2023Q3 科技并购报告

技术并购报告 Q32023年 关于技术并购活动的全球数据和分析 Q3'23科技并购亮点 并购交易枯竭 科技并购继续下降，过去7个季度中有6个季度的交易减少。 从广义上讲，与以前相比，战略收购者继续表现出克制。 yearsandremainfirmlyriskk-off.However,someinvestorswithcapitalon-handaredemonstratedabitmorewillnesstomakesizableacquisitions,reflectedbyQoQincreasesin $100M+deals. 失去价值 机构支持的并购目标的估值涨幅再次低于1倍。 尽管上一季度跃升至1.5倍，但机构支持的并购目标的估值提升在23 年第三季度回落至0.7倍。与上一轮股票的估值相比，这延续了22年第四季度和23年第一季度的1倍以下估值提升趋势。 欧洲变大 欧洲在科技并购量方面领先，1亿美元以上的交易季度环比增长80%。 在纯粹的交易量基础上，欧洲并购活动继续超过美国。 该地区也在与美国竞争，成为1亿美元以上并购交易的领导者，欧洲的大型交易从上一季度的18 笔增加到33笔。 大技术消失 在第三季度，没有大技术1发生了并购活动 。 除了战略收购者普遍的风险规避心态外，通常具有收购性的大型科技公司还受到更具挑战性的监管（反托拉斯）环境的困扰，尤其是在美国和欧洲。 $1B+交易降压趋势 数十亿美元的并购交易较23年第一季度 的低点增长了50%。 尽管仍低于2021年的高点，但第三季度估值为10亿美元以上的 并购目标数量从第一季度的14个 上升至21个。 整体来看，在经历了前期的下跌之后，三季度并购标的估值中位数继续回升至4100万美元。 1大技术包括亚马逊，苹果，谷歌，Meta，微软和NVIDIA。 科技并购报告：23年第三季度|2 掌握并购活动的最简单方法 从贝恩资本到大型科技公司，再到托马·布拉沃以及介于两者之间的每个人，CBInsights是业内最值得信赖的方式，可以跟踪成千上万的金融赞助商和战略机构的并购和投资活动。 在我们的平台中获取并购和投资交易数据、估值、可比数据等，或通过我们的API直接传输到您的内部系统。 标志Fu在pdfooruatfhreoew审判 Contents 05 15 21 26 30 33 科技并购报告：23年第三季度|4 技术并购趋势 科技并购报告：23年第三季度 交易量继续下滑，但估值反弹 Deals -6% QoQ 估价 10% QoQ 全球科技并购交易量和总披露目标公司估值，19年第一季度-23年第三季度 1,776 1,421 1,5441,5191,6531,531 1,114 2,039 2,697 2,3102,3592,442 2,645 2,287 2,087 1,962 2,006 1,886 交易量 1,765 骨料估价 $1.1T $0.9T $0.9T $2.4T $1.2T $1.6T $0.8T $1.8T $1.6T $1.6T $2.3T $2.0T $2.0T $2.9T $1.9T $1.9T $1.2T $0.8T $1.0T Q1Q2 Q3 2019 Q4Q1 Q2Q3 2020 Q4Q1 Q2Q3 2021 Q4Q1 Q2 2022 Q3Q4 Q1Q2Q3 2023 来源：CBInsights全球并购交易数据。科技并购报告：23年第三季度|6 大型交易（1亿美元以上）仍然是整体交易的一小部分 3%4% 96% 97% 7% 93% 97% 4% 96% 97% 95% 95% 94% 93% 94% 93% 94% 95% 94% 95% 95% 94% 94% 按估值计算的并购交易份额（与所有其他交易相比，1亿美元以上），19年第一季度至23年第三季度 所有其他交易 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2019 2020 2021 2022 2023 6% 6% 5% 5% 6% 5% 6% 7% 6% 7% 6% 5% 5% $100M+优惠 3% 3% 来源：CBInsights全球并购交易数据。与每个季度的技术并购交易总数相比，分析了1亿美元的估值并购退出。科技并购报告：23年第三季度|7 大型交易从23年第一季度的低点反弹，特别是 10亿美元+（较23年第一季度增长50%） 按估值计算的并购交易计数（1亿美元以上），19年第一季度至23年第三季度 158 162 146 42 138 44 44 130 41 40 29 26 35 33 37 31 35 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2019 2020 2021 2022 Q2Q3 2023 173 102 2017 8818 71 8726 8528 9028 23 21 23 25 22 981914 9527 60 64 79 总交易 21 $1B+ 65 2149 2511 1447 1146 5414 7 1250 75 84 91 102 93 82 65 1454 18 5 5414 9 1910 12 46 $500M-$999M$100M-$499M $1B+M&A目标占$100M+队列的27%，但仅占所有科技并购活动的 1% 20%20% 35% 30% 33% 26% 31% 29% 28% 28% 24% 20%19% 27% 28% 30% 26% 30% 27% 17% 17% 14% 24% 13% 17% 16%13% 17% 14%15% 15% 15% 8%17% 16% 15% 15% 13% 64% 63% 66% 56% 61% 58%58% 59% 57% 62% 57% 58% 49% 54% 54% 56% 54% 57% 55% 按估值计算的并购交易份额（1亿美元以上），19年第一季度至23年第三季度 $1B+ $500M-$999M $100M-$499M Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3Q4 Q1 Q2 Q3 Q4Q1 Q2 Q3 2019 2020 2021 2022 2023 并购中位数从23年第一季度的低点反弹至大流行前的水平 16% QoQ 并购估值中位数，19年第一季度-23年第三季度 $70.4M $66.9M $67.0M $395M $34.0M $46.6M $45.0M $49.8M $46.8M $58.0M$57.3M $49.4M $44.2M$4550M$45.0M $31.2M $23.9M 中位数估值 $41.0M $35.3M 第一季度第二季度第三季度第四 季度2019 第一季度第二季度第三季度第四 季度2020 Q1Q2Q3Q42021 Q1Q2Q3Q42022 Q1Q2Q32023 尽管近期大型交易的估值有所回升（1亿美元以上），但23年第三季度大型交易的估值有所下降 -20% QoQ 2019年第一季度至23年第三季度，1亿美元以上并购目标的估值中位数 $475M $450M $438M $4.18亿美元$4.310亿美元$4.25亿美元 $427M $3.78 $400M$400M $351M $454M中位数 估价 $363M$361M $295M $3亿美元 $302M Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2023 Q3 2019 2020 2021 2022 $550M 美国/欧洲继续看到并购交易趋势下降，而亚洲在最近几个季度回升 按地区划分的并购交易量，19年第一季度至23年第三季度 148 285 129 281 187 193 121 248 233 154 192 163 216 194 213 861 943 879 1,0171,030 156 132 164 126 147 808 991 877 651 866 867 580 518 631 836 503583 464 9801,022989 732 636 655 692 630 793978943 784 745 707688 441 592 632 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2023 Q3 2019 2020 2021 2022 非洲，17 大洋洲，59 加拿大，54 LatAm,76 亚洲，223 欧洲，752 美国，580 在此前的下跌之后，欧洲的大型交易季度环比增长了80％以上 28 12 16 10 18 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2019 2020 2021 2022 Q2 2023 Q3 1亿美元+按地区划分的并购交易量，19年第一季度-23年第三季度 40 46 44 13 非洲,0 142359 2741 1945 2941 2245 1727 111756 4076 4076 89 85 86 4160 183045 142940 101631 1629 111828 大洋洲,0 加拿大，3 LatAm,3 亚洲，7 欧洲，33 美国，33 欧洲，美国在大型交易中占主导地位（1亿美元以上） 1亿美元+按地区划分的并购交易份额，19年第一季度-23年第三季度 7% 14%10% 9%11% 13%12%7% 12%8% 16%10%10% 18% 17%9% 17% 非洲，0% 大洋洲，0% 加拿大，4% LatAm,4% 亚洲，9% 23% 58% 6% 31% 47% 27% 63% 33% 47% 26% 53% 31% 50% 19% 62% 29% 55% 27% 52% 25% 56% 27% 49% 27% 53% 32% 46% 31% 46% 15% 31% 42% 27% 52% 30% 54% 28% 44% 欧洲，42% 美国，42% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3Q4 Q1 Q2 Q3 Q4Q1 Q2 Q3 2019 2020 2021 2022 2023 金融与战略买家趋势 科技并购报告：23年第三季度 金融交易保持稳定，而战略交易活动略有下降 战略交易 金融交易 -7% QoQQoQ -1% 并购交易计数：战略1vs.金融2交易，19年第一季度-23年第三季度 175 209189 181 160 188 152 135 157 194 219223 2,456 182 168165139 153 金融交易，151 1,595 1,3841,331 1,501 1,286 100 1,014 1,374 1,845 2,0912,1362,267 2,105 1,9191,7971,867 1,733 战略交易，1,614 2,488 Q1Q2Q3Q42019 Q1Q2Q3Q42020 Q1Q2Q3Q42021 Q1Q2Q3Q42022 Q1Q2Q32023 来源：CBInsights全球并购交易数据。 1战略交易涉及私人或上市公司购买大部分（或全部）私人公司的股份以获得对公司的控制权并发展收购方的业务。这包括收购，合并，资产出售，收购和公司多数回合。 2金融（或金融赞助商）交易涉及私募股权公司或其他投资公司购买私人公司的大部分股份，其目标是随着时间的推移增加被收购方的价值，然后将其出售以获取利润。这包括收购（金融） ，采取私人收购，管理收购和杠杆收购交易。 科技并购报告：23年第三季度|16 金融并购的大