正弦电气机构调研纪要

正弦电气机构调研报告 调研日期:2023-11-29 深圳市正弦电气股份有限公司成立于2003年,专注于工业自动化领域电机驱动和控制系统产品的研发、生产和销售。公司以“自动化的生产与生活”为使命,持续向用户提供有价值的产品和服务。2021年,在上交所科创板上市(股票代码:688395),目前在深圳、武汉、无锡建造了研发、生产和服务基地,在28个大中型工业城市设立销售服务中心,100多家联保服务单位遍布全国,向客户提供专业便捷的服务。正弦电气始终坚持技术领先和产品创新战略, 秉承“因技术,得品质,以服务”的经营理念,经过长期的技术和产品自主研发,掌握了变频器和伺服系统的核心技术。公司建立了高性能变频矢量控制技术 、高精度伺服驱动技术、嵌入式计算机控制技术、电力电子应用技术等关键核心技术平台,主要为机械设备制造商和电控系统集成商提供变频器、一体化专机、伺服系统产品和系统解决方案。正弦电气致力于为客户提供高品质的产品和服务,拥有规模化的新技术与新产品开发设备、实验设备,自动化 的检测和生产设备,保证产品生命周期和大批量生产的过程质量管控,年产能超过40万台。公司各类产品屡获殊荣,在中国市场拥有良好的口碑及品牌知名度,远销东南亚、中东、东欧、南美、非洲等地。未来,正弦电气将立足于工业自动化与新能源领域,寻求广泛的战略合作,注重行业解决方案,用持续的 技术创新和产品研发,满足客户需求,增强市场竞争力,成为行业细分市场的领导者,为客户创造价值的同时,实现公司自身价值的同步发展。 2023-12-01 副总经理、董事会秘书邹敏 2023-11-292023-11-30 特定对象调研公司会议室 国盛证券 证券公司 余平,蒋澍 至诚经纶 资产管理公司 孙守用 证金投资 投资公司 陈海铭 国信证券 证券公司 吴双 中庚基金 基金管理公司 季国峰 中信证券 证券公司 李子硕,严秀儿,郑惠满 协众投资 投资公司 卢晓秋 华信联投资 投资公司 熊同华 公司与投资者交流的主要内容如下: 问题一:公司重点下游行业有哪些? 答复:公司重点下游行业主要有起重机械、物流设备、石油化工、电线电缆、塑料机械、纺织机械、木工机械、空压机、数控机床、印刷机械、包装机械、金属压延、建筑材料、陶瓷设备、风机水泵等。问题二:公司伺服系统产品有哪些,客户主要集中在哪些行业? 答复:公司伺服系统以行业开拓为业务主线,主要产品为EA350、EA300E、EA190E、EA190、EA196、EA180、EA180E、EA180P等,客户主要集中在物流行业、光伏行业、印包行业、纺织行业、智能行车、酿造机器人、舞台灯光设备等。 问题三:海外市场布局情况? 答复:公司海外市场主要分布在东南亚、南亚、中东、非洲、独联体等地区,出口产品主要为变频器和伺服系统。2023年,公司通过人 才引进的方式扩充了海外销售团队,在海外部分地区突破了一些新的渠道客户,销售收入与去年同期相比有一定幅度的增长,但总体销售规模较小,未来会在重点市场加大对渠道客户以及配套客户的开发力度,促进海外业务的高质量发展。 问题四:是否考虑做空心杯、无框电机、传感器等?在人形机器人方面的考虑? 答复:公司主营业务产品伺服系统是工业机器人电控核心部件之一,其中EA300E、EA180P伺服系列产品有应用于酿造机器人行业,暂无产品应用在人形机器人上,未来公司将结合业务发展需要确定新产品规划路径。 问题五:公司的核心竞争力,边际上有哪些新的看点? 答复:公司重要竞争力主要体现在四个方面:①专注核心技术与新产品开发,始终坚持技术领先和产品创新战略,通过加大研发投入提高产品外观、可靠性、性能指标和功能等方面的要求,能持续为客户提供性能稳定的产品;②经过多年在工控领域深耕,公司培养和锻炼了一批行业应用专家团队,他们能准确掌握客户设备的工作原理,理解客户的个性化需求,量身定制专用产品和解决方案,应用方案在起重机械、电线电缆设备、油田采油机、物流设备等领域已经成功推广应用;③公司在全国28个大中型工业城市设立服务中心,并常备有服务所需各 类备品备件,且向客服工程师提出从接到服务诉求至解决故障问题的时间响应要求,便于为客户提供更加专业、便捷的服务;④完善的供应链体系加计划为主的交付体系,确保客户需求的及时响应和交付。 问题六:公司的技术水平是否与同行有差异? 答复:公司专注于电机驱动和控制系统解决方案,通过长期技术攻关,掌握了逆变控制技术、外设接口技术和行业应用技术等,与同行在底层技术上没有太大的差异,在市场、品牌、客户定制化能力、应用技术发展程度等方面存在差异。 问题七:公司购买房产的进展? 答复:公司购买的房产位于深圳市宝安区新安街道留仙大道与创业二路交汇处,地理位置优越,环境较好,周边配套设施齐全,聚集了大量优秀企业和人才,有利于提升公司品牌形象,吸引和留住优秀人才,并加快募集资金的使用进度,对公司未来科技创新能力和市场竞争力的提升具有积极意义和推动作用,目前该房产处于建设阶段,暂未交付。 问题八:产品价格会不会进一步下降,毛利率是否会持续走低? 答复:产品价格本身是市场竞争的结果,公司会根据原材料价格、市场竞争态势、销售策略等因素动态调整产品价格;公司始终坚持技术 创新战略,持续加大新产品研发投入,通过优化产品结构与工艺、推行降本增效与精益业务改进、与供应商建立战略合作关系等措施不断提升产品性能的同时,降低主要物料的成本,使毛利率水平维持在合理范围内。 问题九:未来人才引进规划? 答复:公司自成立以来一直高度重视人才的引进和培养,因市场竞争格局和业务模式转换,招聘和选拔人才仍然是首要的重点工作,未来将 会对销售、研发、质量、成本等业务团队人才进行常态化的招聘和选拔。问题十:如何支持明年业务的增长? 答复:前期重点行业的开拓、新产品的推广、海外新渠道客户的突破、伺服新兴领域的开发等有望在明年给公司带来业绩增长。