红枣日报：基本面表现平淡，盘面或延续高位震荡

专业研究·创造价值 2023年11月27日红枣日报 红枣基本面表现平淡，盘面或延续高位震荡 核心观点： 专业研究·创造价值 红枣|日报 1/6请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 11月27日红枣期价整体延续高位震荡走势。盘中主力表现平稳，震幅收窄并伴随减仓缩量，收盘价较上一交易日-175元/吨，盘面显示15000附近暂存较强支撑。主力持仓继续向远月05转移。 产区采收接近尾声，拉运工作正持续进行，市场关注点由田间地头转向加工厂。期货新增D级贴水交割品，可交割成品比例的提升将在一定程度上弥补总量减产带来的仓单注册量损失，但新枣单体偏小及水分偏大问题突出，或在加工环节影响成品率及仓单成本摊销；销区市场随着新货上市量增加及价格大幅攀升，涨势或难以为继，但好货依旧强势，随着消费旺季来临，市场价格或维持高位。短期来看，多空博弈矛盾点暂不突出，在缺乏新的基本面因素驱动下，主力CJ2401期价或维持15000元/吨附近震荡整理。随着新季首个交割月份即将来临，后市需重点关注仓单接货价值及仓单注册进度。 短期操作建议：红枣CJ2401合约多单逢高离场观望；01-05价差、05-09价差持续走扩，可关注正套机会。期价高位运行，投资者需做好止盈止损及仓位管理。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.现货市场走货及报价 河北崔尔庄市场 河北崔尔庄市场下游拿货积极性受高价影响有所减弱，当地仓库新枣库存量较往年同期明显偏少，市场近乎无旧货，新枣单体个头小，超特、特级出成比例较小。新枣主流成交价格近期持续上调，但逐步趋稳。河北客商货源采购成本集中于8.5-9.5元/公斤。新土枣成交参考价：枣王21元/公斤、超特18.5元/公斤、特级15.3元/公斤、一级13.8元/公斤。 表1崔尔庄新枣报价（单位：元/件；10kg） 数据来源：宝城期货金融研究所 广州如意坊市场 广州如意坊市场新货比例渐增，价格企稳。据我的农产品称，一级灰枣参考均价15元/公斤、二级参考均价13元/公斤、三级参考均价11.2元/公斤。 河南市场 河南市场新枣到货量较去年同期明显偏少，走货仍以陈货为主。新枣特级参考价14.5元 /公斤、一级参考价12.5-13元/公斤，价格稳中偏硬。 2.期市表现 今日红枣期价整体呈现小幅震荡走弱态势，近月合约跌幅0.03%-0.29%，远月合约涨幅 0.5%左右。今日红枣主力（01合约）围绕15100元/吨上下波动，开盘价15200元/吨、收盘价15120元/吨、最高价15230元/吨、最低价15020元/吨。成交量较上一交易日-5581手 （-19.08%），持仓量较上一交易日-4171手（-8.16%）。主要考虑多空双方博弈矛盾点暂不突出，在缺乏新的基本面因素驱动下，盘面整体维持震荡整理。 主力持仓（CJ401） CJ401合约，前20名会员多单持仓25248手，较上一交易日-2011手；前20名会员空单持仓25778手，较上一交易日-2234手。 图1净多头龙虎榜（单位：手） 图2多头增仓龙虎榜（单位：手） 图3多头减仓龙虎榜（单位：手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图4净空头龙虎榜（单位：手） 图5空头增仓龙虎榜（单位：手） 图6空头减仓龙虎榜（单位：手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 主力多空比 图7主力多空比及结算价走势图（单位：元/吨） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 价差分析 12-01价差贴水幅度套利空间狭小，产业投资者正套持仓可继续持有以备仓单转抛。01-05当前价差贴水幅度走扩至735元/吨，具备正套价值。 图8月间价差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 基差走势图 图9基差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 仓单 图10注册仓单数（单位：张）图11仓单变动趋势图（单位：张） 数据来源：宝城期货金融研究所数据来源：宝城期货金融研究所 3.市场资讯 产区成交价格已于高位趋稳，据中泰期货称，新疆产区红枣收购均价参考阿克苏9.5元/公斤，阿拉尔10.5元/公斤，喀什11.5元/公斤。内地客商采购货源逐渐发回内地，货权转移过半。随着红枣逐渐进入消费旺季，在成本增加的情况下，后期销售价格或有望继续偏强。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。