油脂：大宗市场整体偏弱 油脂加剧回调

油脂：大宗市场整体偏弱油脂加剧回调 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 11月23日 元/吨 8230.00 8360.00 -130.00 -1.56% DCE棕榈油主力 11月23日 元/吨 7444.00 7558.00 -114.00 -1.51% CZCE菜籽油主力 11月23日 元/吨 8468.00 8635.00 -167.00 -1.93% CBOT大豆主力 11月22日 美分/蒲式耳 1358.50 1375.75 -17.25 -1.25% CBOT豆油主力 11月22日 美分/磅 52.71 53.44 -0.73 -1.37% MDE棕榈油主力 11月22日 令吉/吨 3988.00 3953.00 35.00 0.89% 现货 一级豆油：张家港 11月23日 元/吨 8600.00 8670.00 -70.00 -0.81% 棕榈油：张家港 11月23日 元/吨 7460.00 7510.00 -50.00 -0.67% 菜籽油：南通 11月23日 元/吨 8560.00 8680.00 -120.00 -1.38% 基差 豆油基差 11月23日 元/吨 370.00 310.00 60.00 - 棕榈油基差 11月23日 元/吨 16.00 -48.00 64.00 - 菜籽油基差 11月23日 元/吨 92.00 45.00 47.00 - 注册仓单 DCE豆油 11月23日 手 11797.00 12597.00 -800.00 - DCE棕榈油 11月23日 手 700.00 0.00 700.00 - CZCE菜籽油 11月23日 手 1041.00 1041.00 0.00 - 压榨利润 进口大豆 11月23日 元/吨 -20.70 -4.85 -15.85 - 进口油菜籽 11月23日 元/吨 284.00 284.00 0.00 - 进口棕榈油 11月23日 元/吨 -323.84 -236.10 -87.74 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、根据经纪行StoneX公司编制的数据，10月份巴西销往中国的大豆超过480万吨，而同期美国销往中国的大豆只有228623吨，比去年同期下降了近71%。 2、巴西农业咨询公司Agroconsult：预计巴西、阿根廷、巴拉圭、玻利维亚和乌拉圭 2023/2024年度的大豆产量为2.286亿吨，2022/2023年度为1.937亿吨。预计巴西2024 年大豆出口量将达到1.009亿吨，2023年预计将达到1.011亿吨。 3、据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚11月1-20日棕榈油产量预估减少3.89%，其中马来半岛减少5.37%，马来东部减少1.37%，沙巴减少0.7%，沙捞越减少3.33%。 4、气象预报显示，到本周五，巴西中部和北部地区将会受到暴风雨的影响，大部分地区的降雨量在0.25英寸至0.75英寸，其中马托格罗索州西部大豆产区的降雨量为0.50英 寸至1.00英寸。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国内油脂库存小幅下降，但仍处偏高水平，消费端表现疲软，截至2023年11月17日 （第46周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为225.28万吨，较 上周减少3.68万吨，减幅1.61%；同比2022年第46周三大油脂商业库存176.02万吨增加 49.26万吨，增幅27.99%。国际方面，近期疲软的能源市场不利于生物能源原料需求，巴西出现的降雨加速多头撤离，马来西亚棕榈油降产幅度也不及此前的市场预期，综合来看，油脂油料板块的技术性回调或仍有空间。后期市场仍将在成品高库存和远期油料供应量之间进行博弈，短期操作以区间震荡思路对待。