中密控股机构调研纪要

中密控股机构调研报告 调研日期:2023-11-28 中密控股股份有限公司是中国机械密封行业的领军企业,成立于1978年,是中国最早开展密封技术研究的单位之一。公司主要生产机械密封、干气密封、密封辅助系统、旋转喷射泵、橡塑密封、特种阀门等产品,产品种类齐全、参数范围宽,适用范围广。公司拥有优泰科(苏州)密封技术有限公司、大连华阳密封股份有限公司、四川日机密封件有限责任公司、自贡新地佩尔阀门有限公司四家子公司,产品广泛应用于石油化工、煤化工、天然气化工、油气输送、电力、冶金等领域,远销亚太、东南亚、中亚、中非等地区。公司秉承“责任、创新、开放、致远”的企业精神,坚持“以技术占领市场、以服务留住客户”的经营理念,坚定不移地发展密封事业,做强“中密控股”品牌,培养人才,技术创新,走国际化道路,构建“大密封”产业集群,努力实现“成为世界一流的流体设备供应商”的愿景。 2023-11-28 董事、副总经理、董事会秘书、财务总监陈虹 2023-11-28 特定对象调研公司四楼会议室 中邮证券证券公司刘卓 1、请问中密的主要产品,国内市场容量每年平均是多少亿?公司占比是多少? 答:公司产品主要是中高端机械密封,国内中高端机械密封市场有约60亿~70亿的存量业务市场容量,公司在国内中高端机械密封存量 市场的占有率约8%。增量业务的市场容量受宏观政策的影响比较大,存在不确定性,公司近几年在新项目上市占率很高,特别是在石油化工领域。 2、公司最初的成长空间是什么? 答:在公司起步阶段,国内机械密封市场是被外资牢牢占据的,当时公司的成长空间首先是价格空间,国际品牌的产品价格高昂,不仅激励了公司员工铆足劲儿拓展市场,并且给公司留下了可观的获利空间。第二是服务空间,由于机械密封是一种非常复杂、涉及学科较多的产品, 客户难以依靠自身解决在密封产品方面遇到的问题与困难,因此客户对密封产品的服务需求较多,但国际品牌往往难以满足客户的服务需求 ,公司则一直非常注重服务工作,为用户解决了诸多现场问题,并多次为用户解燃眉之急,有不少应用业绩订单就是靠公司优秀的服务能力与服务水平得到的。 3、公司怎么看待石化领域的资本投资? 答:根据公司对市场的感受来看,国内石油化工领域的投资目前进入了比较平稳发展的时期,大型项目不再像前些年那么普遍,更多的是关 键、补短板、具有战略意义的项目。这主要是因为国内石油化工领域前端产能比较饱和,建设高峰期基本已过,去年新上的项目中炼油项目相对较少,乙烯等化工项目较多。但是我国在乙烯为龙头的化工领域和后端精细化工领域依然落后于发达国家,未来发展潜力很大。另外,炼油装置中仍有大量的老旧产能,未来依然有先进产能代替老旧产能的需求。 4、目前国际业务在手订单中,增量业务的占比大概有多少? 答:目前国际业务的在手订单以增量为主,增量占比能达到85%左右。对公司而言,增量业务占比高是公司未来存量业务增长的有力保证 ,也意味着公司的国际业务处于快速发展期。