计算机行业周报：中央与地方构筑合力，探索数据要素新蓝海

本周板块走势回顾：本周（11月20日-11月24日）计算机（中信）指数下跌4.17%，创业板指数下跌2.45%，上证指数下跌0.44%。板块周涨幅前三为万集科技（67.69%）、皖通科技（31.81%）、易华录（14.41%），板块跌幅前三为多伦科技（-24.03%）、恒为科技（-18.99%）、华如科技（-16.17%）。 2023年进入尾声，市场重新思考新的一年投资方向，短期行持振荡向上，长期基本面不断向好，继续看好产业侧景气方向，把握龙头调整机会。三季报披露后，市场整体进入反弹小周期，在反弹近4周后，短期迎来振荡期，我们判断，市场中长期向上进入趋势修复阶段，今年末将仍以振荡行情为主。产业上，数据局挂牌成立后，中央与地方数据要素政策频繁推出，要素产业推进不断加速，板块有望迎来强Beta行情；卫星方面，本周四，长二丁火箭成功将卫星互联网试验星送入预定轨道，行业进入长期景气周期；信创方面，本周2023信创论坛在常州顺利召开，探讨未来产业格局、方向，行业有望迎来2024年底部反转，进入新发展时间，继续看好以数据要素、卫星产业链、AIPC、信创等细分高景气赛道，并建议重视宏观修复带来的顺周期龙头公司机会。 数据局局长发声，基础制度有望完善。（1）研究实施“数据要素X”行动：11月25日，2023全球数商大会开幕式上，数据局局长刘烈宏表示国家数据局非常重视推进数商的发展。下一步，国家数据局将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道，研究实施“数据要素X”行动。从供需两端发力，在智能制造、商贸流通、交通物流、金融服务、医疗健康等若干重点领域，加强场景需求牵引，打通流通障碍、提升供给质量，推动数据要素与其他要素结合，催生新产业、新业态、新模式、新应用、新治理。（2）推动数据基础设施建设：11月23日，刘烈宏在浙江杭州第二届全球数字贸易博览会的一个论坛上表示，国家数据局正在推进系列重点工作，包括丰富完善数据基础制度体系、促进数据流通交易和开发利用、推动数据基础设施建设、推进数据领域核心技术攻关、强化数据安全治理等。从环节看，数据基础设施涉及网络设施、算力设施、流通设施、安全设施等四大设施，数据汇集、数据处理、数据流通、数据应用、数据运营、数据安全保障等六大能力。据业界初步估算，数据基础设施每年将吸引直接投资约四千亿元，带动未来五年投资规模约两万亿元。 地方政策频出，加快数据要素落地探索。地方上，政策层面，针对数据资产入表、加快数据资产流通、公共数据运营收益分配、数据资本化等方面积极展开探索，为后续发展提供政策方向，如浙江发布国内首个针对数据资产确认制定的省级地方性标准，北京实施数据要素市场示范奖励，温州探索支持数据资产质押融资、作价入股等数据资本化路径；落地实践层面，近期各地陆续公布公共数据授权运营主体，市场已步入加速落地阶段。 关注标的：数据要素迎发展新时代，建议关注板块性机遇： 数据汇聚：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、深桑达、易华录、星环科技、三维天地、普元信息等 数据运营：太极股份、深桑达、易华录、广电运通、云赛智联、久远银海、国新健康、银之杰、测绘股份、超图软件、航天宏图、中科星图等 数据流通：浙数文化、安恒信息、易华录、零点有数等数据安全：电科网安、三未信安、奇安信、安恒信息等 风险提示：技术发展不及预期；竞争者加入加剧竞争；下游需求不及预期。 一、行业周观点 本周板块走势回顾：本周（11月20日-11月24日）计算机（中信）指数下跌4.17%，创业板指数下跌2.45%，上证指数下跌0.44%。板块周涨幅前三为万集科技（67.69%）、皖通科技（31.81%）、易华录（14.41%），板块跌幅前三为多伦科技（-24.03%）、恒为科技（-18.99%）、华如科技（-16.17%）。 2023年进入尾声，市场重新思考新的一年投资方向，短期行持振荡向上，长期基本面不断向好，继续看好产业侧景气方向，把握龙头调整机会。三季报披露后，市场整体进入反弹小周期，在反弹近4周后，短期迎来振荡期，我们判断，市场中长期向上进入趋势修复阶段，今年末将仍以振荡行情为主。产业上，数据局挂牌成立后，中央与地方数据要素政策频繁推出，要素产业推进不断加速，板块有望迎来强Beta行情；卫星方面，本周四，长二丁火箭成功将卫星互联网试验星送入预定轨道，行业进入长期景气周期； 信创方面，本周2023信创论坛在常州顺利召开，探讨未来产业格局、方向，行业有望迎来2024年底部反转，进入新发展时间，继续看好以数据要素、卫星产业链、AIPC、信创等细分高景气赛道，并建议重视宏观修复带来的顺周期龙头公司机会。 数据局局长发声，基础制度有望完善。（1）研究实施“数据要素X”行动：11月25日，2023全球数商大会开幕式上，数据局局长刘烈宏表示国家数据局非常重视推进数商的发展。下一步，国家数据局将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道，研究实施“数据要素X”行动。（2）推动数据基础设施建设：11月23日，刘烈宏在浙江杭州第二届全球数字贸易博览会的一个论坛上表示，国家数据局正在推进系列重点工作，包括丰富完善数据基础制度体系、促进数据流通交易和开发利用、推动数据基础设施建设、推进数据领域核心技术攻关、强化数据安全治理等。从环节看，数据基础设施涉及网络设施、算力设施、流通设施、安全设施等四大设施，数据汇集、数据处理、数据流通、数据应用、数据运营、数据安全保障等六大能力。据业界初步估算，数据基础设施每年将吸引直接投资约四千亿元，带动未来五年投资规模约两万亿元。 地方政策频出，加快数据要素落地探索。地方上，政策层面，针对数据资产入表、加快数据资产流通、公共数据运营收益分配、数据资本化等方面积极展开探索，为后续发展提供政策方向，如浙江发布国内首个针对数据资产确认制定的省级地方性标准，北京实施数据要素市场示范奖励，温州探索支持数据资产质押融资、作价入股等数据资本化路径；落地实践层面，近期各地陆续公布公共数据授权运营主体，市场已步入加速落地阶段。 关注标的：数据要素迎发展新时代，建议关注板块性机遇： 数据汇聚：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、深桑达、易华录、星环科技、三维天地、普元信息等 数据运营：太极股份、深桑达、易华录、广电运通、云赛智联、久远银海、国新健康、银之杰、测绘股份、超图软件、航天宏图、中科星图等 数据流通：浙数文化、安恒信息、易华录、零点有数等 数据安全：电科网安、三未信安、奇安信、安恒信息等 风险提示：技术发展不及预期；竞争者加入加剧竞争；下游需求不及预期。 图表1计算机重点公司盈利预测与估值表 二、自上而下构筑合力，数据要素产业迎0-1变革 （一）数据局局长发声，基础制度有望完善 1、研究实施“数据要素X”行动 11月25日，国家数据局局长刘烈宏在2023全球数商大会开幕式上表示，国家数据局非常重视推进数商的发展。下一步，国家数据局将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道，研究实施“数据要素X”行动。从供需两端发力，在智能制造、商贸流通、交通物流、金融服务、医疗健康等若干重点领域，加强场景需求牵引，打通流通障碍、提升供给质量，推动数据要素与其他要素结合，催生新产业、新业态、新模式、新应用、新治理。 从定位看，数商可分为服务型数商、应用型数商和技术型数商三类。据上海数交所的研究数据显示，从2013年至2023年，中国数商企业数量从约11万家增长到超过100万家。 其中，传统数字化软硬件服务商依托长期的积淀，将数据相关业务作为重点方向来抓，成为技术型、应用型数商的中坚力量。伴随着数据流通需求的增长，服务型数商应运而生，成为数据产业的新兴组成部分。 图表2数商分类及定位 2、推进数据要素基础设施建设工作 11月23日，国家数据局党组书记、局长刘烈宏在浙江杭州举行的第二届全球数字贸易博览会的一个论坛上表示，国家数据局正在推进系列重点工作，包括丰富完善数据基础制度体系、促进数据流通交易和开发利用、推动数据基础设施建设、推进数据领域核心技术攻关、强化数据安全治理等。据业界初步估算，数据基础设施每年将吸引直接投资约四千亿元，带动未来五年投资规模约两万亿元。 从环节看，数据基础设施涉及网络设施、算力设施、流通设施、安全设施等四大设施，数据汇集、数据处理、数据流通、数据应用、数据运营、数据安全保障等六大能力。 网络设施：以5G、光纤、卫星互联网等为代表，为数据提供高速泛在的连接能力； 算力设施：以通用、智能、超级算力为代表，为数据提供高效敏捷的处理能力； 数据流通设施：以数据空间、区块链、高速数据网为代表，打通数据共享流通堵点， 数据安全设施：以隐私计算、联邦学习等为代表，保障数据的安全。 图表3数据四大基础设施 图表4数据基础设施六大能力 （二）地方政策频出，加快数据要素落地探索 地方上，政策层面，针对数据资产入表、加快数据资产流通、公共数据运营收益分配、数据资本化路径等方面积极展开探索，为后续发展提供政策方向；落地实践层面，近期各地陆续公布公共数据授权运营主体，市场步入加速落地阶段。 图表5近期部分地方政策发布一览 图表6近期公示的地方公共数据授权运营情况一览 三、关注标的 数据要素迎发展新时代，建议关注板块性机遇： 数据汇聚：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、深桑达、易华录、星环科技、三维天地、普元信息等 数据运营：太极股份、深桑达、易华录、广电运通、云赛智联、久远银海、国新健康、银之杰、测绘股份、超图软件、航天宏图、中科星图等 数据流通：浙数文化、安恒信息、易华录、零点有数等 数据安全：电科网安、三未信安、奇安信、安恒信息等 四、风险提示 技术发展不及预期；竞争者加入加剧竞争；下游需求不及预期。