兰石重装机构调研纪要

兰石重装机构调研报告 调研日期:2024-04-19 兰州兰石重型装备股份有限公司是中国石化装备制造业的先行者,成立于1953年,是中国建厂时间最早、规模最大、实力最强的集炼油、化工、煤化工高端压力容器装备、快速锻压机组装备、板式换热器、核电、光伏、光热、氢能等高端能源装备从研发、设计、制造、安装到售后技术服务为一体的全过程解决方案提供商。公司拥有多个子公司和超大型容器移动工厂,形成了兰州新区高端能源装备研发设计及制造基地、青岛西海岸新区大型装备研发设计制造基地、新疆能源装备制造基地的战略布局。兰石重装曾获得多个国内外知名奖项,如中国机械冶金工会授予的“全国技术创新先进单位”、中国石油和石油化工设备工业协会评选的“中国石化装备制造业‘五十强企业’”等。此外,公司还被评为国家创新型试点企业,并为国家科技部和国资委确定的国家创新型试点企业之一。 2024-04-22 2024-04-19 董事长郭富永,财务总监卫桐言,董事会秘书武锐锐,证券事务代表周怀莲 业绩说明会线上会议 华安证券 证券公司 张帆,王君翔 天风证券 证券公司 高鑫,厉泽昭 国联证券 证券公司 张旭 民生证券 证券公司 匡人雷,周晓萌 信达证券 证券公司 王锐 方正证券 证券公司 赵璐 招商证券 证券公司 吴洋 华福证券 证券公司 范笑男 中航证券 证券公司 王卓亚 国泰君安 证券公司 朱攀,张越 国信证券 证券公司 樊金璐,王蔚祺 中信证券 证券公司 安家正,闵睿,李越 华龙证券 证券公司 邢甜 华鑫证券 证券公司 臧天律 中信建投证券 证券公司 屈文敏 中金公司 证券公司 王梓琳,郭威秀,张琮翎 德邦证券 证券公司 唐保威,李天帅 国金机械 其它 李嘉伦 博时基金 基金管理公司 万丽 东方基金 基金管理公司 张阳 敦和资产 资产管理公司 张志洲 重湖私募基金 - 张晓昭 中银证券 证券公司 吴锦尧,顾真 弘康人寿 寿险公司 李鑫 华商基金 基金管理公司 文育高 施罗德基金 基金管理公司 高王峰 金鹰基金 基金管理公司 陈颖 进门财经 其它 张琰融,林曼莎 景顺长城基金 基金管理公司 李南西 宁银理财 其它金融公司 丁雨婷 青骊投资 投资公司 赵栋 银华基金 基金管理公司 张梦龙 金恒宇私募基金 - 董铱群 中银理财 其它金融公司 彭柏文 上海常春藤私募基 - 蒋煜 复星高科技 其它 曾帅 上海国际信托 信托公司 陆方 金搏扬 - - 弥远投资 投资公司 刘沛力 适锦商务咨询 - 刘康衡 前海华杉投资 投资公司 申玉婷 发展证券投资基金 - 肖柏辰 通用技术投资 投资公司 刘洋 瀑布资产 资产管理公司 杨森,孙左君 财通证券 证券公司 韩家宝,张萌 长安信托 信托公司 戴启明 长盛基金 基金管理公司 钱文礼 银河证券 证券公司 刘兰程 中欧基金 基金管理公司 刘寒冰 中天汇富基金 基金管理公司 许高飞 朱雀基金 基金管理公司 许可 财通基金 基金管理公司 王靖瑄 中邮基金 基金管理公司 张子璇 开源证券 证券公司 王炳辉,熊亚威 兴业证券证券公司杨志芳,史一粟 一、公司2023年度基本情况介绍 证券事务代表周怀莲介绍了公司2023年度业绩情况,2023年公司实现营业收入51.62亿元,较上年同期增长3.65%;实现归属上市公司股东的净利润1.54亿元,同比减少12.62%,经营活动产生的现金流2.58亿元,同比减少16.49%;毛利率15.14%,同比增长1.13%;研发投入2.27亿元,同比增长49.78%。 董事长郭富永基于年报介绍了2023年公司所处行业发展情况及公司2024年发展规划。二、提问交流环节 问题1:请结合行业特点,概况分析一下2023年市场开拓情况。2023年,传统炼油化工市场平稳运行,煤化工市场实现增长,在国家积极推动制造业高端化、智能化、绿色化背景下,公司依托深耕能源 化工装备制造领域70年积累的技术底蕴、新能源装备制造领域的前瞻性布局和先发优势,在多个领域取得市场突破,新开发北方华锦、海东红狮、江苏海伦等新客户70余家,在光伏多晶硅装备市场订单大幅下滑的背景下,全年新增订货63.95亿元,同比下降4.68%。 但是,在多个细分市场取得优异的成果,在煤化工装备市场取得订单7.47亿元,同比增长13.94%;核能领域取得订单5.17亿元,同比增长154.60%;工业智能装备市场创新高,获得订单5.05亿元,同比增长34.32%;国际业务快速增长,全年出口订单2. 91亿元,同比增长58.73%;新兴业务重点项目稳步推进,承制华能百万吨级CCUS项目多台装置,连云港嘉澳100万吨/年废弃油脂 转化生物质能源项目生物航煤加氢装置、浙江智英70万吨/年LDPE-EVA装置、恒力石化110万吨/年丁烷预处理装置及巴斯夫一体化基地(广东)-BASF湛江一体化项目100万吨乙烯装置。 问题2:国务院最新发布的设备更新行动方案对公司有哪些影响?2024年3月,国务院正式印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,提出聚焦石化、化工、钢铁、有色、机械、航空等 重点行业,大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造,初步估算这一轮设备更新市场规模达到5万亿元以上。公司深耕能源化工行业70余载,累计服务近万家客户,遍布31个省、自治区、直辖市,累计供应4万多台设备,与各细分行业客户建立了良好的 合作伙伴关系。石化化工行业作为本轮设备更新政策指向的重点行业,中石油、中石化、恒力石化等公司的重点客户都依据相关政策指引 开始加大设备更新方面的固定资产投资力度,公司也将积极对接相关行业客户,进一步挖掘客户设备更新需求,从设备制造到技术服务多端发力,实现市场的深度开拓。 问题3:2023年公司在科技研发方面有何突破或成果?2023年公司投入研发费用2.3亿元,强度达到4.41%,同比增长49.78%,实现转化订单4.30亿元,并成功入选“国务院国资委科改示范企业”名单。 2023年,公司聚焦主业,以科技创新推动公司战略发展步伐走深走实,报告期内开展科技创新项目125个,实现科技成果转化21项, 新认定国家高新技术企业2家、省级以上专精特新企业4家,其中重工公司获批国家级专精特新“小巨人”企业。组织召开4项科技成果鉴定会,“石化行业超级奥氏体不锈钢设备综合应用研究及工程技术开发”、“50Mpa、98Mpa高压气态储氢系列容器”、“2？Cr-1Mo-？V和2？Cr-1Mo钢焊接材料国产化研制及应用”3项达到国际先进水平,“国产HIC厚钢板高压容器研制”项目达到国际领先水平。 问题4:公司如何实现由单体设备制造商向产业链一体化服务商转型? 在上游设计与原材料供应端,公司拥有一家成功完成百余个石化工程项目设计的行业甲级设计院,公司与千吨级精品钢材生产能力的优质供应商华菱湘钢建立股权与战略协作关系,公司布局高品质锻件、高端特钢、高温合金等新材料的研发、生产和销售业务;在中游设备制造端,公司立足石化能源装备主业,依靠“五大基地+移动工厂”的优势产能布局,积极拓展核电、氢能、光伏光热、储能新能源及金属新材料市场;在下游市场客户端,公司累计服务近万家客户,遍布31个省、自治区、直辖市,与各细分行业客户建立了良好的合作伙伴关系; 公司累计供应4万多台设备,并出口20多个国家、地区。借助科技创新、装备制造、管理服务、资本运作“四大平台”赋能式发展,公司 成为国内唯一一家同时拥有前端石油化工、煤化工工程和产品储运甲级设计院、全领域装备制造能力、原材料供应能力及EPC综合服务能力的产业链全流程覆盖企业,具备全方位的核心竞争优势。 问题5:公司技术服务领域毛利率较高,对于该领域的发展公司有何规划?2023年公司技术服务板块实现营业收入1.32亿元,同比增长48.63%,技术服务板块毛利率达到60.87%,实现了量与质的双 提升。公司拥有丰富的售后检维修经验及专业的前端设计能力,公司设计、检维修服务涵盖炼油化工、煤化工、新能源、新材料、工业智能、节能环保等多个领域;同时子公司检测公司是西北规模最大的第三方金属材料检验检测机构,业务领域覆盖金属及非金属材料物理性能测试和化学成分分析方面,是甘肃省内唯一一家为神州载人航天工程和嫦娥探月工程提供金属材料复检服务的单位,为全国首批五个中广核认可的第三方检测机构之一。公司将坚持由单体设备制造商向产业链一体化服务商战略转型,推动公司业务向“微笑曲线”两端延伸,利用技术优势积极为客户提供持续优质的设计、检测及检维修服务,通过不断提升服务化水平,逐步搭建能源行业“核心装备制造+全产业链综合服务”的新型商业模式和综合竞争优势。 问题6:公司国际业务连续两年实现较快速度增长,国际业务有何发展规划? 作为国内能源化工装备制造龙头企业,公司位于“一带一路”黄金节点,公司推动由国内市场向国内国际一体化市场转型,依托自有专利技术、优质服务和良好信誉,积极参与到“一带一路”建设中,在2022年出口业务取得突破的基础上,2023年公司出口业务再上台阶 ,取得出口订单2.91亿元,同比增长58.73%,未来公司国际业务以“一带一路”沿线国家和新兴经济体为重点市场,多渠道加快推进 石油化工、煤化工业务、新能源新材料业务、工业智能业务的国际化进程;借助瑞泽石化承接国外炼化工程总包项目,带动自有装备制造 、工程服务走出国门;注重国际优质大型工程公司的供应商资格认证,推介重点产品扩大市场。问题7:在何种背景下,2023年公司引入了战略股东华菱相关并收购超合金新材料公司? 2023年,公司紧扣战略定位,立足传统优势产业,加强延链增值,不断拓展高质量发展新空间。在上游原材料供应端,公司成功引入千吨 级精品钢材生产能力的优质供应商华菱湘钢建立股权与战略协作关系,并通过收购超合金公司布局高品质锻件、高端特钢、高温合金等新材料的研发、生产和销售业务。通过上述举措将持续推动产业链上下游深度融合,强化公司供应链韧性,提升供需水平与效率,培育壮大新能源装备及新材料业务,降低公司原材料采购成本,助推公司产业链高质量发展。 问题8:公司主营业务增加了金属新材料板块,2023年公司这一板块业绩如何,介绍一下金属新材料板块未来发展规划。2023年,公司收购了控股股东兰石集团持有的超合金公司100%股权,业绩承诺人兰石集团承诺超合金公司在2023年(10-1 2月)、2024年、2025年、2026年合计实现净利润不低于15,682万元,其中,2023年度(10-12月)实现净利润不 低于443万元。2023年10-12月超合金公司实现净利润1,160.29万元,超额完成相应业绩承诺,市场取得突破;超合金公 司主营的金属新材料被广泛应用于航空航天、船舶舰艇、燃气轮机、石油化工、核氢光储等领域,与公司能源化工装备制造业务有一体化协同优势,正在建设的智能万吨压机超合金生产线将大大增强公司超合金产品的生产能力,使得公司高端超合金锻件收入持续增加,未来超合金公司将紧密围绕“高端锻件、高品质系列化铸件、高纯净优质特钢”市场,推动产业升级转型,逐步迈向具有新材料“研发+产品+服务”一体化成果转换综合能力的服务商。 问题9:公司核能业务发展较快,介绍一下核能领域的相关产品及行业竞争优势。2023年公司核能领域取得订单5.17亿元,同比增长154.60%。公司核能产业上游主要产品有核化工领域贮槽、箱室及核燃料 贮运容器;核能产业中游主要产品有核电站压力容器、储罐(核安全2、3级)、板式换热器(核安全3级)、高温气冷堆核电站乏燃料现场 贮存系统、装卸系统及新燃料运输系统相关设备、HTL电加热器等;核能产业下游主要产品有核燃料循环后处理厂专用核安全设备(核安全2、3级),包括萃取设备、后处理首端专用设备、储罐类设备及热交换器设备。公司借助青岛公司、换热公司、中核嘉华“一中心三基地 ”的优势布局,在核能上中下游全产业链实现了快速的发展,在压水堆应急柴油机组压力容器及仪表用容器市场占有优势份额,成功研制出 四代核电站用高温气冷堆