制冷剂专家交流纪要–20231123

1.制冷剂行业配额调整引发涨价 制冷剂价格上涨：近期由于明年配额方案限制，制冷剂产品如143a等连续上涨，特别是内销配额占比低至25%，严重不足推高价格。配额制度影响中国自2021年底实行HFC许可证登记制度，影响出口配额分配，未出口企业认为不公平。 不同产品影响不均：高全球暖化潜值(GWP)产品如143a供不应求，其他如125和134a因配额限制也出现囤货现象，价格上涨 2.制冷剂出口与产能分析 制冷剂产量和出口：不同种类制冷剂平均产能和出口量各异，如134a三年平均产能为20.8万吨，出口量为12.7万吨，占比60.8%；152a出口占比偏高，尤其是ODS用途的152价格趋势与潜在炒作：152a和其他小品种的价格炒作意图明显，预计短期价格上涨如152aODS明年工厂目标价格为2万元/吨，目前已由13.500涨至15.000多，13a、236等小品种配额紧缺，价格上涨，236曾达到77.000/吨 3，分析制冷剂市场策略变迁 配额影响和市场情绪：国内外配额政策导致市场紧张，配额紧缺期与下游备货意向强烈，明年开春外贸可出货，价格可能高开高走，近期主要品种如134a、125已停止销售或供应紧张，年底可能会炒作 配额政策影响：去年底因配额政策为配额基础年的最后一年，导致国内外经销商大量囤货认为今年价格将上涨。 1.制冷剂行业配额调整引发涨价 制冷剂价格上涨：近期由于明年配额方案限制，制冷剂产品如143a等连续上涨，特别是内销配额占比低至25%，严重不足推高价格。配额制度影响中国自2021年底实行HFC许可证登记制度，影响出口配额分配，未出口企业认为不公平。 不同产品影响不均：高全球暖化潜值(GWP)产品如143a供不应求，其他如125和134a因配额限制也出现囤货现象，价格上涨 2.制冷剂出口与产能分析 制冷剂产量和出口：不同种类制冷剂平均产能和出口量各异，如134a三年平均产能为20.8万吨，出口量为12.7万吨，占比60.8%；152a出口占比偏高，尤其是ODS用途的152价格趋势与潜在炒作：152a和其他小品种的价格炒作意图明显，预计短期价格上涨如152aODS明年工厂目标价格为2万元/吨，目前已由13.500涨至15.000多，13a、236等小品种配额紧缺，价格上涨，236曾达到77.000/吨 3，分析制冷剂市场策略变迁 配额影响和市场情绪：国内外配额政策导致市场紧张，配额紧缺期与下游备货意向强烈，明年开春外贸可出货，价格可能高开高走，近期主要品种如134a、125已停止销售或供应紧张，年底可能会炒作 配额政策影响：去年底因配额政策为配额基础年的最后一年，导致国内外经销商大量囤货认为今年价格将上涨。市场价格波动今年上半年受市场影响价格先跌后涨，大部分经销商期待价格下跌而拖延采购，结果随工厂检修和配额消耗，价格反而上升。经销商采购策略转变将来经销商不会等待工厂降价时采购，而是每月稳定采购，保持库存平衡，以规避价格波动风险。以后经销商的模式也会改变，可能就是不管价格高低，每个月都会吃一些货，始终把库位保持在一定程度，在平均自己的成本再来决定销售政策 4，冷媒市场调整与投资机会 经销商库容量及行业库容情况：经销商库容灵活可增减，正常储能量为几百吨到3000吨行情好时会增加库容，行情差时则维持正常水平。 5，空调制冷剂市场动态分析制冷剂行业呈现出明显的市场集中趋势，主要产量集中在前几家企业，行业内少数企业拥有较多配额，形成了市场控 库存情况预判及价格波动行业整体库存较多，用以应对明年内销配额不足。涨价步调将按需求调整，1-2月份涨价应稳步、有序，避免过猛以免影响市场接受度。替代品及市场需求：目前没有很好的替代品替换现有制冷剂，HFO产品未来2-3年内可能普及。制冷剂需求量不断增加，随着新领域应用，需求量会越来越大。 制力。 R32制冷剂因低GWP值、成本低在全球应用越来越广泛，逐步替代R410A，尤其在欧洲市场应用增加。 空调制造企业与制冷剂供应商之间的供需关系趋于平衡，空调企业之前的议价能力减弱，不再能压榨制冷剂企业，市场规则正在变化。 6.制冷剂产量增长与市场需求 制冷剂产量和需求增长：近三年制冷剂产量年年增长，2021相比2020产量增多，2022比2021减少但仍高于2020年水平。国内和国外需求均有增长，海外需求碰到生产增长但需求可能是进口超过实际需求。 经销商库存情况终端用户和经销商各占一半，但这不是固态过程，经销商库存在旺季几乎被清空，在淡季则有所存留。 特定制冷剂配额政策及未来预期：143无替代品种，其产能集中、配额有限。2021年国家补贴政策使507需求增加，未来143配额可能不会大调整，特定产品用143替换不现实。7.制冷剂产业配额与经销现状制冷剂行业配额影响配额较少的小厂可能会停止生产并选择出售配额，因为开启生产线成本过高，且操作不便。 罐厂储能伸缩性罐厂实际可储存量可通过使用不同容量的小包装及购置新的钢瓶进行调整增大吞吐量。 配额价格及经销商影响：配额价可能达3000元/吨，对于小厂更划算：大型经销商因吞吐量大、货物流转快，实际储能可超过预估储存能力。 O&A Q：制冷剂最近价格为什么会连续上涨？ A：制冷剂价格的连续上涨是从配额分配方案公布之后开始的，特别是以R143a为首。上涨原因主要有几点，首先是配额分配导致外销配额占比较大，内销配额较少，尤其是R143a的内销配额只占大概25%，远远不能满足市场需求。随着配额方案的实施，工厂及经销商开始囤货，从而引起价格上涨。另一个原因是中国在2021年底才开始实施HFC许可证登记制度，让出口配额更为平均，对没有出口业务的企业相对不公平，造成了额外的市场压力。这些综合因素致使R143a从每吨18500元逐渐上涨到目前的32000元。随着R143a的涨价其他产品如R125、R134a、R32等也受到推动，价格纷纷上调。 Q；R143a因为配额导致内销不足具体有什么影响？ Q：对于其他制冷剂产品配额分布及其价格影响如何？ A：由于R143a的内销配额严重不足某些大型生产厂家的品牌小包装产品如R404a和R507所需要的R143a数量已经足以消耗掉其所有内销配额，导致他们没有余量进行市场销售。这迫使其他规模较小的企业即便是自用也感到紧张，更不要说供应市场了。因此，整个市场上R143a的可用量非常有限，进一步推高了价格。 A：对于R125和R134a来说，他们的内销配额同样不足以满足市场需求。尤其是R125，由于国内供应紧张且尚有利润空间，市场上变得更加稀缺，价格自然上升。而R134a虽然总配额较多，但也集中于几家大企业手中，小厂配额有限导致他们同样开始惜售。由于配额政策的作用，现在大多数工厂和经销商为了保证明年的内贸配额而开始囤货，市场价格波动加剧。对于R134a，当前的价格已经达到了每吨27000至28000元。 Q：能否提供一些具体的制冷剂配额和出口占比数据？ A：具体的配额分布和出口占比主要来自环保局和海关的统计数据。环保局结合海关的出口数据来进行配额分配，这些数据源千中国的ODS管理机构，即底下的ODS消化息层管理办公室、海关和商务部三部委联合管理。目前记忆中的具体配额和出口占比数据暂时无法提供，需要查阅具体资料后才能回答。 od用途出口情况能否详细说明？ 用途和非 Q：134a、125、32、143a、227ea、152a以及245fa的三年平均产能、出口量及出口占比是怎样的？此外，对于152a的ods A：134a的三年平均产能为20.8万吨，出口量为12.7万吨，占比约为60.8%。125的平均产能为16.7万吨，出口10.6万吨，出口占比达到63.4%。32的产能为24万吨，出口9.6万吨出口占比为40%。143a的产能在4.8万吨左右，出口占比高达75.8%。227ea的产能是3.3万吨，出口量仅为4400吨，占比较低，只有13.5%。152a的总产能是13.6万吨，出口量为2.9万吨，出口占比为21.7%。但对于ods用途的152a而言，配额为3.3万吨，出口量为2.5万吨，出货比例约为76%。245fa有1.4万吨产能，出口5467吨，占比为37.4%。需要注意的是ods用途和非ods用途的统计是分开的，ods用途的152a出口量较为突出。 Q：对于245fa和236ea的市场动态有哪些信息？ Q：国内市场上的出口配额对内用需求有哪些影响？计算外销配额的方法是什么 A：245fa主要集中在奥帆和河北赫基手中，但赫基基本上不出口，其余出口主要由其他小厂商负责。由于明年的配额大大减少，245fa预计到年底可能会涨价。至于236ea，这是个小众的制冷剂，产能1387吨，出口占比为49.5%。之前，236ea的价格一度因为蓝天工厂搬迁而涨到十五六万一吨，但今年价格在逐渐下降。由于配额缺口，现在236ea货源十分紧张，价格也随之上涨。 A：配额政策使得近两个月制冷剂市场非常火爆，主要是因为今年买入的货物在明年既可以用干内贸也可以用干外贸。鉴于明年国内配额不足，最近两个月的补货主要用于内用。至于出口配额的计算，由于内用实际需求难以统计，只能根据海关的出口数据来定。以前，如果某工厂的出口量能对其产能占一定比例，可能被赋予某种出口配额，但是由于企业上报的数据与海关统计出来的存在差异，现阶段已改为对所有企业按国家平均配额的方式计算。 Q：关于143a的当前市场价格，是否能够提供一些信息？ Q：除了一些特定的小品种，制冷剂的其他主流产品是否有价格上涨的趋势？对于国内厂家是否有吸收氛围的观察？ A：目前143a的报价可能在两三万一吨左右，但实际成交价大约在27，000元/吨。尽管从19.000元涨到32.000元的时间不长，但仍有小批量的成交发生，只有经过交易的价格才会逐步上调。 A：除了特定小品种外，12a、32和134a等都有价格上涨。配额政策引导了下游企业的备货意向，尤其是在两个月内购买的产品，由于内外贸的配额政策差异，这部分产品主要会用来满足国内需求。大厂家的出货量不多，一些小配额的工厂尤其是134a早已停售。中化和东阳光这样的大生产企业也暂时停止了125的出售，原因是预期明年国内需求较大 Q：今年的制冷剂备货心态和明年的采购心态预计会有什么变化？ A：去年年底是抢配额的配额基础年的最后一年，价格相对前年并不算高，所以无论是国内还是国外经销商都囤积了大量货物。国外经销商是为了配额，而国内经销商因为今年为“冻结年”预期工厂不会低价出售抢配额。然而，今年上半年的市场并不乐观，尽管国内旺季还算不错，但国际市场表现惨淡，许多客户为了回笼资金而消耗库存。导致最终567月的价格一直在下跌，这种情况持续到7月底。由于大型工厂如巨化、中化等进行检修，ERP变得紧张，导致货源不足，但是市场普遍认为售价不会上涨，主要因为旺季接近尾声，预期价格会下降。不过到了8月，尽管巨化中化等工厂重启生产，价格并没有降低。由于之前市场疲软，加上大家都在等着工厂恢复生产后价格下降再购入货物，导致许多企业接单超 量，结果后续货源紧张，价格不降反升。最终，13c的价格从大约18，700元/吨飙升至22.000元/吨以上，经销商接受这一涨势并开始接货，涨价趋势得以肯定，价格又继续上涨。今年经销商在外贸市场普遍亏损，至少亏几百万，而工厂则相对操作成功。此外，从7月底8月初开始，13c价格上涨拉动了行情，以前经销商对工厂价格有一定预判的模式已经不再适用，因为工厂现在也开始联合起来维持价格。8月份以后，经销 商也开始积4系列货物，整体市场较为有序，但唯有13c因涨幅过大导致部分亏损。对于未来的采购策略，经销商也在逐步改变心态，铺货更加稳健谨慎，可能会转向每个月均衡采货的模式，以平均成本来决定销售策略。根据配额政策的变化，工厂未来可能不会亏本销售，而是会通过减产等方式来保持价格在较高水平，这将对经销商的生意带来一定压力。 以往的市场策略如账户期待降价再进货可能不