北交所周报：国务院积极推进北交所对外开放工作，板块成交额创新高

2023年11月25日 证券研究报告•市场周评 北交所周报（11.20-11.24） 国务院积极推进北交所对外开放工作，板块成交额创新高 摘要 周观点：2023年9月1日“深改19条”推出以来，北交所多措并举，迎来流动性+估值的双重修复。在11月15日北交所成立两周年窗口期，伴随“920”代码号段启用、北交所证券逐步纳入中证跨市场指数体系等一系列政策出台彻底点燃北交所赚钱效应，各类增量资金积极入场，本周板块交易金额达599.9 亿元，期间换手率达到60.2%，创历史新高。截止22日，北交所合格投资者数量已超626万户，较9月1日“深改19条”推出以来提升幅度明显。我们认为，在北交所成立两周年窗口期，伴随“920”代码号段启用、北交所证券逐步纳入中证跨市场指数体系以及各类增量资金入场，北交所流动性及估值水 平将得到持续性修复。建议关注全A高壁垒稀缺龙头、沪深概念联动主题、高成长细分领域小巨人三条主线，把握长期投资机会。 行情回顾：本周北交所表现整体亮眼：周五（11月24日）收盘市值3361.2亿元，北证50指数较周一（11月20日）开盘市值上涨约21.0%，整体跑赢创业板约23.4个百分点（创业板指下跌约2.5%）；跑赢市场约21.8个百分点 （沪深300下跌约0.8%）。 北证A股板块对比。截至2023年11月24日，北证A股成分股个数共232个，公司平均市值15.8亿元，同期创业板个股平均市值为87.9元，科创板平均市值为115.4亿元。“2023年11月20日（周一）-2023年11月24日（周 五）”北交所板块周交易金额为599.9亿元，平均周交易金额为5.6亿元，区间换手率为60.2%，板块流动性较上周有所上升。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为21.8倍，PE绝对值较上周五（11月10日）上升5.9倍。 下周共2家企业更新新股发行状态。机科股份所属行业为机械设备，主营业务为智能高端制造装备及系统集成和环保设备与工程的设计、研发和销售，发行 价为8.00元/股。广厦环能所属行业为机械设备，主营业务为高效换热器研发、设计、制造、销售及服务，公司发行价为7.7元/股。 下周共3家企业上会。博达软件所属行业为计算机，主营业务为基于互联网的全媒体数字内容管理平台软件研发及相关技术服务，发行底价为12.0元/股。康农种业所属行业为农林牧渔，主营业务为农作物新品种的科研、生产、加工、销售，发行底价为18.5元/股。图南软件所属行业为通信，主营业务为广播系 统设备的研发、生产和销售，发行底价为15.5元/股。 要闻：国务院原则同意《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》，鼓励金融机构支持在北京证券交易所（北交所）、全国中小企业股份 转让系统（新三板）上市的中小企业发展，适度放宽对北交所上市企业贷款融资的担保要求。研究并适时推出交易型开放式指数基金（ETF）。积极推进北交所对外开放工作。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 板块相对指数表现 北证50 沪深300 4% 0% -4% -8% -12% -16% -20% -24% -28% 2023-05-8 2023-05-18 2023-05-30 2023-06-09 2023-06-19 2023-7-3 2023-7-13 2023-7-21 2023-08-02 2023-08-14 2023-08-24 2023-09-05 2023-09-15 2023/09/27 2023/10/17 2023/10/27 2023/11/08 2023/11/20 -32% 数据来源：同花顺iFind 基础数据（11.20-11.24） 成分股个数232 总市值（亿元）3361.24 公司平均市值（亿元）15.78 板块周交易金额（亿元）599.93 平均周交易金额（亿元）2.59 区间换手率（%）60.19 相关研究 1.北交所周报（11.13-11.17）：北交公司将有“新代码”，中证全指数纳入北交证券(2023-11-20) 2.北交所周报（11.6-11.10）：北交所与恒生指数公司签署指数编制行情信息使用许可协议，市场国际化更进一步(2023-11-13) 3.北交所周报（10.30-11.3）：北交所首支增强基金获批，板块打新效应持续(2023-11-06) 4.北交所周报（10.23-10.27）：北京国管拟配置北证50指数基金，阿为特上市首日上涨10倍(2023-10-30) 5.北交所周报（10.16-10.20）：北交所公司债下周受理，推动板块融资手段多元化发展(2023-10-23) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2北交所新上市股票1 3本周行情回顾3 4北交所相关基金5 5北交所公司重要公告6 6北交所发行上市项目审核动态9 7北交所要闻9 8风险提示10 图目录 图1：板块周交易金额（亿元）1 图2：板块PE（TTM，中位数）1 图3：此处录入标题3 图4：本周北交所股票涨幅前五3 图5：本周北交所股票跌幅前三3 图6：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%5 图7：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍5 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/11/24）1 表2：本周北交所上市新股基本信息2 表3：下周新股申购动态2 表4：涨跌幅前五股票基本信息4 表5：涨跌幅前五股票市场数据4 表6：北交所主题基金区间涨跌幅表5 表7：发行项目上市审核动态9 1北证A股与各板块对比 截至2023年11月24日，北证A股成分股个数共232个，公司平均市值15.8亿元， 同期创业板个股平均市值为87.9元，科创板平均市值为115.4亿元。从成交量上来看，“2023 年11月20日（周一）-2023年11月24日（周五）”北交所板块周交易金额为599.9亿元，平均周交易金额为5.6亿元，区间换手率为60.2%，板块流动性较上周有所上升。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为21.76倍，PE绝对值较上周五（11月10日）上升5.85倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/11/24） 成分股个数 公司平均市值（亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上上周） 231 12.63 134.54 0.58 12.74 北证A股（本区间） 232 15.78 599.93 2.59 60.19 科创板 564 115.39 2,970.60 5.27 13.16 创业板 1,325 87.87 12,079.63 9.12 22.86 上证A股 2,251 234.58 17,157.98 7.62 11.29 深证A股 2,828 114.32 27,218.66 9.62 18.94 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 图1：板块周交易金额（亿元）图2：板块PE（TTM，中位数） 700 600 500 400 300 200 100 7.24-7.28 7.31-8.4 8.7-8.11 8.14-8.18 8.21-8.25 8.28-9.1 9.4-9.8 9.11-9.15 9.18-9.22 9.25-9.28 10.9-10.13 10.16-10.20 10.23-10.27 10.30-11.03 11.06-11.10 11.13-11.17 11.20-11.24 0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2北交所新上市股票 2023年11月20日（周一）-2023年11月24日（周五），北交所有1只股票上市：坤博精工（873570.BJ）。 坤博精工（873570.BJ）上市时间为2023年11月23日，所属行业为机械设备，公司专注于精密零部件的研发、生产和销售，主要为风力发电机、电动精密注塑机、工业机器人、海工装备等行业提供精密零部件产品。此次公开发行股票数量785万股，发行价格19.48元 /股，发行市盈率（加权）为18.5倍，新股募集资金总额约1.5亿元。 表2：本周北交所上市新股基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 市值（亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率 （PE/TTM) 发行价格 （元/股） 募集资金总额（亿元） 首日涨幅 （%） 时间 2023/11/24 2022/12/31 2022/12/31 2023/11/24 专注于精密零部件的研 发、生产和销售，主要为 873570. BJ 坤博精工 机械设备 风力发电机、电动精密注塑机、工业机器人、海工装备等行业提供精密零部 18.84 2.12 33.65 34.95 19.48 1.5 244.46 件产品。 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 下周共2家企业更新新股发行动态。机科股份、广厦环能将发行结果公告。 机科股份所属行业为机械设备，主营业务为智能高端制造装备及系统集成和环保设备与工程的设计、研发和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为5.2亿元和40.3百万 元。公司发行价为8.00元/股，发行后市盈率为19.5倍。 广厦环能所属行业为机械设备，主营业务为高效换热器研发、设计、制造、销售及服务。2022年公司营业收入与归母净利润分别为4.8亿元和131.3百万元。公司发行价为7.7元/股。 下周共3家企业上会。博达软件将于11月29日上会，康农种业、图南电子将于11月 30日上会。 博达软件所属行业为计算机，主营业务为基于互联网的全媒体数字内容管理平台软件研发及相关技术服务。2022年公司营业收入与归母净利润分别为1.5亿元和28.6百万元。公 司发行底价为12.0元/股。 康农种业所属行业为农林牧渔，主营业务为农作物新品种的科研、生产、加工、销售。 2022年公司营业收入与归母净利润分别为2.0亿元和41.3百万元。公司发行底价为18.5元 /股。 图南软件所属行业为通信，主营业务为广播系统设备的研发、生产和销售。2022年公 司营业收入与归母净利润分别为1.8亿元和42.7百万元。公司发行底价为15.5元/股。 表3：下周新股申购动态 周一 周二 周三 周四 周五 2023/11/27 2023/11/28 2023/11/29 2023/11/30 2023/11/31 发行结果公告：机科股份 发行结果公告:广厦环能 数据来源：北交所官网，西南证券整理 3本周行情回顾 分析周期为2023年11月20日（周一）-2023年11月24日（周五）。 本周，北交所整体表现较强：周五（11月24日）收盘市值3361.2亿元，北证50指数较周一（11月20日）开盘市值上涨约21.0%，整体跑赢创业板约23.4个百分点（创业板指下跌约2.5%）；跑赢市场约21.8个百分点（沪深300下跌约0.84%）。 图3：此处录入标题 1.27% 0.89% 1.00% 0.60% -2.98% -2.45% -0.84% -1.40% -0.44% 20.96% 道琼斯工业指数纳斯达克指数 标普500恒生指数科创50创业板指沪深300深证成指上证指数北证50 -10.0%-5.0%0.0% 5.0%10.0%15.0%20.0%25.0% 数据来源：iFinD，西南证券整理 个股层面，本周内北交所231只个股中有229只股票上涨，3只股票下跌。其中，凯华材料区间内上涨257.2%，市盈率（TTM）为124.1倍；阿为特区间内下跌7.1%，市盈率（TTM）为114.8倍。 图4：本周北交所股票涨幅前五图5：本周北