兰石重装机构调研纪要

兰石重装机构调研报告 调研日期:2023-11-22 兰州兰石重型装备股份有限公司是中国石化装备制造业的先行者,成立于1953年,是中国建厂时间最早、规模最大、实力最强的集炼油、化工、煤化工高端压力容器装备、快速锻压机组装备、板式换热器、核电、光伏、光热、氢能等高端能源装备从研发、设计、制造、安装到售后技术服务为一体的全过程解决方案提供商。公司拥有多个子公司和超大型容器移动工厂,形成了兰州新区高端能源装备研发设计及制造基地、青岛西海岸新区大型装备研发设计制造基地、新疆能源装备制造基地的战略布局。兰石重装曾获得多个国内外知名奖项,如中国机械冶金工会授予的“全国技术创新先进单位”、中国石油和石油化工设备工业协会评选的“中国石化装备制造业‘五十强企业’”等。此外,公司还被评为国家创新型试点企业,并为国家科技部和国资委确定的国家创新型试点企业之一。 2023-11-23 2023-11-22 兰石重装董事会秘书武锐锐,证券事务代表周怀莲,超合金公司总工程师王旭明 分析师会议,线上会议- 国金机械 其它 满在朋,李嘉伦 华夏基金 基金管理公司 常亚桥 汇添富基金 基金管理公司 劳杰男 汇泉基金 基金管理公司 曾万平 嘉实基金 基金管理公司 朱泓尧 交银施罗德基金 基金管理公司 高王峰 摩根士丹利基金 基金管理公司 贾昌浩 泰达宏利基金 基金管理公司 徐超 银华基金 基金管理公司 孙勇 长安基金 基金管理公司 谢欢 中银基金 基金管理公司 王寒,罗庆 国金证券 证券公司 房灵聪,喻晶晶,聂琼,曹佳惠,张芳 东吴基金 基金管理公司 朱冰兵 方圆基金 其它 周浩 富荣基金 基金管理公司 郎骋成 恒越基金 基金管理公司 王传晟 格林基金 基金管理公司 梁亚辉 财信证券 证券公司 顾少华 长城财富保险资管 保险资产管理公司 胡纪元 中国人保资管 保险资产管理公司 黄振东 中国人寿养老保险 寿险公司 马志强 北京成泉资管 资产管理公司 王海斌 方正机械 其它 - 北京金安私募 基金管理公司 詹鑫 北京泽铭投资 投资公司 - 碧云资本 资产管理公司 柯伟 东莞泓德投资管理 - 朱裕君 共青城紫欣私募 基金管理公司 黄建平 广东莲花私募 投资公司 唐谱 广东正圆私募 基金管理公司 戴旅京 海南翎展私募 基金管理公司 邵琮元 杭州乾璐投资管理 - 陈少楠 杭州弈宸私募 基金管理公司 王晶晶 安信基金 基金管理公司 曾博文 禾永投资管理 投资公司 马正南 横琴淳臻投资管理 - 张威威 进门财经 其它 马媛 明世伙伴私募 基金管理公司 郑晓秋 上海辰衫资管 - 丁铛 上海从容投资管理 投资公司 钱炜程 上海大威德投资 投资公司 张亚北 上海东方证券资管 资产管理公司 蒋蛟龙 上海青沣资管 资产管理公司 蒋宁 上海睿亿投资 投资公司 于航 宝盈基金 基金管理公司 李巍宇 上海森锦投资管理 投资公司 黄裕金 上海尚雅投资管理 投资公司 成佩剑 上海云门投资管理 - 俞忠华 上海准锦投资管理 投资公司 富业豪 上海紫阁投资管理 投资公司 薛奇 深圳市景泰利丰投资 投资公司 吕伟志 苏州璟镕私募 - 沈宗礼 途灵资管 资产管理公司 赵梓峰 中国外贸信托 其它 徐小雅 西藏源乘投资管理 基金管理公司 唐亚丹 广发证券 证券公司 王超 寻常(上海)投资管理 投资公司 张鹏飞 远信(珠海)私募 基金管理公司 赵巍华 长江证券(上海)资管 资产管理公司 童峥岩 长青藤资产 资产管理公司 谢树平 浙江龙航资管 资产管理公司 卜乐 浙江浙商证券资管 资产管理公司 黎建勇,许运凯 中意资管 - 臧仪 国联基金 基金管理公司 焦阳 华安基金 基金管理公司 王春 华泰保兴基金 基金管理公司 翁晋翀 一、线上交流(一)收购超合金公司事项的情况介绍 公司以现金方式收购兰石集团持有的超合金公司100%股权,本次收购依据第三方评估机构北京北方亚事资产评估事务所(特殊普通合伙 )以2023年9月30日为评估基准日出具的资产评估报告的评估结果,并经交易双方结合实际情况协商后确定交易价款总金额为7.03亿元。本次收购旨在进一步培育壮大公司新能源装备及新材料业务,加快公司战略转型升级步伐,推动公司实现由传统能源装备制造向新能源装备制造转型升级,提升公司盈利能力、核心竞争力并降低关联交易。 交易对方兰石集团针对此次收购做出业绩承诺,超合金公司2023年10-12月、2024年、2025年和2026年累计实现净利润不低于15,682万元。 (二)问答交流 问题1:请介绍超合金公司的主要业务及产品。 回复:超合金公司主要从事超合金、钛合金和特钢产品的研发、生产和销售业务。超合金产品包含高温耐蚀合金、高温合金等。公司技术装备实力雄厚,具备真空感应炉、电渣重熔炉、LF炉外精炼、VOD真空精炼设备等,配套110MN(在建)/50MN/10MN快锻生产线,适用于生产各类超合金材料牌号,不同规格的锻件、板坯、棒材等产品的研发生产条件,已成功开发N08810、N08120、4J36、In conel718、Inconel625、Incoloy825等超合金产品,广泛应用于石油化工、能源装备、精密电子、环境保护等领域。钛合 金产品主要依托公司生产设备和技术优势,借助西北钛合金产业集群优势,主要生产以TC4、TC10、TA15等钛合金板材、锻件和棒材产品,产品广泛应用于航空航天、海工舰船等领域,公司新建110MN快锻机组会大幅提升公司在船用大型钛合金产品领域的竞争力。特钢产品是公司传统核心业务,拥有深厚的技术沉淀和设备基础。公司核心产品石油装备顶驱锻件、模具钢、特种不锈钢和高强钢广泛应用于石油钻采、精密模具和石油化工等领域。公司拥有年产8万吨特钢,5万吨特材的生产能力,专注于特材个性化定制开发、批量化生产和销售 。随着设备更新迭代、技术研发推进和重装公司收购,公司在“核氢光储”新能源领域会有更加广阔的市场和机遇。问题2:请简要说明超合金公司行业地位 回复:超合金公司作为甘肃省金属材料产业链深加工核心企业,联合酒泉钢铁集团开发光伏多晶硅核心设备用N08810/N08120 耐蚀合金、联合金川集团开发Inconel625、Incoloy825等高温合金材料,联合西部钛业等国内头部钛材企业开发航空航天用钛合金产品,有效支撑西北地区钛合金、高温合金和铜合金产业集群发展。 问题3:超合金公司的材料研发实力如何? 回复:该公司主持参与制修订国标行标40余项,获得省部级及以上奖励30余项,并取得多项核心技术专利;目前具有“甘肃省高端铸锻件工程技术研究中心”及“甘肃省有色金属成型工程研究中心”,现有在职高级职称技术人员60人,其中博士3人,硕士18人,与中科院 金属研究所、钢铁研究总院、西安交通大学、东北大学、太原科技大学、兰州理工大学、酒泉钢铁集团、金川集团等高校科研院所及行业龙头企业建立长期战略合作关系。超合金公司立足新材料开发,以优良的品质、完善的技术服务,助推国内绿色能源装备产业及高端金属材料产业的技术进步。 问题4:请再具体介绍一下收购超合金的目的。 回复:超合金公司是公司上游锻件、超合金板材原材料供应商。公司可通过收购超合金公司提高原材料供应保障能力、提升公司对原材料议价水平,且有望发展新材料业务为主营业务之一。收购超合金公司将推动公司在“核氢光储”等领域的新材料开发试验,并推动镍基合金 、特种不锈钢等材料国产化能力。 本次交易尚需获得上市公司股东大会批准,具有一定的不确定性,敬请投资者注意投资风险。