本报告研究了特斯拉引领的高确定性赛道——电气设备行业。4680大圆柱电池因其电芯能量提升5倍,输出功率提升6倍,单体容量提升,所需电池数量减少,BMS控制的难度降低,叠加材料创新和工艺创新,可以显著降低整车成本,有望成为主流电池类型。特斯拉已经进入4680电池产能放大期,多家主流车厂和电池厂跟进。此外,4680电池对主辅材多个环节的新机遇也带来了投资机会。建议关注东山精密、东方电热、联赢激光、科达利、容百科技、宁波精达、当升科技、天赐材料、贝特瑞、宁波方正、天奈科技、海目星、逸飞激光等公司。但同时,新能源汽车销量不及预期、4680量产不及预期、竞争格局恶化等风险也需要关注。