威马农机机构调研纪要
威马农机机构调研报告 调研日期:2023-11-29 威马农机股份有限公司是山地丘陵农业机械行业的领先企业，专注于山地丘陵农业机械及其他动力机械的研发设计、生产制造和销售。公司拥有“重庆市丘陵山区耕整地机械工程技术研究中心”、“重庆市企业技术中心”，自主研发的多项技术与产品荣获重庆市人民政府评定的“重庆市科学技术二等奖”。公司主要产品微耕机获得多项荣誉，产品销往全球几十个国家和地区。威马农机股份有限公司致力于打造世界级山地丘陵农机顶级品牌。 2023-11-29 董事、副总经理任勇华,副总经理、董事会秘书王帅 2023-11-292023-11-29 特定对象调研,现场参观公司二楼会议室 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 刘建伟 上海炬诚资产管理有限公司 资产管理公司 芮振扬 兴业证券股份有限公司 证券公司 杨茂祯 副总经理、董事会秘书王帅先生分别从公司基本情况、产品系列、市场及客户、公司发展愿景等方面介绍了公司当前基本情况。现场交流环节主要内容如下: 问题1、公司对于未来的发展有没有明确的规划和目标?对新能源产品系列是否有更深层次的考虑? 答:公司未来3-5年公司将从专业化方向对已上市的山地丘陵农业机械产品及其他动力机械产品进行迭代和升级优化,同时从差异化方 向开发具有广阔市场空间的新产品,并适度兼顾新能源果林机械产品,形成合理搭配的短、中、长期产品开发计划,通过不断深化产品和技术研发创新、优化人力资源结构、改善公司管理体系等措施,打造更精良舒适、更节能环保、更适合山地丘陵的农业机械,同时开发更多的新能源和智能农机产品,以增强公司的核心竞争力和综合实力,保持稳定的业绩增长,实现公司的可持续发展。 问题2、公司现目前整体研发情况是怎么样的呢? 答:公司研发投入逐年增加,公司现拥有核心专利技术132项;其中国家发明专利11项;产品获得EPA、CE、ROHS、欧五、国四等多项国际、国内的专业认证。且公司现募投项目之一计划建设山地丘陵农业工程技术中心。 问题3、富世华集团和百力通集团占公司主营业务占比分别是多少? 答:2022年公司向富世华集团销售收入11054.4万元,占当期营业收入比例为16.58%;向百力通集团销售收入2170.62万元,占当期营业收入比例为3.26%。 问题4、公司的产品在市场上的竞争如何?有何独特的竞争优势? 答:公司产品的优势主要体现为产品的性能、设计及质量等方面。公司研发团队专注于山地丘陵农业机械及其他动力机械的研发,根据产品板块设立研发体系,能够快速响应市场需求,进行针对性研发,获取产品竞争优势。 问题5、请介绍一下公司明年的一个发展规划? 答:首先,本次募集资金到位后,公司将调配内部各项资源、加快推进募投项目建设,提高募集资金使用效率,争取募投项目早日建成,以提高公司盈利水平;其次,积极组织推进生产筹备,泰国子公司目前已通过部分客户的验厂审核,具备量产能力,公司将加快推动泰国生产基地 的扩建,以此加大对东南亚以及全球市场的拓展。 问题6、请问国外销售当中通过ODM定制销售和自主品牌直接销售分比占比有多少?答:公司通过ODM定制销售占比在80%左右,自主品牌销售占20%。 问题7、公司相关的系列产品生命周期是怎样的呢? 答:根据售后服务经验,耕整地机械用户维护保养好、使用频次低的,能使用5年以上;用户未及时维护保养、使用频次高,会缩短使用年限,严重的会低于3年的正常使用寿命,一般情况使用寿命在3-5年左右;田园管理机械用户维护保养好、使用频次低的,能使用4年以 上;用户未及时维护保养、使用频次高,会缩短使用年限,严重的会低于2年的正常使用寿命。一般情况使用寿命在2-4年左右。问题8、请问公司产品毛利率保持高的原因有哪些呢?未来会持续保持吗? 答:公司主营业务毛利率主要取决于产品销售价格和成本。销售价格主要受市场需求、贸易政策以及市场竞争等多方面因素影响;产品成本则受到直接材料、人工成本以及制造费用的影响。未来若出现因市场竞争加剧、贸易摩擦增加等因素导致的销售价格下降,或因原材料价格、用工成本大幅上升导致的产品成本上升,均可能导致未来公司产品毛利率下降。 问题9、公司回款机制具体是怎么样的呢? 答:公司主营产品的销售包括境内销售与境外销售,公司产品以外销为主。同时,公司存在直销和经销两种销售模式,经销模式均为买断式 销售,直销模式分为公司自主品牌直接销售和ODM定制销售。公司一般向客户收取全款后发货,或收取一定比例的预付款作为定金,在公司发货后客户支付尾款,全部款项支付后寄送提单正本或者发出电放通知;根据不同客户的合作历史、交易规模、信用状况等情况,给予客户不 超过180天的信用期,或在收取一定比例定金的基础上给予客户不超过180天的信用期;此外,除采用款到发货模式以及个别资信状况良好、合作历史较长的客户外,公司对其他国外客户向中信保进行了投保,若发生信用风险,中信保将提供最高比例为90%的赔偿。
