量化组合跟踪周报：动量效应明显，机构调研策略超额显著

2023年12月2日 总量研究 动量效应明显，机构调研策略超额显著 ——量化组合跟踪周报20231203 要点 量化市场跟踪 大类因子表现：本周（2023.11.27-2023.12.01，下同）全市场股票池中，动量因子、Beta因子、BP因子取得明显正收益（0.77%、0.28%、0.10%）；杠杆因子、盈利因子取得明显负收益（-0.41%、-0.40%）；其余风格因子表现一般。 单因子表现：沪深300股票池中，本周（2023.11.27-2023.12.01，下同）表现较好的因子有毛利率TTM(1.63%)、单季度营业利润同比增长率(1.45%)、单季度净利润同比增长率(1.37%)。表现较差的因子有EPTTM分位点(-1.84%)、5日反转(-1.34%)、市盈率因子(-1.18%)。 中证500股票池中，本周表现较好的因子有净利润断层(1.28%)、5日反转(1.15%)、5日平均换手率(0.97%)。表现较差的因子有单季度ROE(-1.93%)、市销率TTM倒数(-1.07%)、大单净流入(-0.94%)。 流动性1500股票池中，本周表现较好的因子有5日反转(2.15%)、动量弹簧因子(1.28%)、6日成交金额的移动平均值(1.00%)。表现较差的因子有市盈率TTM倒数(-2.36%)、市盈率因子(-2.07%)、单季度EPS(-1.36%)。 因子行业内表现：本周，净资产增长率因子在煤炭、传媒行业表现较好，净利润增长率因子在煤炭、石油石化行业表现较好。每股净资产因子在煤炭、通信行业表现突出，每股经营利润TTM因子在煤炭行业表现较好。5日动量因子和1月动量因子在食品饮料、银行、石油石化等行业动量效应显著。估值类因子中，BP因子在美容护理、煤炭行业表现较好，EP因子在煤炭行业表现优异。对数市值因子在大部分行业表现落后，但在煤炭行业、医药生物行业表现亮眼；残差波动率因子、流动性因子在大多数行业表现较好。 PB-ROE-50组合跟踪：本周PB-ROE-50组合在中证500、中证800股票池中出现超额收益。中证500股票池中获得超额收益0.44%，中证800股票池中超额收益0.05%，全市场股票池中获得超额收益0.00%。 机构调研组合跟踪：本周公募调研选股策略和私募调研跟踪策略超额收益明显。公募调研选股策略相对中证800获得超额收益0.58%，私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益1.91%。 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 金融工程 目录 1、因子表现跟踪4 1.1、单因子表现4 1.2、大类因子表现7 1.3、行业内因子表现8 2、组合跟踪9 2.1、PB-ROE-50组合表现9 2.2、机构调研组合跟踪9 3、风险提示10