英伟达Q3亮眼增长，卫星互联网试验星顺利发射，产业持续推进空间广阔

英伟达Q3亮眼增长，卫星互联网试验星顺利发射，产业持续推进空间广阔 上周行业动态： 英伟达公布2024财年第三财季财报：同比增长206%，证实将为中国市场开发新款'合规GPU芯片 英伟达公布其2024财年第三财季业绩。公司三季度营收181.2亿美元，同比增长206%；净利润92.4亿美元，同比增长1259%。预计2024财年第四财季该公司的营收将达200亿美元，上下浮动2%。但同时，预计第四季度来自中国和其他受影响地区的数据中心收入将出现大幅下滑。目前，英伟达已经开发出针对中国市场的最新算力系列芯片——HGXH20、L20PCle和L2PCle。 西昌卫星发射中心成功发射卫星互联网技术试验卫星 11月23日，长征二号丁运载火箭/远征三号上面级升空，随后成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道。 国家数据局研究实施“数据要素X”行动 国家数据局局长刘烈宏表示，国家数据局非常重视推进数商的发展。下一步，国家数据局将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道，研究实施“数据要素×”行动。 本周投资观点： 我们持续推荐AI算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、算力租赁、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+数据要素+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。 2）卫星互联网，“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值相对低，投资机会凸显。 一、人工智能与数字经济： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）； 重点关注：锐捷网络；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等； 2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技、光迅科技； 3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。 4、IDC&散热：重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：英维克、高澜股份、光环新网、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等； 5、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 6、通信+AIGC应用：关注：彩讯股份、梦网科技。 二、6G与卫星互联网： 国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、海能达、华测导航（计算机联合覆盖）、信科移动等。 三、通信+新能源： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 2、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）； 模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险 重点标的推荐 1.近期重点行业动态以及观点（11.20-11.25） 1.1.AI、算力及数据中心行业动态： 英伟达公布2024财年第三财季财报：同比增长206%，证实将为中国市场开发新款'合规GPU芯片（微信公众号：GPU算力） 美国时间11月21日，芯片巨头英伟达公布其2024财年第三财季（截至自然年2023年10月29日）业绩。公司三季度营收181.2亿美元，同比增长206%；净利润92.4亿美元，与上年同期的6.8亿美元相比增长1259%；非美国通用会计准则（non-GAAP）每股摊薄收益为4.02美元，同比上涨593%。 英伟达预计，2024财年第四财季该公司的营收将达200亿美元，上下浮动2%，这一业绩展望超出分析师此前预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，31名分析师此前平均预期英伟达第四财季营收将达163.8亿美元。 此外，英伟达的首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）在公司第三季度业绩说明会上表示，由于美国对AI出口管制的收紧，预计第四季度来自中国和其他受影响地区的数据中心收入将出现大幅下滑。她指出，“出口管制将给我们在中国的业务带来负面影响，即使从长远角度来看，也无法准确预知这一影响的严重程度。”此外，Kress还证实英伟达正在为中国研发新的合规芯片，不过她强调这些新芯片短期内不会对公司的第四季度收入产生实质性贡献。此前有媒体报道称，英伟达已经开发出针对中国市场的最新算力系列芯片——HGXH20、L20PCle和L2PCle。这三款新芯片是由H100改进而来，能够符合美国的相关规定。 OpenAI：阿尔特曼将重返CEO职位（东南网） 美国人工智能研究公司OpenAI当地时间21日宣布,山姆·阿尔特曼将重返公司首席执行官(CEO)职位。同时,公司将成立新董事会。 21日深夜,OpenAI在社交平台X上宣布上述消息,并表示相关方正“协同敲定细节”。几分钟后,阿尔特曼在该社交平台上表示:“当我周日晚上决定加入微软时,很明显这是当时对我和团队最好的选择。在新董事会和萨蒂亚(微软CEO)的支持下,我期待着重返OpenAI,并与微软建立牢固合作关系。”OpenAI前总裁格雷格·布罗克曼紧随其后宣布自己将重返公司。 携手阿里云，润建股份智能算力与数字化云服务开新篇章（微信公众号：润建股份） 2023年11月21日，润建股份控股子公司——五象云谷有限公司（以下简称：“五象云谷”）与阿里云计算有限公司（以下简称：“阿里云”）签订战略合作协议，双方将共同投资打造“中国-东盟智算云”及“数字经济创新中心”，充分发挥双方资源优势，共同推进数据服务、云计算、AI智能超算等领域的融合应用，面向国内及东盟地区打造具有国际影响力的人工智能超算中心，助力人工智能赋能千行百业。 本次签约双方将围绕算力服务、数字云等业务领域，持续拓展合作版图。致力于通过优势资源共享，依托阿里云先进的云计算技术与五象云谷数据中心服务能力，共建共营“中国-东盟智算云”服务，实现云资源和智算资源统一管理、统一运维和统一运营，主要面向国内客户及企业东盟出海业务提供数字化云与算力服务。润建股份智能算力中心新增2500P的算力投入，后续将根据客户实际需求进一步追加算力投入，为“中国-东盟智算云”夯实算力底座部署。此外，依托五象云谷算力中心，双方将共同打造“数字经济创新中心”，吸引国内有面向东盟出海业务的数字经济企业落地，持续助力中国数智技术出海。 润建股份与阿里云长期以来保持重要战略合作伙伴关系，双方在电网数字化、人工智能等业务领域积累了丰富的合作经验，本次与阿里云再次签约算力领域业务，是润建股份在人工智能应用及算力服务业务的重要战略举措，有助于公司持续创新技术生态、产品生态及应用生态模式，为公司整体业务拓展奠定基础。 未来，润建股份将持续打造“润建智能算力中心”，以“立足广西，面向全国，辐射东盟”为战略目标，面向社会全域多主体提供AI大模型训练、推理算力、图形渲染等算力服务，创新人工智能大模型、行业模型应用，以AI智能算力，赋能千行百业。 1.2.卫星互联网行业动态 西昌卫星发射中心成功发射卫星互联网技术试验卫星（西昌发布微信公众号） 11月23日18时00分，在西昌卫星发射中心，长征二号丁运载火箭/远征三号上面级升空，随后成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 2018年12月29日，由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制的远征三号上面级首飞试验取得圆满成功，标志着我国在异轨多星发射领域取得重大应用突破。时隔5年，远征三号上面级再次出征。该上面级是一种新型空间运输工具，具备20次以上的自主快速轨道机动部署能力，主要用于异轨多星部署任务，可将多个卫星分别直接送入预定空间位置，另外可在快速灵活进入空间、空间机动和空间利用等方面发挥重要作用。 相对首飞状态，长二丁火箭和远征三号上面级在本次任务中采用联合飞行状态，即火箭和上面级分离点位于亚轨道，上面级作为火箭三子级飞行，首次点火用于入轨，用这种方式提高运载能力。 执行此次发射任务的长二丁火箭是由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制的常温液体两级运载火箭，具备发射不同轨道要求的单星、多星的能力，对应700公里太阳同步轨道运载能力为1.3吨。 本次发射是长征系列运载火箭的第498次发射。 1.3.数据要素行业动态： 国家数据局研究实施“数据要素X”行动（CAICT数据要素微信公众号） 11月25日，国家数据局局长刘烈宏在2023全球数商大会开幕式上表示，党中央、国务院高度重视发挥数据要素作用。习近平主席指出，要积极探索推进数据要素市场化，加快构建以数据为关键要素的数字经济。 刘烈宏表示，国家数据局非常重视推进数商的发展。下一步，国家数据局将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道，研究实施“数据要素×”行动。 刘烈宏表示，在推进数据要素市场化配置的过程中，特别是在丰富完善数据基础制度、推动数据基础设施建设、促进数据流通和开发利用等方面，数商扮演着重要的角色，发挥着关键的作用，国家数据局非常重视推进数商的发展。 通过在各行业、各领域加快数据的开发利用，能够提高各类要素协同效率，找到资源配置“最优解”，突破产出边界，创造新产业新业态，实现推动经济发展的乘数效应。具体表现为： 一是以“协同”实现全局优化，提升产业运行效率，增强产业核心竞争力。二是以“复用”扩展生产可能性边界，释放数据新价值，拓展经济增长新空间。三是以“融合”推动量变产生质变，催生新应用、新业态，培育经济发展新动能。 刘烈宏表示，下一步，国家数据局将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道，研究实施“数据要素×”行动，从供需两端发力，在智能制造、商贸流通、交通物流、金融服务、医疗健康等若干重点领域，加强场景需求牵引，打通流通障碍、提升供给质量，推动数据要素与其他要素结合，催生新产业、新业态、新模式、新应用、新治理。希望数商积极关注并积极参与后续我们将推出的“数据要素×”行动中去，让数据供得出、流得动、用得好，促进我国数据基础资源优势转化为经济发展新优势，推动数据在不同场景中发挥出千姿百态的乘数效应。 1.4.5G行业动态： 三大运营商发布10月份成绩单：5G套餐用户渗透率达76.5%（C114通信网微信公众号） 三大运营商昨晚均公布了2023年10月份的运营数据，据C114粗略估算，全网5G套餐用户已超13.22亿。其中中国移动、中国电信的5G套餐用户渗透率均已超76.5%。由于中国联通未公布移动用户总数，无法得知当月的准确数值，但截至今年9月底，其5G套餐用户渗透率也已达74.7%，和其他两家差距并不明显。 当月，中国移动移动客户数净增74.6万户，用户总数达到9.90777亿户。当月，中国移动5G套餐客户数净增841.4万户，累计达到7.58776亿户。有线宽带客户数净增169.6万户，累计达到2.96380亿户。 当月，中国电信移动用户数净增83万户，移动用户数累计4.0664亿户。其中，5G套餐用户净增371万户，5G套餐用户数累计3.1132亿户。有线宽带业务方面，当月中国电信有线宽带用户数净增36万户，有线宽带累计用户数1.8962亿户。固定电话业务方面，当月中国电信固定电话用户数净减39万户，固定电话累计用户数1.0174亿户。 当月，中国联通“大联接”用户累计到达数9.69亿户，其中5G套餐用户累计到达数2.52亿户，相比上月净增长387.1万户。物联网终端连接累计到达数4.74亿户。5G行业虚拟专网服务客户数达到7441个，相比上月增加了544个。 1.5.传输网行业动态： 超30亿元大单落地！中国移动400G OTN集采结果出炉：华为、中兴