医药生物行业周报：长坡厚雪，看好医药行业长期发展

行业研究|行业周报 医药生物行业 长坡厚雪，看好医药行业长期发展 ——医药生物行业周报 看好（维持） 行业医药生物行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年09月03日 核心观点 板块一周表现：近一周沪深300指数上涨2.22%，医药生物（申万）指数上涨2.34%，较沪深300的相对收益为0.12%，行业排名第17位。自2023年初以来，沪深300指数下跌2.07%，医药生物（申万）指数下跌11.40%，较沪深300的相对收益为-9.62%，整体涨跌幅在行业中排名23位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均上涨，其中SW化学原料药涨幅最大，为4.30%。自年初以来，整体医药板块走势一般，所有子板块均下跌，SW中药II的跌幅最小，为-0.50%；其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-17.98%。 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有375家股票涨幅为正，45家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为新诺威（+35.06%）、艾力斯-U（+27.35%）、福瑞股份（+25.70%）、伟思医疗 （+20.13%）、通化金马（+19.80%）。近一周跌幅排名前五的个股为乐普医疗（-11.90%）、钱江生化（-8.35%）、太极集团（-7.59%）、健友股份（-7.32%）、马应龙（-6.53%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净卖出0.07亿元，其中 流入44.01亿元，流出44.07亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为艾力 刘恩阳01066218100*828 liuenyang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860519040001香港证监会牌照：BSW684 斯、一品红、安旭生物、博拓生物、九安医疗。减持前五分别为乐普医疗、可孚医疗、百济神州-U、寿仙谷、普利制药。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有31家公司发生大宗交易，成交总金额为12.92亿元。大宗交易成交前五名为云南白药、新产业、大博医疗、通化金马、特宝生物。 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到25.55X，仍低于近五年平均PE34.05X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-7.69%，相对沪深300的溢价率为124.11%。 行业要闻：1）证监会连发重磅公告：IPO收紧、规范股东减持、调降融资保证金；2）第九批集采相关药品填报工作正式开始；3）本导基因体内基因编辑疗法获欧盟孤儿药资格；4）恒瑞医药公布“双艾”组合鼻咽癌最新研究结果。 投资建议与投资标的 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改 善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 长期看好真正具有创新能力的企业：—— 医药生物行业周报 医疗反腐持续推进，利好行业生态建设： ——医药生物行业周报 反腐净化行业生态，企业将迎高质量发展：——医药生物行业周报 2023-08-27 2023-08-19 2023-08-13 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾4 1.1板块周度表现4 1.2个股周度表现5 1.3陆股通及大宗交易情况5 二、估值概览及后续事项提醒6 2.1估值概览6 2.2上市公司限售股解禁信息7 三、行业事件概览7 3.1行业政策7 3.1.1证监会连发重磅公告：IPO收紧、规范股东减持、调降融资保证金7 3.1.2第九批集采相关药品填报工作正式开始8 3.2重大事件8 3.2.1本导基因体内基因编辑疗法获欧盟孤儿药资格8 3.2.2恒瑞医药公布“双艾”组合鼻咽癌最新研究结果8 风险提示9 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.08.28-2023.09.01）4 图2：子板块近一周涨跌幅（%）4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%）4 图4：近一周个股涨幅前十（%）5 图5：近一周个股跌幅前十（%）5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）5 图8：近一周大宗交易成交额前二十6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比7 图11：上市公司限售股解禁信息7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数上涨2.22%，医药生物（申万）指数上涨2.34%，较沪深300的相对收益为 0.12%，行业排名第17位。自2023年初以来，沪深300指数下跌2.07%，医药生物（申万）指 数下跌11.40%，较沪深300的相对收益为-9.62%，整体涨跌幅在行业中排名23位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.08.28-2023.09.01） 8% 7.06% 5.59%5.57%5.44%5.41% 5.16% 4.75% 4.30% 3.95%3.80% 3.61% 3.35% 3.04%2.93% 2.66% 2.41%2.34%2.27%2.22%2.14% 1.89%1.88% 1.52% 0.98% 0.17%0.00% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -0.10%-0.26%-0.34% 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均上涨，其中SW化学原料药涨幅最大，为4.30%。自年初以来，整体医药板块走势一般，所有子板块均下跌，SW中药II的跌幅最小，为-0.50%；其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-17.98%。 图2：子板块近一周涨跌幅（%）图3：子板块年初以来涨跌幅（%） 5%4.30% 3.03% 2.72%2.60% 2.34%2.22%2.11% 1.78% 1.13% 5% 4% 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% -18% -20% -0.50% -2.07% -5.89% -7.71% -10.69%-11.40% -13.62% -15.20% -17.98% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有375家股票涨幅为正，45家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为新诺威（+35.06%）、艾力斯-U（+27.35%）、福瑞股份 （+25.70%）、伟思医疗（+20.13%）、通化金马（+19.80%）、春立医疗（+18.57%）、万泽股份（+17.71%）、科美诊断（+15.45%）、赛诺股份（+15.05%）、诺思兰德（+14.17%）。 近一周跌幅排名前十的个股为乐普医疗（-11.90%）、钱江生化（-8.35%）、太极集团（-7.59%）、健友股份（-7.32%）、马应龙（-6.53%）、力生制药（-6.35%）、美迪西（-6.25%）、益丰药房（-5.66%）、锦好医疗（-5.52%）、常山药业（-5.31%）。 图4：近一周个股涨幅前十（%）图5：近一周个股跌幅前十（%） 证券代码 证券简称 本周涨幅 300765.SZ 新诺威 35.06% 688578.SH 艾力斯-U 27.35% 300049.SZ 福瑞股份 25.70% 688580.SH 伟思医疗 20.13% 000766.SZ 通化金马 19.80% 688236.SH 春立医疗 18.57% 000534.SZ 万泽股份 17.71% 688468.SH 科美诊断 15.45% 688108.SH 赛诺医疗 15.05% 430047.BJ 诺思兰德 14.17% 证券代码 证券简称 本周跌幅 300003.SZ 乐普医疗 -11.90% 600796.SH 钱江生化 -8.35% 600129.SH 太极集团 -7.59% 603707.SH 健友股份 -7.32% 600993.SH 马应龙 -6.53% 002393.SZ 力生制药 -6.35% 688202.SH 美迪西 -6.25% 603939.SH 益丰药房 -5.66% 872925.BJ 锦好医疗 -5.52% 300255.SZ 常山药业 -5.31% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净卖出0.07亿元，其中流入44.01亿元，流出44.07亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为艾力斯、一品红、安旭生物、博拓生物、九安医疗。减持前五分别为乐普医疗、可孚医疗、百济神州-U、寿仙谷、普利制药。 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿 元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 688578.SH 艾力斯 135.135 2.76% 2.10% 2.76% 2.10% 2.84 300723.SZ 一品红 91.60069978 2.02% 0.75% 4.13% 1.54% 0.69 688075.SH 安旭生物 54.55664819 1.42% 1.34% 1.42% 1.34% 0.73 688767.SH 博拓生物 30.28266676 1.03% 0.95% 1.03% 0.95% 0.29 002432.SZ 九安医疗 180.3792678 1.07% 0.83% 1.11% 0.85% 1.50 300049.SZ 福瑞股份 68.42011131 1.45% 0.73% 1.66% 0.84% 0.50 600529.SH 山东药玻 175.1277644 10.69% 0.66% 10.69% 0.66% 1.16 300981.SZ 中红医疗 58.07216142 0.35% 0.20% 1.12% 0.63% 0.12 301015.SZ 百洋医药 122.3483 0.70% 0.13% 3.15% 0.61% 0.16 688221.SH 前沿生物-U 39.25584283 0.83% 0.60% 0.83% 0.60% 0.24 数据来源：wind，东方证券研究所 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 300003.SZ 乐普医疗 304.4707648 4.95% -0.78% 5.77% -0.92% -2.37 301087.SZ 可孚医疗 80.1008975 2.60% -0.31% 6