宏微科技机构调研纪要

宏微科技机构调研报告 调研日期:2023-04-26 2023-05-08 董事长、总经理赵善麒,董事、副总经理、董事会秘书丁子文,财务总监薛红霞,证券事务代表戴超原 2023-04-262023-04-26 江苏宏微科技股份有限公司新竹厂四楼会 电话会议,电话议室 进门财经 其它 会议助理李沈琪 招商证券 证券公司 谌薇 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金管理公司 李子扬,王威 广东惠正私募基金管理有限公司 基金管理公司 何云峰 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 黄向前 南华基金管理有限公司申万宏源投资管理(亚洲)有限公司 基金管理公司投资公司 蔡峰崔国强 苏州银行资产管理有限公司 - 杜威 大岩资本 基金管理公司 刘洁 渤海汇金证券资产管理有限公司资产管理公司滕祖光 深圳前海无忧股权投资基金管理有限公司投资公司陈正华 太平资产管理有限公司保险资产管理公司周烨 研究院-宋晓东 上海睿亿投资发展中心(有限合伙)投资公司张延明 鹏扬基金管理有限公司基金管理公司徐超 硕明投资投资公司金融界 AspoonCapitalLimited其它王士彦 华能贵诚信托有限公司深圳总部其它李雪飞 经济研究所 - 胡慧 兴银理财 其它金融公司 郝彪 青岛星元投资管理有限公司 投资公司 陈旻 民生加银基金管理有限公司 基金管理公司 孙金成 光大永明资产管理股份有限公司 资产管理公司 高广新 瑞华控股 投资公司 郭鹏飞 中国民生银行股份有限公司 股份制商业银行 张作兴 农银汇理基金管理有限公司 基金管理公司 魏刚 国海富兰克林基金管理有限公司 基金管理公司 张纯 鑫窠 - 王煜明 百年保险资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 许娟娟 杭州拾年投资管理有限公司 投资公司 郭玉燕 国盛证券研究所 证券研究所 蔡心驰 诺德基金管理有限公司 基金管理公司 孙小明 千合资本管理有限公司 资产管理公司 史成波 Jefferies 外资银行 BeckyCai HVAdvisory-Daniel 凯恩(苏州)私募基金管理有限公司基金管理公司陈若伊 建信 - 陈韶晖 广发证券 证券公司 傅欣璐,高力洋 华安证券 证券公司 张大伟 中信证券 证券公司 叶达,夏胤磊 招商证券股份有限公司自营部 证券公司 张沛 民生加银基金管理有限公司 基金管理公司 赵洁2 资产托管部 - 客户曾宪钊 中国人保资产管理有限公司(公募)-吴若宗 3WFundManagement-王润芝,曹雪圆,李璐彤 东吴证券 证券公司 胡慧婷 安信证券 证券公司 朱思 珠海市横琴淳瀚私募证券基金管理有限公司基金管理公司李臻东中国东方国际资产管理有限公司 资产管理公司 林轩宇 汇添富 基金管理公司 李泽昱 佛山市东盈投资管理有限公司 投资公司 皮熙龙 华泰资管 保险资产管理公司 高丽嵩 民生证券 证券公司 方竞 北大方正人寿 寿险公司 李佳俊 富瑞香港 - 邹敏 东方财富证券 证券公司 刘琦 首创证券重庆市金科投资控股(集团)有限责任公司 证券公司投资公司 韩杨荣富志 宏微科技 其它 罗奇添 华福证券 证券公司 谌敏杰 方正证券 证券公司 葛立凯 太平洋证券 证券公司 万玮 北京中睿元同投资管理有限公司 投资公司 谭凤鸣 摩根大通证券 证券公司 李珏晗 强力新材 其它 熊军,王晔 长城财富保险资产管理股份有限公司保险资产管理公司黄资闵 浦银国际其它刘溢,郭春杏,张宇 开源证券研究所证券研究所倪寅森 PinpointAssetManagementLimited资产管理公司杨海达 东方自营 其它 沈岱 瑞信 外资银行 盛晓君 北京诚盛投资有限公司 投资公司 Sohar 中信建投有限责任公司(资产管理部)-江舟 上海富邻投资管理有限公司 投资公司 程烨 上海保银私募基金管理有限公司 基金管理公司 曾昭连 勤辰资产 - 于文龙 中泰证券 证券公司 徐博 国开自营 其它 沈怿忱 东北电子 - 刘志来 泰信基金管理有限公司 基金管理公司 游凡 红杉资本投资管理有限公司 其它 杨焱予 湘楚资产 资产管理公司 李福 西部证券DaiwaCapitalMarkets 证券公司证券公司 黄睿东闫慧辰 恒泰证券 证券公司 零售客户胡春燕 明泽投资 投资公司 刘骏阳 大和 投资公司 杜威 智诚海威投资有限公司 资产管理公司 MelodyZhao Millennium - 王子妍 国联证券 证券公司 倪滨拓 华泰证券 证券公司 陈丹丹 华夏未来资本管理有限公司 其它 丁鑫 晨燕资产管理有限公司 资产管理公司 腾兆杰 光信私募基金管理(北京)有限公司基金管理公司陈啸天 深圳纳盈私募证券基金管理有限公司基金管理公司伍佰宏 中泰证券研究所 证券研究所 李婧悦 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 张毅强,谢泽林 北京中睿元同投资管理有限公司 投资公司 谭凤鸣 广东正圆投资有限公司 投资公司 王伟平 上海富邻投资管理有限公司 投资公司 程烨 浦银安盛基金管理有限公司 基金管理公司 高翔 融通基金管理有限公司 基金管理公司 王璐清 太平洋资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 沈维 深圳市中欧瑞博投资管理有限公司中信资本(深圳)投资管理有限公司 投资公司基金管理公司 郭朝峰高新宇,陈喆 平安基金管理有限公司 基金管理公司 赵巍华 泰康香港 资产管理公司 陈杨 天安人寿保险股份有限公司 寿险公司 王修宝 明亚基金管理有限责任公司 基金管理公司 曹勇 碧云银霞投资管理咨询有限公司 投资公司 边悠 恒泰证券 证券公司 零售客户夏雪冰 东吴基金管理有限公司 基金管理公司 张浩佳 惠升基金有限公司 基金管理公司 王卓尔 中泰证券研究所 证券研究所 朱柏睿 广州玄元投资管理有限公司 投资公司 谢智莲 财通证券研究所 其它 吴姣晨 仁桥资产管理有限公司 资产管理公司 张鸿运 国信证券股份有限公司 证券公司 叶子 博时基金管理有限公司 基金管理公司 张朱霖 明河投资深圳市泰聚私募证券基金管理有限公司 投资公司基金管理公司 姜宇帆徐景榆 上海沃胜私募基金管理有限公司 基金管理公司 魏延军 中信建投自营 其它 刘岚 光信投资管理(北京)有限公司 基金管理公司 冯涛 东吴基金 基金管理公司 杨渝 明河投研 - 王蒙 东方阿尔法基金管理有限公司 基金管理公司 梁少文 中信证券股份有限公司 证券公司 黄哲 1.公司2022年及2023年一季度经营情况 答:尊敬的投资者,您好!截至2022年末,公司总资产16.9亿元,同比增长31.88%;归属于上市公司股东所有者权益9.7亿元 ,2022年营收9.3亿元,同比增长68.18%;2023年第一季度营收3.3亿元,同比增加136.55%,净利润0.3亿元,较上 年增长152.78%,实现归属于上市公司股东的扣非净利润0.27亿元,较上年同期增长158.31%。感谢您的关注,谢谢! 2.公司对于去年四季度和今年一季度的毛利率情况进行说明,对于今年全年以及未来毛利率变化的节奏进行一个相关的指引。答:尊敬的投资者,您好!公司毛利率低于行业平均水平,主要有以下原因:1、2022年下半年,外购芯片的价格上涨,国内代工厂的结 算方式是用美元结算的,汇率波动导致公司整体毛利率小幅影响;2、公司最近几年长期处于扩张期,销售和产能都在扩张,新增产线在去年四季度和今年一季度集中转固,产能处于爬坡阶段,导致毛利率短期影响,2023年公司也会面临同样的问题。3、在各个分领域,随着产能的有效利用,2023年年度至后期,公司的毛利率会有所改善。谢谢! 3.公司目前产能建设的情况,产能对应模块的生产能力如何? 答:尊敬的投资者,您好!公司目前采用fabless的生产模式,芯片单管委外加工,主要生产模块。公司目前有2个厂区:1、华山厂(老厂区):规划产能450万块/年;2、新竹厂一期:规划产能500万块/年,2022年产能利用率达到20%,预计2023年提升至60%,2024年实现满产;新竹厂二期:年产能规划1000万块/年,2023年预计有三条产线投入试运行,预计在2024~2 025年释放产能。感谢您的关注,谢谢! 4.从公司去年四季度和今年一季度来看,不同领域的毛利率情况? 答:尊敬的投资者,您好!公司产品主要的应用领域为工业控制、新能源发电和电动汽车等领域,其中工控的毛利率稳定在20-25%,新能源和电动车领域的毛利率在25%-35%。整体来看,公司的毛利率还没有到稳定的状态,后续产能稳定后会实现稳定的毛利率情况 。感谢您的关注,谢谢! 5.公司产品在定制化模块、SIC开发方面的进展如何? 答:尊敬的投资者,您好!公司的宗旨是提供解决方案,定制化一直是公司的方向。从工控领域中,国内的top3客户有定制化产品,国外up s前三客户有定制化服务,在光伏领域也和top3的客户绑定了定制化服务;电动车中top3的客户也有相应的定制化服务。定制化将是公司一直坚持的主线。感谢您的关注,谢谢! 6.公司按应用领域拆分收入情况? 答:尊敬的投资者,您好!2022年,工控占比45-55%,新能源发电占比25-35%,电动汽车(含充电桩)占比15-25%;2023年一季度工控占比30-40%,新能源发电占比40-50%,电动汽车(含充电桩)占比15-25%。感谢您的关注,谢谢! 7.IGBT收入的占比,模块和单管收入在IGBT收入中的占比? 答:尊敬的投资者,您好!IGBT整体收入占比超过90%,2022年,模块收入在IGBT收入中占比70%,单管收入在IGBT收入中占比30 %。感谢您的关注,谢谢! 8.公司存货中晶圆的占比大概有多少? 答:尊敬的投资者,您好!2023年第一季度公司的存货有大约2000万的增长,主要是公司芯片存货的增长,有效保障模块封装的需 求。感谢您的关注,谢谢!9.关于下游应用,今年一季度新能源发电占比提升,接下来三个季度是否有这样的趋势? 答:尊敬的投资者,您好!2023年第一季度公司的存货有大约2000万的增长,主要是公司芯片存货的增长,有效保障模块封装的需求。感谢您的关注,谢谢! 10.公司最近几个月的在手订单如何,跟去年相比有哪些变化? 答:尊敬的投资者,您好!和去年相比没有变化,在手订单比去年更加饱满,有的订单更长期。感谢您的关注,谢谢!11.目前能够做IGBT的公司越来越多,未来的市场竞争,公司会采取什么样的竞争策略? 答:尊敬的投资者,您好!围绕客户的需求,满足客户,高性价比,在定制化方面,跟客户捆绑起来,增加客户对产品的粘度,公司有自己5年的客户路线图,未来公司根据市场发展和器件的技术进步,将会推出新的产品。感谢您的关注,谢谢! 12.公司产品今年是否有降价和涨价的情况出现? 答:尊敬的投资者,您好!目前没有。感谢您的关注,谢谢!