农林牧渔2024年度策略：全面看多，把握节奏

猪肉与鸡肉市场前瞻分析

主要观点：

• 2024年市场展望：2024年猪肉市场预计将经历前高后低的价格走势，季度公斤均价预测分别为13.5元、14.5元、17.3元、18-23元。这反映了从去产能角度，上半年低猪价将加速产能去化，生猪板块进入布局窗口期；而从二季度开始，伴随价格回升，黄鸡、饲料、动保等板块将进入配置序列。

• 投资策略：重点关注白鸡、饲料、疫苗、黄鸡、猪肉等板块，建议关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新希望、唐人神、华统股份、京基智农等公司。

关键要点：

• 猪价预测：2024年预计猪价将呈现先抑后扬的走势，全年均价预计在13.5元至23元之间。此预测基于能繁母猪存栏量、效率提升以及需求季节性变化等因素。

• 白鸡市场：白鸡市场预计在一季度末至二季度实现价格反弹，关注价格表现与白鸡产业链的机会。

• 种业市场：转基因商业化首年，关注不同环节的销售价格与春播扩繁的增量，中长期空间明晰，优先考虑一、二、四季度的龙头公司。

• 粮食市场：关注旧作小麦减产对价格的推动和新作大豆的可能下跌，以及粮油加工成本的下降逻辑。

风险提示：

• 农产品价格波动风险：天气、自然灾害等不可预见因素对农产品价格影响显著。
• 疫病风险：动物疾病可能引起价格阶段性波动。
• 政策风险：农业政策的执行效果可能因非政策因素影响。
• 行业竞争与产品风险：公司产品推广速度受竞品影响，可能导致销售情况不如预期。

景气度展望与投资建议

• 景气度：2024年以生猪为核心的养殖业有望引领价格复苏，特别是当市场仍处于低价状态时，这被视为产能去化的最后阶段。需求复苏和价格回升将贯穿全年，特别是在低预期的情况下，不应过于悲观。

• 投资建议：基于各板块的策略与配置节奏，投资者应关注猪肉、白鸡、黄鸡、饲料、疫苗、种子、粮油等多个领域的投资机会。具体建议关注的公司包括牧原股份、温氏股份、益生股份、圣农发展、立华股份、海大集团、大北农、隆平高科等。

结论

2024年的市场展望强调了在当前市场的低迷状态中寻找机会的重要性，特别是对于猪肉和鸡肉市场的参与者而言。通过有效的资源配置和时机把握，投资者有望抓住潜在的投资回报。然而，市场仍然面临一系列风险和挑战，包括价格波动、疫情风险、政策不确定性以及行业竞争加剧等。因此，投资决策应基于充分的风险评估和市场分析。