佳禾智能机构调研纪要

佳禾智能机构调研报告 调研日期:2023-11-23 佳禾智能科技股份有限公司是一家专业从事电声产品设计、研发、制造和销售的高新技术企业,于2019年10月在深圳证券交易所创业板上市。公司凭借丰富的市场经验、领先的设计研发能力和制造能力,在电声行业无线化、智能化的趋势中已经取得突出优势。佳禾智能始终秉持“客户至上”的理念,坚持以技术为导向,以质量为根本的经营思想,通过业务扩展占领市场先机。公司与全球最顶尖的电声产品品牌商、智能手机品牌商、通信运营商和互联网巨头保持着紧密、稳定、长期的战略合作关系。佳禾智能始终不忘做大做强电声产品的初心,持续将自动化、信息化、专业化和人员稳定作为长期发展的基础,保持智能电声稳定领先优势。世界的声音从此发出。 2023-11-23 副总经理、董事会秘书夏平,财务总监刘东丹 2023-11-23 特定对象调研佳禾智能科技股份有限公司 深圳前海德云资产管理有限公司 资产管理公司 邹佳欣,许芳 浙商银行股份有限公司东莞分行东莞市锦创私募证券投资基金管理有限公司 股份制商业银行投资公司 黎武扬张昱 东莞市私募基金业协会 协会 张晓华,李春秀 深圳市麻王投资集团有限公司深圳市前海天成时代资产管理有限公司 投资公司资产管理公司 陈均健,冯健饶黄忠忠,吴科蓉,罗熙华 广东叁合资产管理有限公司 资产管理公司 钟沛荣 广东凌日资产管理有限公司 资产管理公司 许文宝,江洪 广东利昇私募证券投资基金管理有限公司投资公司刘润明 广东粤骏私募证券投资基金管理有限公司投资公司何柏安,林铸佳 东莞市山金资产管理有限公司资产管理公司刘思琳 东莞市木瓜投资管理企业(有限合伙)投资公司全振 一、参观公司展厅,由董事会秘书夏平先生介绍了公司发展历程和产品情况。二、交流座谈 问题1:公司如何看待目前的竞争格局,相较于竞争对手,公司的优势在哪些方面? 答:(一)战略优势。在业务板块积极推进“大客户、大订单”战略,与优质客户建立稳定、良好的合作关系。在生产板块积极推动柔性化 、智能化生产战略,实现降本增效;在研发板块实行“新产品、新技术、新器件、新工艺、新系统”的“五新”研发战略,引领行业发展前沿。 (二)研发优势。始终聚焦行业领先技术与生产工艺的研究与开发,拥有众多智能电声产品和智能穿戴产品相关专利,具备深厚的技术储备和生产工艺研发经验。 (三)制造优势。公司目前有东莞石排、江西上栗、越南永福三大生产基地,具备良好的制造能力,目前已形成具有管理科学、技术先进、较大规模、可柔性运作的生产体系,拥有规范且科学的生产模式,能够满足大批量、多种类客户订单的快速交付需求。 (四)质量优势。公司具有完善的质量管理体系和品质控制程序,全方位保障产品品质的稳定性。通过柔性化、智能化、信息化生产线的引入,极大保障了产品品质。 问题2:公司的可转债项目进度怎么样? 答:公司将于注册批文有效期到期前完成发行,具体请留意公司公告。问题3:公司在AR/VR领域有什么样的布局? 答:公司会积极利用好公司的技术积累、生产规模等优势,大力开拓新市场新客户,佳禾作为智能硬件厂商,将抓住AR/VR发展机遇,为客户提供更优质的产品和解决方案。目前公司在AR/VR产业链上的布局有:公司参股了工业级AR眼镜龙头企业瑞欧威尔,参股了消费级AR眼镜核心部件光学显示模组的珑璟光电,有助于完善公司整机业务产业链,进一步提升公司在AR/VR领域的核心竞争力。为瑞欧威尔生产的工业级AR眼镜于2022年5月出货,为影目科技生产的消费级AR眼镜“INMOGO”也于今年9月上市。 问题4:请问公司在业务中做了哪些策略调整,从而实现毛利率的改善? 答:在“保业绩、保现金流”的经营方针指导下,及时开始调整产品结构,减掉了低毛利率的项目,进一步加大研发投入,加强新产品及新兴市场的开拓。“东莞-越南-江西”三位一体的生产基地,保证提高江西规模化生产能力的同时,提升柔性智能制造水平、精细化管理水平 ,实现降本增效,产品毛利率水平,因此显著提高。 问题5:公司对未来产品和业务扩张的方向是如何规划的? 答:公司以音频产品为主导、延伸到周边消费电子产品,主要产品有:耳机、音箱、智能手表、智能音频眼镜、VR/AR等,还会向新型储能产品、小家电、智能家居等产品发展。 问题6:公司储能业务的规划及储能业务进展情况、客户开拓情况? 答:储能业务规划以移动储能及户用储能为切入点,逐步延伸进入工商业储能及光储充一体化项目,主要产品规划包括通信基站备电储能产品、户用储能产品、落地式移动储能产品、储能一体机、工商业电站储能产品、光储充一体化解决方案等。公司储能产线在东莞石排工业园内,经过前期的厂房改造和机器设备的调试,10月份已正式投产,目前部分客户的样品订单已在生产中,公司将努力抓住储能行业发展机 遇,大力拓展储业务。 问题7:美元汇率对公司的业绩影响如何,有什么措施规避美元汇率风险? 答:公司出口业务占比较大,出口业务均以美元结算,当美元汇率上升时,对公司业绩有积极影响,若出现美元汇率持续下行等风险信号,公司将合理运用远期外汇等金融衍生工具进行汇率管理,降低汇率波动风险。 问题8:公司目前东莞、江西、越南三地的产能利用率情况如何? 答:目前公司在东莞石排、江西上栗、越南永福三大生产基地的产能利用率在现有人员和设备情况下是非常高的,公司会结合客户出货地要求及生产制造的成本情况,合理安排调度生产基地的生产,目前越南以生产出口美国的音箱和TWS耳机为主,江西以生产各产品大货为主,东莞以前期试产和小批量出货为主,合理调度三大生产基地的生产安排。