抖音提高短剧投流门槛利好头部内容、营销，数据要素基础设施建设加速推进

传媒板块本周表现：行业下跌0.55%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（11.20-11.26）传媒行业下跌0.55%，跑赢沪深300（-0.84%），跑赢创业板指（-2.45%）。其中涨幅靠前的分别为流金科技、龙版传媒、引力传媒、海看股份等，跌幅靠前的分别为荣信文化、世纪天鸿、昆仑万维、佳云科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名倒数第11位。 重点关注：抖音提高短剧投流门槛利好头部公司，数据要素基础设施建设加速推进。1）11月20日，抖音巨量提高短剧投流公司资质门槛，利好现有资质完整的企业和头部公司。2）数据要素方面，国家数据局正在加快推进数据要素基础设施建设。11月21日，广东印发“数字湾区”建设三年行动方案，支持广州、深圳数据交易所创建国家级数据交易场所。数据所有方及交易平台、确权等环节值得关注。3）微软表示12月1日将面向中国企业和教育机构推出WebAI聊天功能Copilot。 本周重要数据跟踪：10月全球手游玩家付费金额同比增长。1）本周电影票房3.16亿元，环比减少11.12%。票房前三名分别为《拯救嫌疑人》、《无价之宝》和《饥饿游戏：鸣鸟与蛇之歌》；2）综艺节目方面，《花儿与少年丝路季第五季》、《快乐老友记》和《王牌对王牌第八季》排名居前；3）游戏方面，根据SensorTower数据，2023年10月，全球手游玩家在AppStore和GooglePlay付费62亿美元，同比增长2%。美国依然是全球移动游戏收入最高的市场，贡献了18亿美元，占全球总收入的29.8%；中国iOS市场排名第2，占20.1%；日本市场排名第3，占14.7%。2023年10月全球热门移动游戏收入前三名分别为腾讯《王者荣耀》和《PUBGMobile》(合并《和平精英》收入)、DreamGames《RoyalMatch》。 投资建议：持续看好短剧/互动游戏/VRARXR/AIGC催化下的版块超跌向上机遇。1）抖音提高短剧投流门槛、reelshort下载量持续位居前列，继续看好短剧/真人互动游戏方向（紫天科技、华策影视、掌阅科技等）；此外国家数据局加快推进数据要素基础设施建设、微软Copilot将对中国用户开放等有望持续催化AI、VR/MR方向，关注前期超跌的AIGC、VR、数据要素等主题方向超跌反弹机会（昆仑万维、浙数文化、奥飞娱乐、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传、掌趣科技等标的）；2）主题投资带动板块估值整体修复，基本面维度关注可以关注景气度较好且超跌的游戏（推荐恺英网络、三七互娱、巨人网络、姚记科技等标的）、媒体（分众传媒、芒果超媒）、IP潮玩（泡泡玛特、阅文集团等）、出版板块；3）同时建议关注VR/AR/MR、脑机接口等新交互形态机会（具体标的参见正文投资建议部分）。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业下跌0.55%，跑赢沪深300，跑赢创业板指 本周（11.20-11.26）传媒行业下跌0.55%，跑赢沪深300（-0.84%），跑赢创业板指（-2.45%）。其中涨幅靠前的分别为流金科技、龙版传媒、引力传媒、海看股份等，跌幅靠前的分别为荣信文化、世纪天鸿、昆仑万维、佳云科技等。 表1：本周传媒板块表现 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名倒数第11位。 图1：本周传媒行业涨跌幅排名倒数第11位 重点关注 抖音：提高短剧投流门槛，46部剧投流被禁 11月20日，抖音巨量广告发布公告，对短剧投流主体资质进行了规定，不再支持分销和代投。今年的更换代投&主体报备授权在22日前完成，23日起不接受新增短剧代投。抖音要求广告主必须有三个证件：一是必须有广播电视节目制作经营许可证；二是视听许可证或网文许可证二者选其一，以及增值电信业务经营许可证。这一规定在客观上将导致投流公司资质门槛提高，利好现有资质完整的企业和头部公司。（巨量广告） 数据要素：国家数据局正在加快推进数据基础设施建设，广东支持广州深圳数据交易所创建国家级数据交易所 1）广东：支持广州、深圳数据交易所创建国家级数据交易所。广东印发“数字湾区”建设三年行动方案，提出，建设数据要素统一大市场。推动建立大湾区统一的数据资产登记规则，探索公共数据授权运营，实现公共数据与社会数据融合应用。鼓励“开放广东”、中国香港“资料一线通”等平台协同共享，免费向社会开放更多公共数据。推动粤港澳三地合作建立数据要素集聚发展区，培育数据经纪人、数据商及第三方专业服务机构等产业生态。支持广州、深圳数据交易所创建国家级数据交易所，建设市场制度、交易规则和平台载体统一的大湾区数据要素交易市场。（第一财经） 2）11月23日，第二届全球数字贸易博览会——数据要素治理与市场化论坛在浙江杭州举行。国家发展改革委党组成员，国家数据局党组书记、局长刘烈宏在会上透露，目前，国家数据局正在推进的系列重点工作包括丰富完善数据基础制度体系、促进数据流通交易和开发利用、推动数据基础设施建设、推进数据领域核心技术攻关、强化数据安全治理等。刘烈宏指出，数据基础设施将对扩大数据产业规模、繁荣数据产业生态、促进数字经济高质量发展产生重要意义。据估算，数据基础设施每年将吸引直接投资约四千亿元，带动未来五年投资规模约两万亿元，推进数实融合新模式生成，促进数字经济高质量发展。（南方都市报） 12月1日起微软Copilot对中国用户开放 11月21日报道，微软表示，下个月1号开始将面向中国企业和教育机构推出WebAI聊天功能Copilot（前称Bing Chat Enterprise），届时该服务可支持简体中文。研究人员认为微软Copliot的开放将带来两点影响：首先，微软率先打通了AI+办公B/C端场景，有助于多途径完善AI生态入口，引领行业发挥示范效应；其次，微软Copilot充分适配办公场景，极大程度上解放生产力、提高办公效率，有利于提升用户体验，增强用户忠诚度，从而培养用户智能化办公使用习惯，为AI+办公规模化推广打下坚实基础。（财联社） 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（11月18日-11月24日）电影票房3.16亿元，环比减少11.12%。票房前三名分别为《拯救嫌疑人》（1.07亿，票房占比33.7%）、《无价之宝》（4,971万，票房占比15.7%）和《饥饿游戏：鸣鸟与蛇之歌》（3,967万，票房占比12.5%）。 图2：本周电影票房（亿元） 表2：本周票房排名（11月18日-11月24日） 下周（11月25日至12月1日）将有14部电影上映，其中热度较高的为《涉过愤怒的海》，截至11月25日猫眼专业版上想看人数为378,111人。 表3：下周即将上映电影（11月18日-11月24日） 电视剧(网剧） 网络剧方面，本周《宁安如梦》、《新闻女王》、《骄阳伴我》、《乐游原》和《故乡，别来无恙》排名居前。 表4：网络剧收视情况（数据截至11月24日） 综艺节目 本周综艺节目方面，《花儿与少年丝路季第五季》、《快乐老友记》、《王牌对王牌第八季》、《令人心动的offer第五季》和《我们的美好生活》排名居前。 表5：网络综艺节目表现情况（数据截至11月24日） 游戏 根据SensorTower数据，2023年10月，全球手游玩家在AppStore和GooglePlay付费62亿美元，同比增长2%。美国依然是全球移动游戏收入最高的市场，贡献了18亿美元，占全球总收入的29.8%。中国iOS市场排名第2，占20.1%；日本市场排名第3，占14.7%。 2023年10月全球热门移动游戏收入前三名分别为腾讯《王者荣耀》和《《PUBG Mobile》(合并《和平精英》收入)、Dream Games《Royal Match》。其中，《王者荣耀》在全球AppStore和GooglePlay吸金2.22亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军；《PUBGMobile》以1.37亿美元的收入位列榜单第2名，其中，57.7%的收入来自中国iOS市场，美国市场的收入占8.8%，印度市场占6.1%。 图3：2023年10月全球热门移动游戏收入TOP10 本周游戏方面，《王者荣耀》和《元气骑士前传》分别为本周iOS游戏畅销榜和安卓游戏热玩榜第一名。《金铲铲之战》和《和平精英》在iOS游戏畅销榜排名居前，《原神》和《崩坏：星穹铁道》在安卓游戏热玩榜上排名居前。 表6：中国区iOS游戏畅销排名（截至11月25日） 表7：安卓游戏热玩排名（数据截至11月25日） 数字藏品（NFT） 海外数字藏品市场，截至2023年11月25日,最近7日成交额前三名为BoredApe YachtClub（无聊猿）、MutantApeYacht Club（变异猿）和DeGods。 表8：NFT交易情况（数据截至2023年11月25日） 行业新闻 【数据交易链正式启用十省市实现“一地挂牌、全网互认”（财联社）】 11月25日电，从25日举行的2023全球数商大会上获悉，数据交易链正式启用。 数据交易链由上海数据交易所、浙江大数据交易中心、山东数据交易有限公司、广州数据交易所、广西北部湾大数据交易中心、西部数据交易中心、北方大数据交易中心等七家省级数据交易机构发起并建设联盟链共识节点，就数链共建展开深度合作。郑州数据交易中心、湖南大数据交易所、青岛大数据交易中心、苏州大数据交易所等省、市级交易机构作为第二批意向机构也积极申请加入，共同启动数据要素市场“可信通”计划，合作开展制度共创、标准共制、数链共推、服务共享、生态互联等工作。 【微信：下架部分违规微短剧剧目并对相关违规小程序进行处置（财联社）】 11月24日电，腾讯公司发布公告，近期，平台通过巡查审核发现，部分微短剧类小程序存在未进行剧目合规备案或存在不良导向价值观内容等行为。根据国家相关法律法规要求以及《腾讯微信软件许可服务协议》《微信小程序运营规范》的相关规定，平台下架了部分违规微短剧剧目，并对相关违规小程序进行处置。 后续，微信将持续引导微短剧类小程序规范发展，为运营者的网络视听内容创作提供更好的服务，营造更加清朗的网络视听空间。 【Adobe收购文本生成视频公司Rephrase.ai， 以加强其生成式AI能力（Economic Times）】 11月23日报道，内容软件巨头Adobe已发出内部备忘录，宣布收购印度文本到视频公司Rephrase.ai，交易金额尚未公开。通过此次收购，Adobe寻求将Rephrase的技术堆栈和生成式AI视频功能与其内部视频编辑平台Creative Cloud集成，并增强其产品。据悉，Rephrase将帮助公司赋予其客户仅用文本即可生成专业级视频的能力。 【Sensor Tower：10月《王者荣耀》蝉联全球手游畅销榜冠军（财联社）】 11月23日电，SensorTower商店情报数据显示，2023年10月腾讯《王者荣耀》在全球AppStore和GooglePlay吸金2.22亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军。 腾讯《PUBGMobile》(合并《和平精英》收入)以1.37亿美元的收入位列榜单第2名。其中，57.7%的收入来自中国iOS市场，美国市场的收入占8.8%，印度市场占6.1%。收入榜前五另外三款游戏为DreamGames《RoyalMatch》，米哈游《崩坏：星穹铁道》和Scopely《MonopolyGO!》。 【国家数据局刘烈宏：业界初步估算数据基础设施带动未来5年投资规模约2万亿元（财联社）】 11月23日电，第二届全球数字贸易博览会召开，在数据要素治理与市场化论坛上，国家数据局局长刘烈宏表示，数据基础设施的建设，将以数据基础制度的落地和数据资源开发利用的实施一起，共同为数据要素产权确权、收益分配、交易流通、安全治理等核心问题的解决发挥作用。与此同时，数据基础设施也将对扩大数据产业规模、繁荣数据产业生态、促进数字经济高质量发展产生重要机遇。 据业界初步的估算，数据基础设施每年将吸引