亚宝药业、众生药业、拓新药业、泰格医药。 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿 元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 600750.SH 江中药业 139.9885587 3.74% 1.50% 3.74% 1.50% 2.10 688606.SH 奥泰生物 62.39403289 2.68% 1.46% 2.68% 1.46% 0.91 300630.SZ 普利制药 111.0453283 1.33% 0.92% 1.78% 1.22% 1.02 688192.SH 迪哲医药-U 190.4026141 1.32% 0.97% 1.32% 0.97% 1.85 301211.SZ 亨迪药业 67.9104 0.61% 0.22% 2.56% 0.92% 0.15 002019.SZ 亿帆医药 203.3975188 1.89% 0.62% 2.73% 0.90% 1.26 002727.SZ 一心堂 151.5091546 5.01% 0.56% 7.47% 0.83% 0.85 688235.SH 百济神州-U 2084.899241 1.38%