5G应用加速 核心观点(2022年08月05日-2022年08月14日): 推荐(维持) 一周通信板块指数上涨,运营商子板块相关标的表现相对较好。 上证指数涨幅为1.55%;深证成指涨幅为1.22%;创业板指数涨幅为0.27%一级行业指数中,通信板块涨幅为1.77%,表现较好。通信板块个股中,上 涨、维持、下跌的个股占比分别为77.34%、2.34%和20.31%。其中,个股涨幅方面,奥维通信(31.64%)、万马科技(29.52%)、光弘科技(26.02%)涨幅分列前三。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据,一周运营商相关板块相关标的表现较好,板块涨幅为3.52%。双碳背景下,通信+能源融合发展,行业共振迎来广阔天地,产业不断拓展前沿应用助力能源业务高速发展,维持对通信行业的“推荐”评级。 通信运营商半年度业绩稳中有升,5G生态不断完善赋能行业新应用。 近日,2022世界5G大会主论坛在黑龙江省哈尔滨市举行,大会围绕“筑5G生态,促共创共利”为主题,呈现5G产业的技术进步和产品创新,搭建跨区域产业协作联动桥梁,进一步丰富产业界5G技术应用新场景。运营商方面,中国移动和中国联通近日披露2022半年度业绩报告,中国移动上半年 实现营收4969亿元,同比增长12%;归母净利润702.75亿元,同比增长18.9%。中国联通上半年实现营收1762.61亿元,同比增长7.36%,净利润 47.86亿元,同比增长18.67%,基本每股收益为0.16元。整体来看,运营商紧抓数字经济蓬勃发展带来的增长新机遇,持续加速个人市场和家庭市场从规模向价值延伸、政企市场和新兴市场从价值向规模延展,上半年运营数据及收入呈现出稳中有升的态势。主设备商方面,华为营收3016亿元,同比下降5.87%,净利率5%,较去年同期下降4.77个百分点,下滑主要系消费者业务收入下降带来的影响,经营业绩整体符合预期。中兴通讯在全球数字经济大会中,旗下金篆信科在会上正式对外发布面向混合交易负载场景的GoldenDBv7.0年度新版本,在HTAP、云原生等方面实现创新和突破,引领国产分布式数据库发展。总体而言,行业发展动能不断增强,随着下半年预期的不断修复,关注基本面改善将是投资重点方向。 投资建议:优选子行业景气度边际改善的优质标的,集中度有望提升。 建议关注标的:ICT相关标的星网锐捷(002396),天孚通信(300394),中际旭创(300308),光纤光缆标的长飞光纤(601869)。应用板块的视频会议标的亿联网络(300628),卫星导航应用标的华测导航(300627),通信模组标的移远通信(603236),广和通(300638),美格智能(002881)。通信+新业务拓展突破的中天科技(600522),亨通光电(600487),润建股份(002929);关注运营商中国移动(600941)。 风险提示:原料价格上升风险;全球疫情影响及国外政策环境不确定性;5G 规模化商用推进不及预期。 分析师赵良毕 :010-80927619 :zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码:S0130522030003 特此鸣谢:赵中兴 行业数据 通信指数 上证指数 20% 10% 2021-06-01 2021-07-01 2021-07-31 2021-08-30 2021-09-29 2021-10-29 2021-11-28 2021-12-28 2022-01-27 2022-02-26 2022-03-28 2022-04-27 2022-05-27 2022-06-26 2022-07-26 0% -10% -20% -30% 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】行业周报:数字底座持续夯实,打开行业变革新机遇 【银河通信】行业月报:数字新基建能力增强,通信基石稳中有升 【银河通信】行业点评:车联网模组业务拓展升级产业链加速有望超预期 行业周报● 通信行业 2022年08月14日 运营商业绩延续高增,新基建赋能 通信行业 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、周市场行情:一周通信板块指数上涨3 (一)一周通信行业指数上涨1.77%3 (二)一周通信线缆及配套板块涨幅较高4 (三)一周通信板块个股最高涨幅为31.64%6 二、行业发展向好及重要事件主题催化6 (一)共绘5G美好未来,2022世界5G大会主论坛成功召开6 (二)中国移动发布《5G-Advanced安全技术演进白皮书》7 (三)中国移动、中国联通披露2022年半年报,业绩稳中有升7 (四)中国电信天翼物联加入开源鸿蒙社区8 三、一周通信行业细分主题事件较多9 (一)中国移动公布设备集采标书及结果9 (二)中国电信和中国联通公布设备集采标书及结果10 (三)华为发布搭载HarmonyOS新一代办公宝IdeaHubS2系列11 (四)华为发布半年度业绩,总体经营情况符合预期12 (🖂)金篆信科正式发布GoldenDBv7.0,筑路数字经济12 四、行业估值处于较低水平13 �、重点公司公告14 (一)一周重点公司公告14 (二)下周重点公司公告18 六、风险分析19 一、周市场行情:一周通信板块指数上涨 (一)一周通信行业指数上涨1.77% 周行情:一周(2022年08月05日-2022年08月14日)上证指数涨幅为1.55%;深证成指涨幅为1.22%;创业板指数涨幅为0.27%;一级行业指数中,通信板块涨幅为1.77%,表现较好。 一周通信重点事件方面: 运营商重点事件中,中国移动上半年实现营收4969亿元,同比增长12%;归母净利润 702.75亿元,同比增长18.9%。中国联通上半年实现营收1762.61亿元,同比增长7.36%,净 利润47.86亿元,同比增长18.67%,基本每股收益为0.16元。 主设备商方面,华为发布2022年上半年经营业绩。财报显示,2022年上半年,华为实现销售收入3016亿元,净利润率5.0%。整体经营结果符合预期。中兴通讯旗下金篆信科受邀参加全球数字经济大会,并在会上正式对外发布面向混合交易负载场景的GoldenDBv7.0年度新版本,该版本在HTAP、云原生、工具以及语法兼容等方面实现创新和突破,引领国产分布式数据库发展。 通信行业“双碳”建设方面,近日,在2022世界5G大会“5G与碳达峰碳中和”论坛上,中信科移动5G产品线总工程师方乐明发表了题为《“双碳”之约,5G赋能》的主题演讲,分享了在国家“碳达峰碳中和”大战略指导下,中信科移动围绕设备级、站点级和网络级三大着 力点,如何做好做实5G节能以及取得的积极成效。华为站点能源全球市场销售总监陈丹青应邀在“5G与碳达峰、碳中和论坛”上作《绿色能源目标网2.0,助力运营商双碳目标》主题演讲。陈丹青表示,“绿色能源目标网1.0主要以5G快速部署建网、低OPEX为关注点,碳指标未细化,2.0增加了碳排/能效等核心指标,建设绿色站点和绿色数据中心,助力运营商实现双碳目标。” 5G应用方面,高通公司技术标准副总裁李俨受邀出席2022世界5G大会,并发表了题为 《合力打造智慧工厂推动5G应用向纵深迈进》的主题演讲,分享了高通在5G技术方面针对工业互联网垂直领域研究的最新进展,以及行业面临的机遇与挑战。 海外主要事件方面,爱立信eMAP智能制造原型亮相世界5G大会,爱立信与中国移动研究院共同打造的智能制造原型-模块化装配平台(EricssonModularAssemblyPlatform,简 称eMAP)亮相2022世界5G大会。 我们认为5G应用不断积累、创新,5G流量快速增长态势有望加速,数字流量经济发展有望超预期。双碳背景下,通信、能源融合发展,行业共振迎来广阔天地,产业不断拓展前沿应用助力能源业务高速发展,维持对通信行业的“推荐”评级。 图1.一周通信行业涨幅1.77%(单位:%)10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 煤炭石油石化 综合基础化工纺织服饰公用事业非银金融轻工制造机械设备建筑材料交通运输 传媒国防军工 环保电子 建筑装饰 通信家用电器房地产有色金属商贸零售电力设备 钢铁社会服务医药生物 银行美容护理食品饮料计算机汽车 农林牧渔 -4% 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 (二)一周通信线缆及配套板块涨幅较高 根据通信板块三级子行业通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备、通信工程及服务、通信应用增值服务,一周(2022年08月05日-2022年08月14日)通信三级子行业板块通信线缆及配套涨幅靠前,为3.09%。进一步细分子板块方面,一周运营商相关板块相关标的表现较好,板块涨幅为3.52%。 图2.一周通信线缆及配套板块子板块涨幅靠前(单位:%)图3.今年以来通信线缆及配套子板块涨幅靠前(单位:%) 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% 25% 3.09% 2.70% 2.06% 1.05% 0.41% -0.41% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 19.16% 1.62% -9.75%-11.94% -15.65% -21.40% 4 资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 表1.一周运营商板块相关标的表现较好 细分板块 板块涨跌幅 相关标的 代码 涨跌幅 烽火通信 600498.SH -0.93% 设备集成 -1.15% 中兴通讯 000063.SZ -1.26% 星网锐捷 002396.SZ -1.27% 中际旭创 300308.SZ 0.65% 光迅科技 002281.SZ 3.41% 新易盛 300502.SZ 4.28% 光器件 1.64% 天孚通信 300394.SZ 2.70% 剑桥科技 603083.SH 1.87% 太辰光 300570.SZ -3.27% 博创科技 300548.SZ 1.82% 光环新网 300383.SZ 2.56% 网宿科技 300017.SZ 0.00% 宝信软件 600845.SH -4.19% IDC相关 -0.10% 数据港 603881.SH 0.68% 奥飞数据 300738.SZ -0.19% 科华数据 002335.SZ 0.53% 高新兴 300098.SZ 1.47% 东土科技 300353.SZ -3.25% 广和通 300638.SZ 1.84% 物联网及5G应用 -0.29% 移远通信 603236.SH -5.33% 日海智能 002313.SZ -0.92% 移为通信 300590.SZ -0.48% 梦网科技 002123.SZ 4.67% 亿联网络 300628.SZ 0.20% 云视频 2.05% 会畅通讯 300578.SZ 1.28% 二六三 002467.SZ 4.68% 通鼎互联 002491.SZ 0.00% 长飞光纤 601869.SH 0.91% 光纤光缆1.77% 中天科技 600522.SH 2.80% 亨通光电 600487.SH 3.39% 杰赛科技 002544.SZ 0.21% 华测导航 300627.SZ -4.93% 军工通信/北斗导航 -1.84% 中海达 300177.SZ 0.55% 七一二 603712.SH -3.18% 中国移动 600941.SH 3.30% 运营商 3.52% 中国联通 600050.SH 5.90% 中国电信 601728.SH 1.35% 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 (三)一周通信板块个股最高涨幅为31.64% 一周(2022年08月05日-2022年08月14日)通信板块个股中,上涨、维持、下跌的