机械行业周报：CME预估11月挖掘机降幅环比改善，持续关注顺周期产业链机会

证CME预估11月挖掘机降幅环比改善， 研 券持续关注顺周期产业链机会 究——机械行业周报（2023.11.20-2023.11.24） 报 行业: 机械 过去一周（2023.11.20-2023.11.24），中信机械行业下跌1.89%，表现处于中下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第23。具体来看，工程 日期: 2023年11月30日 机械下跌0.60%，通用设备下跌2.10%，专用设备下跌2.38%，仪器仪表下跌1.83%，金属制品下跌1.76%，运输设备下跌1.17%。 分析师: 刘阳东 主要观点 Tel: 021-53686144 CME预估11月挖掘机销量降幅环比改善，一带一路高峰论坛有望助 E-mail: liuyangdong@shzq.com 力机械设备企业海外业务发展，四季度万亿国债增发将带动国内工程 SAC编号: S0870523070002 机械板块需求改善。近期因海外部分地区需求放缓以及去年同期高基 分析师: 吴婷婷 数等原因，工程机械出口增速略有放缓，据海关数据整理，按照以人 Tel: 021-53686158 民币计价的出口额计算，我国工程机械10月份出口额267.54亿元， E-mail: wutingting@shzq.com 同比下降1.49%；1-10月累计出口额2859.75亿元，同比增长 SAC编号: S087052308001 19.00%。10月17日至18日，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛在北京国家会议中心举行，此次高峰论坛成果显著，包括高峰论坛期间 告增持（维持）行情回顾 最近一年行业指数与沪深300比较 机械设备 沪深300 13% 10% 7% 5% 2% 0% 11/22 -3% 02/23 04/2307/2309/2311/23 -5% -8% 行 报 周 业 举行的企业家大会达成了972亿美元的项目合作协议，以及中方支持建设开放型世界经济，2024-2028年中国货物贸易、服务贸易进出口额有望累计超过32万亿美元、5万亿美元。经草根调查和市场研究，CME预估2023年11月挖掘机（含出口）销量15600台左右，同比下降24%左右，降幅环比有所改善。分市场来看：国内市场预估销量7600台，同比下降47%左右，降幅环比有所收窄。出口市场预估销量 8000台，同比下降13%左右，降幅环比小幅收窄。中央财政将在今年 四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方 式安排给地方，增发的国债资金初步考虑在2023年安排使用5000亿 相关报告： 《人形机器人发展持续推进，关注产业链投资机会》 ——2023年11月23日 《中芯国际上调全年资本开支，机器人相关政策陆续出台，持续关注半导体设备和人形机器人投资机会》 ——2023年11月16日 《《人形机器人创新发展指导意见》出台，持续关注产业链投资机会》 ——2023年11月09日 元，结转2024年使用5000亿元。此次国债优先支持建设需求迫切、投资效果明显的项目，我们认为国债资金投入使用后，客观上也会有利于带动国内基建投资需求，进而带动国内工程机械板块需求改善。国内挖机等产品在全球市场仍有较强竞争力，我国与周边一带一路经济体的深化合作有望带动我国工程机械设备出口规模提升。整体来看，更新需求和新增需求或将是支撑内销市场长远发展的基石，但更新需求和新增需求释放的集中性可能受到宏观经济、产业结构变化等多重因素影响，导致其判断需要紧密跟踪行业出货量变化；外销则是工程机械增量需求的主要来源，国内头部整机厂出海正当时。建议关注产品力和渠道力突出、有出海逻辑或国企改革属性的龙头和核心部件供应商。 建议关注 工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、杭叉集团、安徽合力、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力等； 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 目录 1行情回顾4 1.1板块行情4 1.2个股行情5 2行业高频数据跟踪5 2.1工程机械设备5 2.2自动化设备7 2.3锂电设备8 2.4半导体设备8 2.5光伏设备9 3原材料价格及汇率走势10 4行业要闻及公告12 4.1行业重点新闻12 4.2重点公司公告13 5风险提示19 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%）4 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比4 图3：沪深300和机械子板块指数近两年走势对比4 图4：制造业PMI数据跟踪（%）6 图5：制造业固定资产投资额跟踪（%）6 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）6 图7：叉车销售数据跟踪（台，%）6 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）6 图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%）6 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）7 图11：装载机销售数据跟踪（台，%）7 图12：M1、M2变动（%）7 图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%）7 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%）8 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%）8 图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）8 图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%）8 图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）9 图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）9 图20：致密料均价（元/kg）9 图21：单晶182/210尺寸硅片价格（元/片）9 图22：单晶PERC182/210电池片价格（元/W）10 图23：单晶PERC182/210尺寸组件价格（元/W）10 图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨）11 图25：中国塑料城价格指数11 图26：钢材价格指数数11 图27：美元对人民币汇率变动11 图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨）11 图29：动力煤期货结算价（元/吨）11 图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶）12 图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨）12 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名5 1行情回顾 1.1板块行情 上周（2023.11.20-2023.11.24），中信机械行业下跌1.89%，表现处于中下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第23。本周沪深300指数下跌0.84%，中小板指数下跌1.94%，创业板指数下跌 2.45%，机械行业下跌1.89%，表现较差。从涨跌幅排名看，机械板块在30个中信一级行业中排名第23名，总体表现处于中下游。 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：上周（2023.11.20-2023.11.24），工程机械跌幅最小，专用设备跌幅最大。具体来看，工程机械下跌0.60%，通用设备下跌2.10%，专用设备下跌2.38%，仪器仪表下跌1.83%，金属制品下跌1.76%，运输设备下跌1.17%。 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比图3：沪深300和机械子板块指数近两年走势对比 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股行情 上周（2023.11.20-2023.11.24），中信机械个股中，涨幅排名前10的个股分别是：三维股份+96.63%、吉冈精密+84.72%、合肥高科+75.93%、科创新材+66.50%、迅安科技+63.90%、三友科技+62.30%、派特尔+54.61%、克莱特+53.90%、舜宇精工 +52.20%、荣亿精密+51.34%；跌幅排名前10的个股分别是：强瑞技术-21.99%、磁谷科技-16.89%、高澜股份-12.68%、耐科装备-11.38%、罗博特科-11.03%、华锐精密-10.65%、金太阳-10.20%、佳力图-10.20%、利和兴-10.11%、富信科技-9.81%。 表1：中信机械个股涨跌幅前十名 涨幅前十跌幅前十 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 1 三维股份 96.63% 183.32% 1 强瑞技术 -21.99% 78.29% 2 吉冈精密 84.72% 136.11% 2 磁谷科技 -16.89% 46.36% 3 合肥高科 75.93% 125.54% 3 高澜股份 -12.68% 32.49% 4 科创新材 66.50% 49.16% 4 耐科装备 -11.38% 37.31% 5 迅安科技 63.90% 81.28% 5 罗博特科 -11.03% 23.21% 6 三友科技 62.30% 55.78% 6 华锐精密 -10.65% 11.48% 7 派特尔 54.61% 61.50% 7 金太阳 -10.20% 32.18% 8 克莱特 53.90% 30.20% 8 佳力图 -10.20% 28.79% 9 舜宇精工 52.20% 98.80% 9 利和兴 -10.11% 36.11% 10 荣亿精密 51.34% 68.13% 10 富信科技 -9.81% 21.95% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业高频数据跟踪 2.1工程机械设备 1）2023年10月PMI为49.5%，环比上月-0.7pct； 2）2023年10月制造业固定资产投资额累计同比+6.2%，增速和上月持平； 3）2023年10月中国房地产开发投资完成额累计同比-9.3%，增速较上月-0.2pct； 4）2023年9月叉车销量为10.0万台，同比+16.3%，环比上月+2.3%； 5）2023年10月挖掘机销量为1.5万台，同比-28.9%，环比上月+2.1%； 6）2023年10月小松挖掘机开工小时为101.7小时，同比 +0.2%，环比上月+14.0%； 7）2023年10月汽车起重机销量同比-10.9%，增速较上月 +4.8pct； 8）2023年10月装载机销量为7517.0台，同比-20.4%，环比上月-2.2%。 图4：制造业PMI数据跟踪（%）图5：制造业固定资产投资额跟踪（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）图7：叉车销售数据跟踪（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）图11：装载机销售数据跟踪（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2.2自动化设备 1）2023年10月M1、M2分别同比+1.9%、+10.3%，增速分别较上月-0.2pct、与上月持平； 2）2023年10月工业机器人产量为3.3万台，同比-15.3%，环比上月-8.4%，同比增速较上月+0.8pct； 3）2023年10月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为11.6万台，同比-1.7%，环比上月-14.7%，同比增速较上月-0.2pct； 4）2023年10月金属切削机床产量当月值为5.3万台，同比 +23.3%，环比上月-1.9%。 图12：M1、M2变动（%）图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%） M1(货币):同比M2(货币和准货币):同比 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2010-01 2010-11 2011-09 2012-07 2013-05 2014-03 2015-01 2015-11 2016-09 2017-07 2018-05 2019-03 2020-01 2020-11 2021-09 2022-07 2023-05 0.00 -10.00 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%） 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%） 资料来源：iF