通信行业行业周报：卫星互联网稳步推进，5G+应用赋能行业高成长

卫星互联网稳步推进，5G+应用赋能行业高成长 核心观点（2023年11月20日-2023年11月26日）： 一周通信板块指数下跌3.82%，运营商相关子板块表现较好。本周上证指数跌幅为0.44%；深证成指跌幅为1.40%；创业板指数跌幅为2.45%；通信板块跌幅为3.82%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为10.69%、1.52%和87.79%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周运营商等相关子板块相关标的表现较好，涨幅为1.31%。 算网底座有望持续夯实，卫星互联网建设推进，加速布局行业应用或超预期。新基建建设方面，在2023中国5G+工业互联网大会上，中国移动首期规划1000P的智算中心（武汉）正式落地。该项目是全国首批智算中心节点，位 通信行业 推荐(维持) 分析师 赵良毕 ：010-80927619 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 行业数据2023-11-24 于湖北移动武汉东湖高新数据中心，预计2024年建成投运，该项目打造华中 通信沪深300 地区等级最高、规模最大的亚洲智算中心。我国国产算力商业化进程不断加速，产业链从硬件到软件端皆将在国产替代及自主可控的利好催化下实现空间的扩展及产业升级，算网产业链大有可为。三大运营商近日公布2023M10运营数据，其中5G套餐用户超13.22亿户，中国移动和中国电信5G渗透率均超7成以上。中国移动披露移动业务客户总数达9.9亿户，在中国移动较大用户基数下，5G渗透率仍然保持领先。在5G套餐用户渗透率提升带动下，三大运营商ARPU值保持稳中向上态势，盈利能力稳步提升。卫星互联网技术有望持续突破，我国近日在西昌卫星发射中心成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。通信制式从5G->5.5G->6G进程中，卫星互联网建设重要性进一步提升，卫星互联网技术发展大势所趋。卫星互联网应用功能必不可少，6G规划以及以华为为首的卫星通话功能逐步完善，有望进一步增强卫星通话应用的普及率。总体来看，通信行业在数字中国建设、数据要素等政策推动下稳步发展，算力网络基础能力持续增强，5G应用规模化发展有望持续推进，6G技术有望带动产业链高速发展，数字经济需求不断增长，有望为我国经济发展持续注入新动能。 投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，看好工业物联网相关厂商低估值提振。高景气度结合低估值是选股重点方向： 数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），新易盛（300502），华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航 （300627）、工业物联网映翰通（688080）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。 风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；卫星研发不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险等。 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】技术升级产业变革，6G新看点时不我待 行业周报●通信行业 2023年11月26日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周市场行情：一周通信板块指数下跌3 （一）一周通信行业指数跌幅3.82%3 （二）一周运营商等相关子板块表现相对较好4 二、行业发展向好及重要事件梳理7 （一）中国工业互联网大会召开，5G+应用有望持续赋能7 （二）运营商基本盘保持增长，ARPU值有望稳中有升8 （三）卫星互联网持续推进，星链直连手机业务有望推进9 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态9 （一）中国移动公布设备集采标书及结果9 （二）中国电信公布设备集采标书及结果10 （三）华为助力新型工业化发展，不断夯实数字基础设施10 （四）中兴通讯核心网及算力基础设施持续创新10 四、重点公司公告11 （一）一周重点公司公告11 （二）下周重点公司公告14 五、风险提示15 一、周市场行情：一周通信板块指数下跌 （一）一周通信行业指数跌幅3.82% 周行情：一周（2023年11月20日-2023年11月26日）上证指数跌幅为0.44%；深证成指跌幅为1.40%；创业板指数跌幅为2.45%；一级行业指数中，通信板块跌幅为3.82%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周运营商子板块相关标的表现较好，板块涨幅为1.31%。 运营商重点事件中，在2023中国5G+工业互联网大会主论坛上，中国移动与多个领域的合作伙伴发布了“武汉倡议”和“5G内生确定赋能数智工厂系列成果”。通过技术引领、产品孵化和标杆示范，中国移动在5G+工业互联网领域取得显著成效，推动了5G与工业核心生产业务的深度融合，为新型工业化的高质量发展提供支持。未来，中国移动将继续贯彻《武汉倡议》，与产业携手共创价值，为新型工业化发展贡献智慧和力量。中国电信宣布进行2023年CN2-DCI网络扩容工程业务路由器的公开比选，计划采购44台业务路由器设备，总预算4132万元。项目中标将分配给两家中标人，中选份额为 60%（约26台）和40%（约18台）。中国联通与合作伙伴在山东莱芜成功实施全城5GRedCap+电力硬切片商用，上线3220台RedCap电力终端，创下全国最大的RedCap商用规模。 主设备商方面，华为技术有限公司、哈尔滨工业大学申请的“一种基于硅和金刚石的三维集成芯片的混合键合方法”专利公布，申请公布号为CN116960057A。华为公司在广电总局和中央电视塔使用华为核心网、无线基站和手机终端，完成了业界首个基于R17标准MBS广播端到端的外场试商用验证试点。基于3GPPR17标准，实现了MBS广播在电视频道直播和公共安全服务场景的应用，展示了MBS 广播的技术优势和应用价值，为其商用部署与产业生态链成熟走出跨越式的一步。中国信科在2023中国5G+工业互联网大会上发表主旨演讲，强调中国信科依托产业布局，通过“5G+工业互联网”发展根基，推动新型工业化。同时介绍了中国信科在新型算网、5G全连接、千兆全光连接、大数据赋能和车路协同等方面的优势成果，强调致力于成为新型工业化的积极推动者和有力贡献者。 基建及政策方面，在2023中国5G+工业互联网大会上，工业和信息化部表示，我国信息通信业近年来取得历史性成就，全球领先，为新型工业化提供坚实基础。他强调要扎实推进“5G+工业互联网”，重点在产业创新、规模应用和政策体系上取得进展，促进高质量发展。近日，工业和信息化部印发了 《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点工作规则（暂行）》《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点建设指南》，鼓励以5G、工业互联网的应用情况衡量企业信息化发展水平，引导金融机构加大对“5G+工业互联网”的投资力度。 我们认为通信行业各个子领域呈现多点开花的局面，工业互联网、5G应用、物联网、车联网均处于快速发展期，数字流量经济发展有望超预期。通信行业不断拓展前沿应用并与汽车、航天、制造业等行业深度结合，迎来了广阔新天地。 图1：一周通信行业下跌3.82%，指数有所回调 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 房地产农林牧渔 煤炭医药生物 综合食品饮料交通运输商贸零售 银行建筑材料石油石化社会服务 钢铁轻工制造纺织服饰家用电器 环保美容护理建筑装饰 传媒公用事业基础化工非银金融机械设备 汽车有色金属国防军工电力设备计算机电子 通信 -5.00% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）一周运营商等相关子板块表现相对较好 通信板块三级子行业为通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备、通信工程及服务、通信应用增值服务，一周（2023年11月20日-2023年11月26日）通信三级子行业板块均有所回调。进一步细分子板块方面，一周运营商子板块相关标的表现较好，板块涨幅为1.31%。 0% -1% -2% -3% -2.25% -4% -3.51% -3.48% -3.97% -5% -4.43% -6% -7% -6.54% 52.44%51.70% 30.19% 13.46% 9.75% -0.32% 图2：一周通信细分子板块涨跌幅情况图3：今年以来（23.1.1-23.11.24）通信细分子板块涨跌幅情况 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表1：一周（20231117-20231124）运营商子行业涨幅居前 细分板块 板块涨跌幅 相关标的 代码 涨跌幅 光环新网 300383.SZ -4.19% 数据港 603881.SH -4.28% 数据中心 -4.70% 奥飞数据 300738.SZ -5.24% 润泽科技 300442.SZ -2.14% 科华数据 002335.SZ -7.62% 佳力图 603912.SH -10.20% 同飞股份 300990.SZ -8.38% 温控 -6.75% 申菱环境 301018.SZ -6.73% 英维克 002837.SZ -1.70% 菲凌科思 301191.SZ -12.22% 交换机代工 -8.31% 共进股份 603118.SH -4.40% 中兴通讯 000063.SZ -4.75% 烽火通信 600498.SH -6.46% 主设备商 -4.21% 星网锐捷 002396.SZ -2.76% 锐捷网络 301165.SZ -3.60% 紫光股份 000938.SZ -3.48% 长飞光纤 601869.SH -8.67% 中天科技 600522.SH -3.66% 永鼎股份 600105.SH -3.64% 光纤光缆 -4.21% 通鼎互联 002491.SZ -4.10% 特发信息 000070.SZ -0.96% 亨通光电 600487.SH -4.25% 长江通信 600345.SH -4.18% 北斗导航 -3.69% 中海达 300177.SZ -1.74% 华测导航 300627.SZ -5.16% 广和通 300638.SZ -8.44% 移远通信 603236.SH -5.50% 美格智能 002881.SZ -4.14% 有方科技 688159.SH -11.30% 车/物联网 -5.21% 永贵电器 300351.SZ -6.37% 鼎通科技 688668.SH 1.19% 鸿泉物联 688288.SH -3.00% 万马科技 300698.SZ -5.61% 移为通信 300590.SZ -3.75% 拓邦股份 002139.SZ -1.57% 贝仕达克 300822.SZ -1.26% 智能控制器 -2.50% 朗科智能 300543.SZ -2.15% 朗特智能 300916.SZ -4.18% 和而泰 002402.SZ -3.36% 工业物联网 -4.66% 三旺通信 映翰通 688618.SH688080.SH -8.17% -4.65% 北路智控 301195.SZ -3.46% 东土科技 300353.SZ -2.35% 鼎信通讯 603421.SH 2.23% 载波通信及电网 -1.72% 威胜信息 688100.SH -2.8