传媒第47周观点：Pika带火AI应用，关注传媒板块投资机会

传媒板块周复盘：本周（11月27日-12月1日），申万传媒指数上涨1.82%，同期上证指数下跌0.31%，创业板指下跌0.6%。分子行业看，游戏板块上涨5.24%、影视院线上涨2.14%、广告营销下跌0.78%、出版下跌1.65%。分个股看，涨幅前三分别为果麦文化（+24.11%）、易点天下（+19.94%）、昆仑万维（+16.89%）；跌幅前三分别为龙版传媒（-14.43%）、思美传媒（-11.58%）、中文在线（-11.41%）。 AI生成视频应用Pika受关注，关注AI应用持续迭代趋势和应用场景落地 AI视频应用竞争激烈，有望加速推动行业变革。11月29日，AI初创公司Pika labs发布全新的文生视频产品Pika 1.0，用户只需要输入一句话就可以生成想要的各种风格的视频，并通过简单的描述更改视频中的形象和风格。我们认为，技术侧的不断革新和激励竞争，有望推动产业内具体应用加速，释放产能和优质IP潜力。此外，优质稀缺视频素材资源价值凸显。 贺岁档票房超8.5亿，关注后续票房表现 2023年贺岁档（11月24日-12月31日）正式开启一周多时间，档期票房已超8.5亿元，共67部影片在期间上映，其中票房前三的影片为《涉过愤怒的海》（票房3.9亿元）、《蜡笔小新：新次元！超能力大决战》（票房0.71亿元）、《再见，李可乐》（票房0.65亿元）。后续上线新片中关注度较高的有《一闪一闪亮星星》（想看人数89.5万人）、《金手指》（想看人数25.5万人）、《名侦探柯南：黑铁的鱼影》（想看人数20.5万人）等，以上均为截至12月3日10时数据。此外档期内还有多部进口大片，我们认为伴随优质影片陆续定档，题材多元化和优质内容供给，有望拉动观众观影需求，助力全年票房增长，建议关注单片驱动逻辑的内容公司、票务平台及渠道。 YouTube推出小游戏平台Playables，看好XR交互体验优化下新一轮内容需求发展 谷歌向YouTube订阅用户推出了即点即玩的游戏平台Playables，目前已上线包括《愤怒的小鸟：对决》《经典8号台球》《头脑训练》《每日填字》等30余款游戏，类型大多为运动及解密小游戏。我们认为，小游戏今年颇受关注，新场景和新平台的开拓有望带来新增用户转化，带动厂商创新热情。此外XR硬件的持续迭代升级，用户交互体验更为沉浸自然，也有望给游戏内容形态带来新的变革和创新。 投资建议：（1）近期催化方面，AI应用竞争持续保持激烈态势，Pika面世推进AI视频技术不断突破，建议关注自有IP矩阵丰富的公司如上海电影、光线传媒、中文在线等，具有庞大优质视频素材资源的中广天择、捷成股份等，以及AI应用布局深入的美图公司（计算机联合覆盖）、昆仑万维、汤姆猫等。 （2）四季度依然看好传媒板块机会，一方面短剧、互动游戏、XR等创新内容和形式带动需求，另一方面AI应用落地加速催化，建议关注： 游戏：行业景气度提升趋势清晰，叠加AI应用持续迭代，建议关注：三七互娱、恺英网络、神州泰岳（计算机联合覆盖）、盛天网络、游族网络、巨人网络、掌趣科技、吉比特等。 影视：短剧方面看好相关已有布局公司，建议关注：中文在线、柠萌影业、华策影视、捷成股份等；院线方面关注贺岁档、春节档等重要档期带动观影需求回暖，建议关注：博纳影业、光线传媒、猫眼娱乐、万达电影、百纳千成、中国电影等。 广电及出版：关注数据资源丰富公司，建议关注：中广天择、捷成股份、中国科传、中国出版、世纪天鸿、皖新传媒等。 XR：关注产业链相关布局公司，建议关注：恺英网络、恒信东方、盛天网络等。 风险提示：宏观经济风险；市场恢复不及预期风险；行业竞争加剧等。