湘财股份机构调研纪要

湘财股份机构调研报告 调研日期:2023-11-29 湘财股份有限公司成立于1994年,1997年在上海证券交易所主板上市。2020年,公司发行股份购买湘财证券股份有限公司,主营业务转型为证券服务业。业务涵盖证券服务、制药、防水卷材、贸易等。公司自成立以来,经过二十余年的发展,产业规模不断扩大,产业资本持续增长。公司将继续深入贯彻创新发展理念,以“创新驱动发展”为工作方针、“管理提升效益”为经营理念,稳步推进各项业务协同发展。 2023-12-01 2023-11-29 湘财股份董事会秘书潘琼,证券事务代表翟宇佳,湘财证券财务总监詹超, 副总裁邱玉强,投顾业务部副总经理刘飞烨 特定对象调研上海 太平洋证券 证券公司 分析师夏芈卬 邀请的投资者 - - 一、投资者提问交流:1.湘财证券自营分公司基本情况,总规模,分类规模,人员配置及投资策略如何? 回复:湘财证券自营业务分为权益投资部、FICC及创新投资部,截至9月底,产品总规模近百亿,人员约60人,各细分业务板块负责人及核心团队成员较为稳定,多数业务骨干成长于湘财证券,且公司鼓励全员进行研究,即除了专职研究团队外,投资人员也会进行独立研究。 权益投资方面,上半年公司面对市场环境影响积极做好仓位管理,整体规模控制在10亿元以内。FICC业务方面,交易产品以城投债为主,约60亿元,评级要求AA以上,此外兼顾票据交易,近20亿元,还从事少量可交债可转债交易。 创新投资业务包括金融衍生品及量化交易,在前期多年量化策略研究基础上,逐步参与低频交易。2.湘财股份和湘财证券的管理团队任命情况如何? 回复:湘财股份及湘财证券依照法律法规及章程约定聘任董监高。 湘财股份董事会成员由股东或董事会提名。董事会根据内部程序审议聘任总裁、董事会秘书及财务负责人等高级管理人员。 湘财证券作为湘财股份全资子公司,其董事会成员由湘财股份提名,董事会根据内部程序审议聘任总裁、各业务副总裁等高级管理人员。 3.经纪业务如何应对市场费率降低的情况? 回复:湘财证券当前着力发展投顾业务,其核心竞争力是优质的服务,通过投顾业务“以费代佣”的模式应对市场佣金费率降低给经纪业务带来的影响。 比如湘财证券于去年开始与益盟战略合作,推出“湘财智盈”APP,打造投顾业务特色模式,提升客户服务质量。4.资管业务发展情况如何,是否有保收益承诺,是否有与客户纠纷? 回复:湘财证券资管业务严格遵守资管新规,公司资管产品不存在承诺收益的情况,且目前不存在客户纠纷。湘财证券资管业务规模约50 亿,湘财证券持续升级、优化投研体系,逐步搭建起较为完善的产品体系,资管产品类型覆盖固定收益型、混合型、期货和衍生品型、现金管理型、FOF型等各类产品,为客户提供多元化的选择。同时,存量资管产品运作稳健,投资业绩稳步提升,获得了客户的认可。 5.湘财证券两融业务规模如何? 回复:截至9月底,湘财证券两融余额约63.77亿元。湘财证券主动顺应市场形势变化,为客户量身设计融资方案;同时审慎控制各类 风险,持续加强资本中介业务的规范性、尽职调查的全面性和持续管理的有效性,实现质量、效益、规模均衡发展。得益于良好的风险管理措施,近年来,湘财证券信用业务没有出现客户融资融券资不抵债或股票质押违约的情况。 6.湘财证券投行业务发展如何? 回复:公司投资银行业务围绕“精品+深耕”的战略,不断加大项目储备,在严控项目质量的前提下,积极推进投行业务发展。在股权类投行业务及固定收益业务持续发力,积极推进股权IPO项目审核及过会,同时,固收优质项目结构比肩头部券商。2023年,湘财证券推动的 广东飞南资源利用股份有限公司创业板IPO项目将正式发行上市,未来股权投行将聚焦北交所和新三板,固收投行将继续巩固提升区位优势和特定客户服务优势,创新品种、深耕区域。 7.公司和大智慧的合作情况如何? 回复:目前湘财股份持有大智慧14.11%的股份,湘财证券与大智慧在2013年开始合作,并成立陆家嘴营业部,并一度成为全国十佳营业部。近年来,湘财证券持续与大智慧保持顺畅的业务关系,并探索更多合作可能性,实现双赢。