玻璃期货日报：需求季节性走弱 玻璃近月合约上方空间有限

玻璃期货日报FGFuturesDailyReport 作者：黑色金属与建材研究中心魏朝明 执业编号：F3077171(从业)Z0015738(投资咨询) 联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年11月29日星期三 需求季节性走弱玻璃近月合约上方空间有限 【行情复盘】 周三玻璃期货盘面震荡偏强运行，主力2401合约涨2.67%收于1806元。 【重要资讯】 现货方面，周三国内浮法玻璃市场价格基本稳定，个别厂计划12月初提涨价格。华北量价走稳，市场交投略偏一般；华东市场稳价出货为主，中下游刚需提货下，市场整体出货维持平稳；华南市场价格维持平稳，个别厂12月初存小涨意向，关注落实；华中企业报价暂稳，近 期出货8-10成；西南市场交投一般，市场成交灵活，少量仍可略去库存。 【市场逻辑】 国家统计局最新数据显示：1-10月份，房地产开发企业房屋施工面积822895万平方米，同比下降7.3%。其中，住宅施工面积579361万平方米，下降7.7%。房屋新开工面积79177万平方米，下降23.2%。其中，住宅新开工面积57659万平方米，下降23.6%。房屋竣工面积55151万平方米，增长19.0%。其中，住宅竣工面积40079万平方米，增长19.3%。竣工增速边际回落，或削弱玻璃企业利润预期；同时房地产企业融资前景正在改善，远期利润水平有回升可能。对需求强度的判断的差异导致投资者在当前价格作出不同的方向选择。 【交易策略】 冬季是玻璃需求淡季，受季节和需求预期影响，玻璃01合约上方 空间有限。重点关注2405合约边际成本下方逢低买入套保机会。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 第一部分行情回顾3 一、期货行情回顾3 二、现货行情及基差走势5 第二部分玻璃市场情况7 一、玻璃供应增加需求阶段性表现平稳7 二、刚性补库需求支撑现货表现库存连续小幅去化8 三、玻璃后期走势判断10 第三部分套利策略分析11 第四部分持仓情况12 2020/1/27 2020/2/27 2020/3/27 2020/4/27 2020/5/27 2020/6/27 2020/7/27 2020/8/27 2020/9/27 2020/10/27 2020/11/27 2020/12/27 2021/1/27 2021/2/27 2021/3/27 2021/4/27 2021/5/27 2021/6/27 2021/7/27 2021/8/27 2021/9/27 2021/10/27 2021/11/27 2021/12/27 2022/1/27 2022/2/27 2022/3/27 2022/4/27 2022/5/27 2022/6/27 2022/7/27 2022/8/27 2022/9/27 2022/10/27 2022/11/27 2022/12/27 2023/1/27 2023/2/27 2023/3/27 2023/4/27 2023/5/27 2023/6/27 2023/7/27 2023/8/27 2023/9/27 2023/10/27 2023/11/27 玻璃活跃合约价格走势 1900 玻璃2401 玻璃2405 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 第一部分行情回顾 一、期货行情回顾 图玻璃期货活跃合约行情走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 玻璃活跃合约成交量（手） 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 图玻璃期货活跃合约成交量 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 玻璃活跃合约持仓量（手） 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 2020-01-27 2020-02-27 2020-03-27 2020-04-27 2020-05-27 2020-06-27 2020-07-27 2020-08-27 2020-09-27 2020-10-27 2020-11-27 2020-12-27 2021-01-27 2021-02-27 2021-03-27 2021-04-27 2021-05-27 2021-06-27 2021-07-27 2021-08-27 2021-09-27 2021-10-27 2021-11-27 2021-12-27 2022-01-27 2022-02-27 2022-03-27 2022-04-27 2022-05-27 2022-06-27 2022-07-27 2022-08-27 2022-09-27 2022-10-27 2022-11-27 2022-12-27 2023-01-27 2023-02-27 2023-03-27 2023-04-27 2023-05-27 2023-06-27 2023-07-27 2023-08-27 2023-09-27 2023-10-27 2023-11-27 图玻璃期货活跃合约持仓量 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 仓单数量:玻璃 玻璃仓单:张 仓单数量:玻璃:河北大光明 仓单数量:玻璃:河北德金 仓单数量:玻璃:河北迎新 仓单数量:玻璃:荆州亿钧 仓单数量:玻璃:山东巨润 仓单数量:玻璃:河北正大 仓单数量:玻璃:华尔润产业 仓单数量:玻璃:沙河安全 仓单数量:玻璃:山东金晶 仓单数量:玻璃:滕州金晶 仓单数量:玻璃:武汉长利 仓单数量:玻璃:耀华集团仓单数量:玻璃:中玻蓝星仓单数量:玻璃:漳州旗滨 仓单数量:玻璃:株洲旗滨 仓单数量:玻璃:河北长城 仓单数量:玻璃:河北润安 仓单数量:玻璃:武汉创景 仓单数量:玻璃:永安资本 数据来源：wind、方正中期研究院 2019-08-27 2019-11-27 2020-02-27 2020-05-27 2020-08-27 2020-11-27 2021-02-27 2021-05-27 2021-08-27 2021-11-27 2022-02-27 2022-05-27 2022-08-27 2022-11-27 2023-02-27 2023-05-27 2023-08-27 2023-11-27 图郑商所玻璃仓单数量 数据来源：郑商所、方正中期研究院 二、现货行情及基差走势 表玻璃基准交割品出厂价5mm大板 5mm大板出厂价 数据日期 2023年11月29日 厂家 沙河望美 滕州金晶 沙河长城 武汉长利 湖北三峡 荆州亿钧 2023年11月29日 1843 2130 1821 1870 1840 1780 2023年11月28日 1843 2130 1821 1870 1840 1780 2023年11月27日 1843 2130 1821 1870 1840 1780 2023年11月24日 1862 2130 1850 1870 1840 1780 2023年11月23日 1862 2130 1850 1870 1840 1780 2023年11月22日 1862 2130 1850 1870 1880 1780 日度变化 0 0 0 0 0 0 周度变化 -19 0 -30 0 -40 0 月度变化 -118 -120 -135 -160 -270 -160 6mm大板出厂价 数据日期 2023年11月29日 厂家 沙河望美 沙河长城 巨润建材 武汉长利 荆州亿钧 湖北三峡 2023年11月29日 1843 1821 1950 1870 1780 1840 2023年11月28日 1843 1821 1950 1870 1780 1840 2023年11月27日 1843 1821 1950 1870 1780 1840 2023年11月24日 1862 1851 1950 1870 1780 1840 2023年11月23日 1862 1851 2010 1870 1780 1840 2023年11月22日 1862 1851 2010 1870 1780 1880 日度变化 0 0 0 0 0 0 周度变化 -19 -29 -60 0 0 -40 月度变化 -118 -127 -150 -160 -160 -160 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院表玻璃替代交割品出厂价6mm大板 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院 现货方面，周三国内浮法玻璃市场价格基本稳定，个别厂计划12月初提涨价格。华北量价走稳，市场交投略偏一般；华东市场稳价出货为主，中下游刚需提货下，市场整体出货维持平稳；华南市场价格维持平稳，个别厂12月初存小涨意向，关注落实；华中企业报价 暂稳，近期出货8-10成；西南市场交投一般，市场成交灵活，少量仍可略去库存。 2021-03-28 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-28 2021-07-28 2021-08-28 2021-09-28 2021-10-28 2021-11-28 2021-12-28 2022-01-28 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-31 2023-04-30 2023-05-31 2023-06-30 2023-07-31 2023-08-31 1-1 1-16 1-31 2-15 3-1 3-16 3-31 4-15 4-30 5-15 5-30 6-14 6-29 7-14 7-29 8-13 8-28 9-12 9-27 10-12 10-27 主力基差 期货收盘价(活跃合约):玻璃 3500 800 3000 600 2500 400 2000 200 1500 0 1000 -200 500 0 -400 图 玻璃活跃合约基差 数据来源：wind、方正中期研究院 玻璃主力合约基差 800 2023 2022 2021 2020 600 400 200 0 (200) (400) 图玻璃活跃合约基差季节性走势 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 11-11 2023-09-30 11-26 2023-10-31 12-1112-26 第二部分玻璃市场情况 一、玻璃供应增加需求阶段性表现平稳 供应面，上周产能增加。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计314条，在产256条， 日熔量共计174450吨，较前一周增加1750吨。周内产线新点火2条，改产1条，暂无冷修线。具体变化如下： 新点火线：浙江旗滨玻璃有限公司新建产线1200T/D绍兴一窑三线，11月18日点火。中国耀华玻璃集团有限公司550T/D山海关二线11月18日点火，计划生产色玻。改产线：中玻（临沂）新材料科技有限公司600T/D临沂二线原产白玻，11月20日改产欧洲灰。 总产线/条 在产/条 日熔量/吨(右) 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 180000 175000 170000 165000 160000 155000 150000 需求面，周内国内浮法玻璃需求淡稳，淡季效应维持，北方赶工平稳，南方存少量赶单。受气温下降影响，北方部分区域当地需求基本停滞，部分产品南下外发，对部分区域形成一定冲击。降价氛围叠加终端订单一般，中下游持货谨慎，部分开工已有一定下滑，补货需求预期受限。 2020年7月23