华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF投资价值分析：首只投资泛东南亚科技产业的ETF

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2023年11月30日金融工程专题研究首只投资泛东南亚科技产业的ETF——华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF投资价值分析核心观点金融工程专题报告金融工程·数量化投资证券分析师：张欣慰证券分析师：刘璐021-60933159021-60875154zhangxinwei1@guosen.com.cnliulu9@guosen.com.cnS0980520060001S0980523070004相关研究报告《金融工程专题研究-汇添富北证50成份指数基金投资价值分析——把握中小创新企业投资机遇》——2023-11-27《海外资管机构月报-前10个月美国股票型基金正收益比例不足6成，主动管理型基金净流出加速》——2023-11-20《金融工程专题研究-聚焦创新成长龙头——富国深证50ETF投资价值分析》——2023-11-20《金融工程专题研究-把握小盘股的Beta和Alpha——中银中证1000指数增强基金投资价值分析》——2023-11-18《金融工程专题研究-百亿私募2023年三季度持仓变化透视分析》——2023-11-15泛东南亚：充满活力的经济共同体东南亚在过去几年保持了强劲的经济增长，具有人口资源优势、广阔的市场需求和年轻的人口结构。随着互联网技术的不断进步和普及，东南亚的电子商务、在线旅游、共享经济等新兴行业正在迅速崛起。这些新兴行业不仅为人们提供了更多的就业机会和收入来源，也为东南亚的经济增长注入了新的动力。2023年东南亚数字经济GMV预计将以11%的速度增长至2180亿美元。到了2025年，东南亚数字经济GMV预计以16%的复合年增长率增长到2950亿美元。东南亚地区拥有庞大的年轻人口，2023—2028年东南亚的劳动人口复合增长率有望达到0.7%，实现正增长，并且当前东南亚的城市化率为54%，对比其他发达经济体仍有一定的空间。在2021年，东盟的FDI（外商直接投资）增长42%至1740亿美元，达到了疫情前的纪录。在发展中地区里，东盟接受外商直接投资规模稳居前列。新交所泛东南亚科技指数投资价值新交所泛东南亚科技指数（ASIATECP.GI）发布于2022年11月28日，旨在追踪东南亚和新兴亚洲市场前30大科技公司的表现。成分股来自东南亚和新兴亚洲市场，包括印度、新加坡、印度尼西亚、泰国、越南和马来西亚。本指数涵盖主要从事技术相关行业的公司，如信息技术、软件和咨询、汽车制造、电子元件和制造、零售和媒体服务等。截至2023年11月13日新交所泛东南亚科技指数前十大权重股占比合计为76.90%，集中度较高。2018年9月28日至2023年11月24日，新交所泛东南亚科技指数年化收益为12.87%，年化夏普比为0.65，长期业绩较好。华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF（基金简称：东南亚，基金代码：513730）是华泰柏瑞基金发行的一只以跟踪新交所泛东南亚科技指数为目标的ETF产品，也是全市场首只投资东南亚科技产业的ETF，该基金管理费率为0.40%/年，托管费率为0.10%/年，基金经理为李沐阳先生，管理经验丰富。该基金成立于2023年11月15日，将于2023年12月1日上市。华泰柏瑞基金旗下拥有行业领先、特色鲜明的ETF及量化产品，风控严谨、业绩靓丽的固收及固收增强产品，精品迭出、风格多元的主动权益产品，以及多只专户、QFII投顾产品。华泰柏瑞具有行业领先的指数投资团队。截至2023年11月24日，华泰柏瑞基金非货币ETF规模达到1791.41亿元。风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。统计结果基于客观数据，不构成投资建议，基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录泛东南亚：充满活力的经济共同体................................................4强劲的经济增长........................................................................4增长迅速的数字经济....................................................................4年轻的人口结构........................................................................5外商直接投资创新高....................................................................6新交所泛东南亚科技指数投资价值分析............................................8指数编制规则介绍......................................................................8汇聚东南亚优质科技公司................................................................8指数长期收益较高......................................................................9华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF产品介绍..............................11ETF基本信息.........................................................................11基金管理人简介.......................................................................11总结.........................................................................14风险提示.....................................................................15 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：东南亚名义GDP及增速...............................................................4图2：各国或地区实际GDP增速（%）.......................................................4图3：东南亚数字经济增速..................................................................5图4：东南亚数字经济总收入规模（十亿美元）................................................5图5：2023-2028年劳动人口预期复合增长率..................................................6图6：当前城市化率........................................................................6图7：东盟占全球FDI投资比例..............................................................6图8：各国FDI投资（十亿美元）............................................................6图9：2020-2021年东盟FDI投资，按产业区分（十亿美元）....................................7图10：东南亚地区私募股权和风险投资资产（十亿美元）.......................................7图11：新交所泛东南亚科技指数行业分布.....................................................8图12：新交所泛东南亚科技指数地域分布（按交易所分类）.....................................9图13：新交所泛东南亚科技指数与主要宽基指数净值比较（20180928-20231124）................10图14：华泰柏瑞指数投资业务发展历程......................................................12表1：新交所泛东南亚科技指数基本信息及选样方法............................................8表2：新交所泛东南亚科技指数前十大权重股..................................................9表3：主要指数收益对比（20180928-20231124）..............................................9表4：华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF（513730）基本概况..........................11表5：华泰柏瑞基金非货币ETF产品列表（20231124）........................................12 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4泛东南亚：充满活力的经济共同体强劲的经济增长东南亚目前有11个国家，这些国家包括新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国、越南、菲律宾、缅甸、柬埔寨、老挝、文莱和东帝汶，拥有丰富的自然资源和独特的文化。东南亚具有广阔的市场需求和年轻的人口结构，东南亚的人力资源非常丰富，其劳动力成本相对较低，使得该地区的制造业和服务业在国际市场上具有较大的竞争力。东南亚过去几年中保持了较快的经济增速，过去几年实际GDP增长保持在4%以上，经济展现出了较强的韧性。图1：东南亚名义GDP及增速图2：各国或地区实际GDP增速（%）资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理资料来源：S&PGlobalMarketIntelligence;Bainanalysis，国信证券经济研究所整理东南亚国家联盟(AssociationofSoutheastAsianNations)，简称东盟(ASEAN)。成员国有马来西亚、印度尼西亚、泰国、菲律宾、新加坡、文莱、越南、老挝、缅甸和柬埔寨。根据安永发布的东盟投资指南（2022年版），东盟地处亚太中心位置，是当今世界热门的重要增长地区。2011-2020年GDP年复合增长率达到4.5%，东盟未来增长的主要驱动力来源于强劲的经济增长和人口资源优势、对实物和数字基础设施的巨大投资、全球投资者不断增加的投资兴趣、新兴中产阶级消费者群体的崛起以及有吸引力的税收优惠。印度也是全球经济增速最快的主要经济体之一。印度2021年和2022年的实际GDP增速分别为9.2%和7.3%。联合国人口基金会(UNFPA)发布的《2023年世界人口状况》报告估计，2023年印度人口将达到14.29亿，印度年轻人口众多，有望在未来保持人口规模优势，为经济发展提供充足的劳动力资源。增长迅速的数字经济泛东南亚的数字经济也在快速发展。随着互联网技术的不断进步和普及，东南亚的电子商务、在线旅游、共享经济等新兴行业正在迅速崛起。这些新兴行业不仅为人们提供了更多的就业机会和收入来源，也为东南亚的经济增长注入了新的动力。Google、Temasek和Bain&Company联合发布了最新版本的2023年东南亚数字