【天风海外】新势力车型更新：理想Mega和小鹏X9正式开启预定，建议持续关注
���【天风海外】新势力车型更新：理想Mega和小鹏X9正式开启预定，建议持续关注 ���事件：11月17日，理想Mega正式开启预定，将于12月发布并于明年2月下旬开启用户交付，预计售价60万元以内。小鹏X9正式开启预定，预售价38.8万元起。 ���车型亮点： 1□理想Mega——大型全尺寸豪华纯电MPV。宁德时代麒麟5C电池，实现5C充 ���【天风海外】新势力车型更新：理想Mega和小鹏X9正式开启预定，建议持续关注 ���事件：11月17日，理想Mega正式开启预定，将于12月发布并于明年2月下旬开启用户交付，预计售价60万元以内。小鹏X9正式开启预定，预售价38.8万元起。 ���车型亮点： 1□理想Mega——大型全尺寸豪华纯电MPV。 宁德时代麒麟5C电池，实现5C充电倍率，12分钟续航500公里；轴距3300mm，二排空间超7系L，三排空间超5系L；实现MPV全球最低风阻系数0.215，百公里能耗低至15.9kWh/100km。 目标mpv第一安全，第一空间，第一能耗，第一驾驶体验，重新定义纯电mpv。 2□小鹏X9——学习先进友商设计，内部空间和操控领先纯电MPV行业，配备XNGP全场景智能辅助驾驶，标配主动式后轮转向和智能双腔空气悬架；风阻系数低至0.227；同级别最大套内面积7.7平方米。 ���投资建议： 1□理想：坚定看好，关注年底华为M9和Mega发布会，验证24年降+规模效应。 预计明年销量至少60～65w，其中L789稳态3w+月销，L62Qsop同价格带pkm7，剩下三款纯电车型H2上市。Mega中性判断5-6k，乐观看到8-10k。 预计24年收入2053亿元，对应预测PS估值1.3x。 明年单车利润预测2w6/7水平，对应利润空间180e左右，对应PE17x。 2□小鹏：X9内饰体验和设计理念超预期，内饰、座舱、空调冰箱彩电致敬友商经典设计，王凤英主导下的产品定义或超预期，现阶段我们预计单月销量破2000，有望持续改善公司产品结构和毛利水平。 公司的销售渠道改革进展持续超预期，将辅佐王凤英在24年实现15-20万价格带智能化的品类创新，公司的成本改善将在电池成本下降、组织架构改善、供应链整合等背景下持续优化，供应链降本目标或持续超预期。
