镍、不锈钢：受基本面拖累持续偏弱

& & − 1029 2023 0571-87839265 Z0016569 0571-87839265 F03118113 xiayingying@nawaa.comfwt@nawaa.com 第一章 核心观点及重点回顾 &      盘面数据 房地产开发投资完成 地产累计地 新能源需求 单位 2023年9月 月环比 同比 2023年累计 累计同 三元前驱体产量 吨 71,960 -7.87% -15.04% 603335 三元材料产量 吨 53,220 -2.56% -5.44% 新能源汽车产量 万辆 879,000 4.27% 16.42 新能源汽车销量 万辆 904,000 6.86% 单位 2023年9月 月 锂电池产量 兆瓦时 三元锂电池装机量 兆瓦时 地产 单 第二章 期货盘面和现货市场回顾 $35,000 / $30,000 LME $25,000 $20,000 $15,000 ¥300,000 / ¥250,000 ¥200,000 SHEF ¥150,000 ¥100,000 ¥50,000 iFInd iFind / (3): :LMENI.SHFE 185,000 180,000 175,000 170,000 165,000 160,000 155,000 150,000 145,000 iFind iFind 140,000 LME / 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 -2,000 -4,000 240,000 220,000 200,000 180,000 160,000 140,000 300 0 -300 -600 -900 -1,200 / iFInd 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 ---- iFind / 19000 18000 17000 16000 15000 14000 0-3M3-15M iFind 304/2B-() SHFE1030 -() - - - - iFind 304/2B - / 1.5% / 7544000 7042000 6540000 60 5538000 5036000 4534000 4032000 30000 iFInd iFind FOBCIF / 1450 1400 / 1350 1300 1250 1200 1150 1100 1050 1000 250 / 200 150 FOB 100 50 0 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 8-10% 8-10% 10-13%FOB Ni≥65%/ MHPNI≥34%CO≥2%/ iFind iFind 第三章 供给和库存 & / / 20064 60 16062 12058 56 8054 4052 50 0 SMMSMM iFindSMMMySteel iFindSMMMySteel 40-42% 48-50% 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01 iFindSMMMySteel 500 450 400 350 300 250 200 150 iFindSMMMySteel 2020202120222023 / 26000 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 123456789101112 230000 210000 190000 170000 150000 130000 20000 15000 10000 5000 0 1# iFindSMMMySteel - : : - 1# iFindSMMMySteel 2020202120222023 40 30 20 10 0 123456789101112 20192020202120222023 iFindSMMMySteel 250009 / 150008 5000 7 -5000 -150006 -250005 - iFindSMMMySteel - 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 25000 20000 15000 10000 5000 0 iFindSMMMySteel 2020202120222023 iFindSMMMySteel 2020202120222023 - 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2020202120222023 2020202120222023 iFindSMMMySteeliFindSMMMySteel MHP 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 iFindSMMMySteeliFindSMMMySteel MHP / 30 25 20 15 10 5 0 123456789101112 20192020202120222023 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 123456789101112 202120222023 iFindSMMMySteeliFindSMMMySteel / 55 50 45 40 35 30 25 123456789101112 20192020202120222023 iFindSMMMySteel 14 12 10 8 6 4 2 0 123456789101112 20192020202120222023 iFindSMMMySteel RKEF / 200 0 0 ) ) 150 100 5 (50 (100 (150) 50000 40000 30000 20000 10000 0 1/152/153/154/155/156/157/158/159/1510/1511/1512/15 2020202120222023 iFindSMMMySteeliFindSMMMySteel 第四章 下游及终端需求 / 310 290 270 250 230 210 190 170 150 123456789101112 20192020202120222023 1500 1200 900 600 300 0 (300) iFindSMMMySteeliFindSMMMySteel SHFE 300 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 80 70 60 50 40 30 20 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 iFindSMMMySteeliFindSMMMySteel 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 123456789101112 20192020202120222023 20 15 10 5 0 123456789101112 2020202120222023 iFindSMMMySteeliFindSMMMySteel : 100000 80000 60000 40000 20000 0 01/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/01 2020202120222023 iFindSMMMySteel 14 12 10 8 6 4 2 0 01/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/01 2020202120222023 iFindSMMMySteel % / % 70.00 110.00 50.00 90.00 70.00 30.00 50.00 10.00 30.00 -10.00 -30.00 10.00 -10.00 -30.00 -50.00 : : : iFindSMMMySteel -50.00 iFindSMMMySteel 136 310008 4008888910 / www.nanhua.net 603093