电子：长鑫存储发布LPDDR5产品，国产存储供应链望腾飞

事件：2023年11月28日，长鑫存储正式推出LPDDR5系列产品。其中，12GB LPDDR5芯片目前已在国内主流手机厂商小米、传音等品牌机型上完成验证。 LPDDR5容量/速率大幅提升，功效显著降低。根据长鑫存储官网消息，其LPDDR5芯片与上一代LPDDR4X相比，容量和速率均提升50%，分别达到12Gb和6400Mbps，同时功耗降低30%。同时，长鑫存储LPDDR5芯片加入了强大的RAS功能，通过内置纠错码（On-die ECC）等技术，实现实时纠错，减少系统故障，确保数据安全，增强稳定性。长鑫存储LPDDR5芯片预计也将赋能更多移动设备，满足数字时代日益增长的存储需求。我们认为，长鑫存储是国内首家推出自主研发生产的LPDDR5产品的品牌。LPDDR5的推出实现了我国DRAM厂商在LPDDR5产品上零的突破，有望助力公司在DRAM领域进一步实现国产替代。 产品已在小米、传音等品牌完成验证，客户导入意愿强烈。长鑫存储的LPDDR5系列产品，包括12Gb的LPDDR5颗粒，POP封装的12GB LPDDR5芯片及DSC封装的6GB LPDDR5芯片。12GB LPDDR5芯片目前已在国内主流手机厂商小米、传音等品牌机型上完成验证。公司产品已成功在国内智能手机品牌终端上导入，一方面说明公司LPDDR5产品成功获得客户认可，另一方面也反映下游强烈的客户导入意愿。随着后续产品进展的持续推进，公司LPDDR5业务有望快速放量，成为公司又一增长点。 产能扩产有望成为国内存储IDM的24年主旋律，建议关注存储设备及长鑫供应链机遇。我们认为，随着LPDDR5等产品的量产落地，以长鑫存储、长江存储为主的国内存储IDM厂商有望在24年进入“扩产年”。而长江存储目前已受美国管制；美国众议院“美中战略竞争特设委员会”主席亦呼吁美国商务部对长鑫存储实施贸易限制。因此我们认为，两大存储IDM具有极高的设备国产替代意愿，产能扩产将主要集中于国产设备厂商，建议关注后续扩产对国产设备厂商的业绩拉动。 相关标的：建议关注存储晶圆厂扩产带来的产业链机遇：（1）国产存储芯片及模组供应链：兆易创新、江波龙、佰维存储、德明利、朗科科技等；（2）存储封测供应商：深科技、通富微电、太极实业等；（3）设备及零部件供应商：拓荆科技、中微公司、华海清科、北方华创、精智达、正帆科技、新莱应材、神工股份等。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险。