超图软件（300036.SZ）公司事件点评报告
事件背景
- 时间：2023年11月28日
- 事件：中电信数字城市有限公司宣布2023年综合信息平台项目中标候选人公示，超图软件成为第一中标候选人。
- 合作领域：城市级综合性数据要素基础设施领域。
公司动态
- 牵手中国电信：与中国电信在城市级综合性数据要素基础设施建设领域的深度合作即将展开。
- 业务范围：综合信息平台涵盖数据资源体系、基础能力平台、能力赋能中枢平台、门户系统、系统对接等。
- 平台作用：作为综合性数据要素基础设施，将促进唐山市智慧城市建设的数据资源价值释放。
市场表现
- 股价与市值：当前股价20.82元，总市值103亿元，流通股本433百万股。
- 市场表现：日均成交额267.66百万元，52周价格范围17.57-25.97元。
投资要点
- 携手电信：与电信合作将为数据要素业务提供更强竞争力。
- 业务布局：
- 数据治理：空间数据治理平台，全国多地业务开展，业务增长50%以上。
- 时空大数据平台：多个智慧城市项目案例，行业领先优势。
- 不动产数据：银行合作，服务合同金额增长。
- 盈利预测：预计2023-2025年收入分别为19.95、24.93、31.17亿元，EPS分别为0.57、0.74、0.98元。
- 风险提示：宏观经济压力、政策推进、技术研发、市场竞争加剧。
财务指标与预测
- 收入与盈利预测：逐年增长，净利润从负转正，至2025年实现盈利增长。
- 估值：PE从36.8倍降至21.3倍，给予“买入”投资评级。
关键数据概览
- 增长预测：收入复合年增长率25%，净利润复合年增长率30%。
- 盈利能力：毛利率提升至55.3%，净利润率从负转正。
- 偿债能力：资产负债率持续下降，从35.9%降至30.7%。
- 估值：P/E从30.1倍降至21.3倍，P/S从6.4倍降至3.3倍，P/B从3.6倍降至2.6倍。
分析师简介
- 宝幼琛：上海交通大学本硕毕业，多次获得新财富、水晶球最佳分析师奖项，7年证券从业经验。
- 任春阳：华东师范大学经济学硕士，6年证券行业经验。
- 许思琪、周文龙、张敏：拥有海外知名大学金融、管理学位，专注于计算机与中小盘行业研究。
结论
超图软件携手中国电信的深度合作，标志着公司在数据要素基础设施领域的战略扩张。通过整合已有业务优势和新合作机遇，公司展现出强大的业务增长潜力。结合市场表现、业务布局和盈利预测，投资评级为“买入”，反映了对未来业绩持续增长的乐观预期。投资者需关注宏观经济环境、政策导向和技术研发进展等因素对业务的影响。
